Akcie růstových společností patřily v posledních dvou dekádách k hlavním tahounům akciového trhu. Jedním z nejvýraznějších příběhů posledních let se stala společnost Palantir Technologies (PLTR), která se zařadila mezi nejdiskutovanější tituly v oblasti umělé inteligence. V letech 2023 až 2025 akcie firmy tři roky po sobě více než zdvojnásobily svou hodnotu, přičemž samotný rok 2024 přinesl mimořádný růst o 340 %.
Začátek roku 2026 ale přinesl ochlazení a korekci ceny. To přirozeně otevírá otázku, zda současné oslabení může představovat příležitost pro investory, nebo zda jde jen o dočasnou pauzu po extrémním růstu.
AI platforma jako operační systém pro data
Palantir se odlišuje od řady tradičních SaaS společností, které v éře umělé inteligence čelí tlaku a zpomalování. Firma dokázala svou AI platformu přetavit do podoby řešení, které organizace používají jako praktický nástroj pro práci s daty a rozhodování.
Klíčovým prvkem je platforma AIP a konkrétně řešení Foundry AIP. To umožňuje shromažďovat data organizací z různých zdrojů, následně je strukturovat do tzv. ontologie a propojovat je s reálnými protějšky. Může jít o fyzická aktiva, například zásoby, ale i o abstraktnější položky, jako jsou zákaznické objednávky.
Tento proces je zásadní, protože modely umělé inteligence potřebují čistá a strukturovaná data, aby fungovaly spolehlivě a minimalizovaly chybné výstupy. Foundry AIP zároveň funguje jako orchestrace pro velké jazykové modely třetích stran. Nad daty organizace tak dokáže generovat využitelné poznatky a pomáhat řešit konkrétní provozní problémy.
Díky tomu se platforma Palantiru stala pro mnoho organizací nástrojem, který převádí AI z teoretické roviny do praktického nasazení. Nejde jen o experimentování s modely, ale o jejich zapojení do každodenního fungování firem.
Významnou roli hraje i obchodní model Bootcamp. Ten umožňuje během zhruba pěti dnů ukázat zákazníkům, jak lze nad jejich vlastními daty vytvářet AI nástroje. Taková demonstrace zkracuje prodejní cykly a pomáhá firmám rychleji se rozhodnout. Jakmile Palantir zákazníka získá, často dochází k rozšiřování spolupráce a vyššímu využívání platformy.
Rychlý růst potvrzený čísly
Výkonnost firmy se promítá do finančních ukazatelů. Palantir zaznamenal zrychlování růstu tržeb deset čtvrtletí v řadě. V posledním čtvrtletí vzrostly tržby o 70 %.
Výrazná dynamika je patrná zejména v komerčním segmentu v USA. Tržby od amerických komerčních zákazníků meziročně vyskočily o 137 %, což odráží jak nové adopce AIP, tak rozšiřování využití u stávajících klientů.
Ve čtvrtém čtvrtletí se počet zákazníků zvýšil o 34 %. Silné je i net revenue retention na úrovni 139 %, což znamená, že stávající zákazníci, kteří jsou s firmou alespoň 12 měsíců, generují výrazně vyšší tržby než dříve. Tento ukazatel naznačuje, že zákazníci nejen zůstávají, ale své využití platformy rozšiřují.
Hrubá marže společnosti dosahuje 82,37 %, což ukazuje na vysokou ziskovost softwarového modelu. Tržní kapitalizace firmy se pohybuje kolem 313 miliard dolarů. Rozpětí ceny akcie za posledních 52 týdnů bylo mezi 66,12 a 207,52 dolaru.
Valuace jako hlavní brzda optimismu
Nejčastější výhradou vůči akciím Palantiru je ocenění. Titul se obchoduje za přibližně 47násobek očekávaných tržeb pro rok 2026 na bázi forward price-to-sales. To je úroveň, která je i v rámci růstových technologických firem velmi vysoká.
Na druhé straně stojí fakt, že Palantir patří mezi nejvýraznější růstové příběhy v oblasti umělé inteligence a jeho byznys rychle roste. Firma postupně „dorůstá“ do své valuace skrze dynamiku tržeb a rozšiřování zákaznické základny.
Vysoké ocenění však znamená menší prostor pro chyby. Jakékoli zpomalení růstu nebo zhoršení sentimentu kolem AI sektoru může vést k výraznějším výkyvům ceny. Proto současná valuace může u části investorů vyvolávat opatrnost.
Přesto zůstává Palantir firmou, která si vybudovala silnou pozici v AI ekosystému. Pro investory sledující tento segment představuje titul, jehož vývoj je úzce spjat s dalším rozšiřováním praktického využití umělé inteligence ve firmách.
