Společnost Palantir Technologies (PLTR) zažila během posledního roku mimořádný růst, když její akcie vzrostly o 411 %.
Tento výrazný posun nahoru odráží rostoucí poptávku po softwarových řešeních s prvky umělé inteligence, které firma nabízí. Díky tomu se dostala do centra pozornosti technologických investorů, kteří se snaží vsadit na další vítěze AI revoluce.
Přesto vyvstává zásadní otázka – není současné ocenění už příliš vysoko?
AI jako hlavní motor růstu
Růst společnosti Palantir v posledních několika čtvrtletích je z velké části tažen zájmem o její platformu AIP (Artificial Intelligence Platform), která umožňuje klientům integrovat generativní AI do svých firemních procesů. Tato řešení jsou postavena na práci s daty v reálném čase, což výrazně zvyšuje efektivitu a podporuje rychlejší a přesnější rozhodování.
V prvním čtvrtletí 2025 se počet zákazníků Palantiru meziročně zvýšil o 39 %, přičemž společnost uzavřela o 60 % více kontraktů v hodnotě alespoň 1 milion dolarů než před rokem. Ještě důležitější je fakt, že se výrazně zvýšily i ty největší zakázky – transakce přesahující 5 a 10 milionů dolarů se téměř zdvojnásobily. Celková hodnota kontraktů v tomto období dosáhla 1,5 miliardy dolarů, což je 66% nárůst oproti stejnému období loňského roku. Tržby přitom vzrostly „jen“ o 39 % na 884 milionů dolarů.
Palantir tak ukazuje, že dokáže expandovat nejen v počtu klientů, ale také v rozsahu poskytovaných služeb, což se odráží v rostoucí průměrné velikosti kontraktů. Tyto výsledky potvrzují, že firma má potenciál své tempo růstu udržet i do budoucna.
AIP vstupuje do nové fáze
Vedení společnosti na květnové výsledkové konferenci upozornilo, že platforma AIP vstoupila do další vývojové fáze, jejímž cílem je přiblížit podniky vyšší autonomii díky agentům poháněným AI. Tyto systémy mají být schopny zvýšit produktivitu až padesátinásobně, což by dále zvedlo atraktivitu Palantiru pro korporátní zákazníky.
Společnost těží také z příznivého makrotrendu – trh s AI softwarovými platformami by měl v příštích třech letech růst průměrným ročním tempem 51 %. Díky své technologii a již zavedené zákaznické bázi má Palantir reálnou šanci z tohoto růstu značně profitovat. Rozšířením využití své platformy u stávajících zákazníků pak může zvyšovat marže i ziskovost, aniž by musel výrazně navyšovat náklady.
To se projevuje i v očekáváních ohledně ziskovosti firmy. Analytici předpokládají, že zisk na akcii (EPS) v aktuálním fiskálním roce poroste. Palantir by se tak měl postupně přiblížit ziskové trajektorii, která by ospravedlnila alespoň část jeho současného ocenění.
Ocenění je hlavní překážkou
Navzdory pozitivním zprávám o růstu a expanzi však analytici zůstávají k Palantiru opatrní. Z 28 analytiků, kteří se firmou zabývají, doporučuje nákup jejích akcií pouze čtvrtina. Většina označuje titul za „držet“ a zbytek dokonce radí prodat. Medián cílové ceny na 12 měsíců je 110 USD, což představuje pokles o 21 % oproti aktuální tržní ceně kolem 142 USD.
Důvodem opatrnosti je extrémně vysoké ocenění akcií. Palantir se obchoduje za 605násobek zisku z posledního období, přičemž i násobek tržeb činí vysokých 111. Přestože očekávaný růst zisků by měl toto číslo snížit, forwardové P/E zůstává na úrovni 250, což je stále velmi vysoké i v kontextu technologického sektoru.
Jinými slovy – Palantir si nemůže dovolit zaváhat. Každé negativní překvapení, zpomalení růstu nebo zklamání v dalších číslech by mohlo akcie výrazně oslabit. Investoři si musí být vědomi, že za současnou cenu sází na velmi ambiciózní růstový scénář, který nemusí být snadné naplnit.
Vyplatí se počkat na lepší cenu?
Z dlouhodobého hlediska se zdá, že Palantir má solidní technologii, silný produkt a prostor k růstu, zvlášť pokud dokáže plně využít potenciál AI v korporátní sféře. Pro investory s delším investičním horizontem tak může být zajímavým kandidátem, zejména pokud dojde k výraznějšímu poklesu ceny.
Krátkodobě je však akcie zranitelná vůči volatilitě a korekci, protože současné ocenění je napjaté i při nejlepších očekáváních. Strategie „koupit při poklesu“ se v tomto případě jeví jako rozumnější přístup než snaha naskočit do rozjetého vlaku na jeho vrcholu.
