Společnost Rocket Lab (RKLB) se v poslední době stává pravidelným zdrojem zpráv o získávání rekordních zakázek, což editorům ekonomických deníků značně usnadňuje práci.
Po oznámení kontraktu na výrobu komunikačních satelitů pro systém detekce střel Space Force v hodnotě 515 milionů USD z roku 2023 a následné zakázce na špionážní satelity za 816 milionů USD o rok později, přichází tento ambiciózní hráč s dalším historickým milníkem. Tentokrát se však zakázka netýká stavby družic, ale vrací se k samotným kořenům identity firmy; Rocket Lab bude stavět a vypouštět rakety.
Konkrétně se jedná o výrobu a provoz suborbitálních hypersonických raket v rámci programu ministerstva obrany USA (DOD) s názvem Hypersonic Accelerator Suborbital Test Electron (HASTE). Jak bylo oznámeno 28. března, Pentagon zaplatí společnosti 190 milionů USD za provedení 20 startů HASTE v průběhu příštích čtyř let. Tato dohoda představuje dosud největší jednotlivou smlouvu na starty raket v historii firmy, a to jak z hlediska počtu nasmlouvaných misí, tak z pohledu celkového dolarového vyjádření. Je třeba zdůraznit, že těchto 20 startů doplní již sedm dříve realizovaných misí HASTE, které proběhly se 100% úspěšností.
Role v hypersonickém zbrojení a strategická partnerství
Tyto rakety nejsou určeny k setrvání na oběžné dráze. Létají po suborbitálních trajektoriích a slouží jako testovací platformy pro vývoj nových hypersonických zbraní pro americkou armádu. Hlavním dodavatelem, který na celé testování dohlíží, je společnost Kratos Defense & Security Solutions (KTOS). Celý program, označovaný jako Multi-Service Advanced Capability Hypersonic Test Bed 2.0 (MACH-TB 2.0), přinese firmě Kratos v rámci její vedoucí role celkem 1,45 miliardy USD. Přestože je finanční objem pro Rocket Lab ve srovnání s hlavním kontraktorem menší, pro investory nese tato zpráva zásadní informaci o cenotvorbě a ziskovosti.
Když Rocket Lab (RKLB) v roce 2018 začínal, účtoval si za start své rakety Electron přibližně 6,5 milionu USD. Do roku 2023 se tato cena zvýšila na 7,5 milionu USD. S tím, jak poptávka po vynášení malých nákladů neustále rostla, cena za start v roce 2024 opět poskočila, tentokrát na 8,4 milionu USD. Mise v rámci programu HASTE však posouvají laťku ještě výše; každý z těchto startů vyjde armádu na přibližně 9,5 milionu USD. To představuje nárůst ceny o 13 % oproti poslední známé komerční sazbě za raketu Electron.
Aktuální tržní kapitalizace společnosti dosahuje 35 miliard USD, přičemž cena akcie se po mírné korekci o 7,66 % ustálila na hodnotě 60,89 USD. Padesátitýdenní rozpětí ceny mezi 14,71 USD a 99,58 USD ilustruje vysokou volatilitu, která provází tento dynamicky se rozvíjející sektor. Přestože denní změna kurzu vykazuje pokles o 5,05 USD, fundamentální ukazatele naznačují, že firma úspěšně transformuje svůj byznys model směrem k vyšší ziskovosti.
Akcelerace profitability a výhled pro investory
Pro akcionáře je nejdůležitějším aspektem této zakázky vliv na marže. Podle analýz S&P Global Market Intelligence hrubá marže startovní divize Rocket Lab po zvýšení cen v roce 2024 překonala hranici 40 %. Tím zastínila i vesmírnou divizi zaměřenou na stavbu satelitů, která v současnosti vykazuje hrubou marži ve výši 31,66 %. Pokud se cena 9,5 milionu USD stane novým standardem i pro ostatní mise rakety Electron, může to znamenat další výraznou expanzi ziskovosti celé společnosti.
Wall Street a tamní analytici zatím neočekávají, že by se Rocket Lab (RKLB) přehoupl do čistého zisku dříve než v příštím roce, kdy má být zahájeno vypouštění nové a větší rakety Neutron. Nicméně takto razantní nárůst marží u stávajícího programu Electron by mohl trh příjemně překvapit a urychlit cestu k celkové profitabilitě. V březnu 2026 se tak firma potvrzuje nejen jako technologický lídr v segmentu malých nosičů, ale i jako disciplinovaný hráč, který dokáže efektivně monetizovat svou stoprocentní spolehlivost.
Z pohledu šéfredaktora ekonomického portálu lze konstatovat, že Rocket Lab úspěšně diverzifikuje své příjmy. Zatímco satelitní divize zajišťuje dlouhodobé kontrakty s vysokým objemem, startovní divize se stává generátorem vysokých marží díky specializovaným vládním misím. Schopnost realizovat kritické testy pro ministerstvo obrany upevňuje pozici firmy v rámci americké obranné infrastruktury, což je pro investory hledající stabilitu v turbulentním odvětví vesmírných technologií klíčový argument.
