Investování do kvalitních dividendových akcií patří mezi osvědčené způsoby, jak budovat stabilní pasivní příjem. Zvláštní postavení mají firmy označované jako Dividend Kings, tedy společnosti, které dokázaly zvyšovat dividendu alespoň 50 let v řadě. Do této úzké skupiny patří i PepsiCo (PEP), globální gigant v oblasti nápojů a snacků.
Společnost nedávno prodloužila svou sérii navyšování dividend na 54 po sobě jdoucích let. Tím si udržuje pozici mezi elitou dividendových titulů. Dividendový výnos se aktuálně pohybuje blízko 3,5 %, což je téměř trojnásobek úrovně indexu S&P 500, jehož výnos činí přibližně 1,2 %. Pro investory zaměřené na příjem tak PepsiCo představuje titul s dlouhou historií a relativně vysokým výnosem.
Stabilní dividenda podpořená silným cash flow
PepsiCo nedávno oznámila dvě další čtvrtletní dividendy. Březnová výplata zůstává na stejné úrovni jako v předchozím čtvrtletí, ale meziročně je o 5 % vyšší. Červnová dividenda bude oproti současné úrovni navýšena o 4 %. Tím firma formálně potvrdila 54. rok nepřetržitého růstu dividend.
Společnost vyplácí čtvrtletní dividendu již od roku 1965, což podtrhuje její dlouhodobou orientaci na návrat kapitálu akcionářům. Klíčové však je, že tento závazek stojí na reálných finančních výsledcích.
V loňském roce PepsiCo vygenerovala téměř 12,1 miliardy dolarů provozního cash flow. Z této částky pokryla kapitálové výdaje ve výši 4,4 miliardy dolarů a dividendy v objemu 7,6 miliardy dolarů. Vedle toho odkoupila vlastní akcie za 1 miliardu dolarů.
Rok zakončila s hotovostí kolem 9,5 miliardy dolarů na rozvaze. Tato finanční pozice podporuje silný úvěrový rating A+, který signalizuje solidní schopnost firmy plnit své závazky. Z pohledu dividendového investora jde o důležitý prvek, protože udržitelnost dividendy je závislá právě na stabilním cash flow a zdravé rozvaze.
Dividendový výnos dosahuje 3,39 %, hrubá marže činí 54,36 % a tržní kapitalizace se pohybuje okolo 227 miliard dolarů. Tyto ukazatele ilustrují, že nejde o malou nebo cyklickou firmu, ale o zavedeného globálního hráče.
Návrat kapitálu zůstává prioritou
PepsiCo očekává, že v roce 2026 vrátí investorům ještě více hotovosti. Po posledním zvýšení dividend plánuje vyplatit zhruba 7,9 miliardy dolarů na dividendách. Současně počítá s odkupem akcií za 1 miliardu dolarů.
Tyto odkupy jsou součástí nově oznámeného programu zpětného odkupu akcií v objemu 10 miliard dolarů, který má probíhat do začátku roku 2030. Kombinace dividend a buybacků ukazuje, že návrat kapitálu akcionářům je pevnou součástí finanční strategie firmy.
Pro investory je podstatné, že dividenda není vyplácena na úkor investic do podnikání. Firma si udržuje schopnost financovat provoz i rozvoj a zároveň odměňovat akcionáře.
Růst jako základ budoucích dividend
Udržitelnost dividendového růstu je úzce spjata s růstem tržeb a zisků. PepsiCo očekává, že bude nadále zvyšovat jak tržby, tak ziskovost.
Pro rok 2026 firma počítá s růstem čistých tržeb o 4 % až 6 %, respektive s organickým růstem tržeb o 2 % až 4 %. To by mělo podpořit růst jádrového zisku na akcii o 4 % až 6 % při konstantních měnových kurzech.
Dlouhodobý cíl společnosti je nastaven na 4% až 6% roční organický růst tržeb a růst zisku na akcii ve vyšších jednotkách procent při konstantní měně. To naznačuje, že vedení nepočítá se stagnací, ale s pokračujícím rozvojem.
PepsiCo plánuje v roce 2026 investovat téměř 5 % čistých tržeb do podpory dalšího růstu, se zaměřením na oblasti s vyšším růstovým potenciálem. Investice tak nejsou zanedbávány ve prospěch dividend.
Firma rovněž využívá silnou rozvahu k akvizicím a strategickým investicím. V minulém roce koupila značku Poppi za 1,7 miliardy dolarů. Zároveň posílila dlouhodobé partnerství se společností Celsius, když navýšila svůj podíl na 11 % prostřednictvím nákupu nově emitovaných konvertibilních prioritních akcií za 585 milionů dolarů s 5% výnosem.
Tyto kroky ukazují, že PepsiCo kombinuje stabilní dividendovou politiku s investicemi do budoucího růstu. Nejde pouze o „dojnou krávu“, ale o firmu, která aktivně pracuje na rozšiřování svého byznysu.
Z pohledu příjmově orientovaného investora představuje PepsiCo titul s mimořádně dlouhou historií růstu dividend, solidním cash flow a jasně formulovanou strategií návratu kapitálu. Kombinace výnosu blízko 3,5 % a více než padesátileté historie navyšování dividend řadí firmu mezi nejstabilnější dividendové akcie na trhu.
