Společnost Palantir Technologies (PLTR) se v posledních dvou letech stala jedním z nejvýraznějších jmen technologického trhu.
Růst její hodnoty je doslova explozivní – akcie vzrostly od začátku roku 2023 o více než 2 800 %, a to především díky rostoucí poptávce po řešeních umělé inteligence v reálném čase.
Přestože je její ocenění už nyní na mimořádně vysoké úrovni, řada investorů i analytiků věří, že příběh Palantiru zdaleka nekončí.
Společnost, která definovala využití dat v éře AI
Palantir není v oblasti datové analýzy žádným nováčkem. Firma vznikla před více než dvaceti lety s cílem pomáhat americkým zpravodajským a bezpečnostním složkám s vyhodnocováním velkých objemů dat. Postupně však rozšířila své aktivity i do komerční sféry a vybudovala si reputaci lídrů v integraci umělé inteligence do podnikových systémů.
Klíčovou výhodou společnosti je její schopnost vytvářet datové platformy v reálném čase, které spojují izolované firemní systémy do jednoho inteligentního celku. Díky tomu mohou organizace analyzovat své procesy, reagovat rychleji a dělat rozhodnutí na základě konkrétních dat, nikoli odhadů.
Zlomovým momentem se stal příchod generativní AI. Palantir na tuto technologickou vlnu zareagoval vývojem vlastní platformy umělé inteligence (AIP – Artificial Intelligence Platform), která umožňuje firmám využívat jejich vlastní data k tvorbě přizpůsobených řešení. Společnost také pořádá takzvané bootcampy, během nichž propojuje své inženýry s klienty a společně testuje praktické využití AI v reálných podmínkách.
Výsledky tohoto přístupu jsou působivé. Ve druhém čtvrtletí roku 2025 vzrostly tržby Palantiru meziročně o 48 % a poprvé překročily hranici 1 miliardy dolarů. Upravený zisk na akcii (EPS) se zvýšil o 78 %, což jen potvrzuje, že firma dokáže růst nejen rychle, ale i ziskově.
Zvlášť silný výkon byl zaznamenán ve Spojených státech, kde tržby spojené s AIP meziročně vzrostly o 93 % a hodnota nových kontraktů se zvýšila o 222 %. Palantir tak už osm po sobě jdoucích čtvrtletí vykazuje zrychlující růst, což v kombinaci s vysokou marží dělá z firmy jednoho z nejdynamičtějších hráčů na trhu.
Wall Street zůstává opatrná navzdory silným číslům
Přes všechny pozitivní výsledky panuje mezi analytiky překvapivě zdrženlivý postoj. Důvodem není výkon firmy samotné, ale její extrémně vysoké ocenění. Akcie se momentálně obchodují za zhruba 224násobek očekávaných zisků, což je číslo, které vzbuzuje obavy, že cena již odráží i budoucí růst, který se teprve musí naplnit.
Z celkem 25 analytiků oslovených v říjnu doporučují pouze čtyři akcie k nákupu, sedmnáct jich radí držet a další čtyři doporučují prodej. Jinými slovy, více než 80 % Wall Streetu je v současnosti k Palantiru neutrální nebo skeptických.
Tento postoj je částečně pochopitelný – po tak výrazném růstu ceny akcií bývá pravděpodobnost krátkodobé korekce vysoká. Zároveň však investoři, kteří se zaměřují pouze na ocenění, mohou snadno přehlédnout dlouhodobý potenciál společnosti.
Analytik Dan Ives ze společnosti Wedbush patří mezi menšinu optimistů. Podle jeho názoru má Palantir šanci zdvojnásobit svou hodnotu do roku 2028 a stát se jedním z mála technologických hráčů s tržní kapitalizací přes 1 bilion dolarů. Ives argumentuje tím, že klíčové transformační technologie – od cloudu po generativní AI – byly v minulosti často podhodnoceny právě kvůli obavám z vysokého ocenění.
Palantir jako dlouhodobá sázka na AI
Pro investory, kteří se dívají dále než na příští kvartál, může být Palantir atraktivní volbou. Firma má mimořádně silné postavení v rychle rostoucím segmentu umělé inteligence a její řešení se stávají nezbytnou součástí moderní digitální infrastruktury.
Je však třeba počítat s tím, že cesta nebude hladká. Akcie Palantiru jsou známé svou volatilitou, a každý větší pohyb na trhu s technologiemi může způsobit prudké výkyvy v jejich ceně. Investor, který chce být součástí tohoto příběhu, musí mít dlouhodobý horizont a silné nervy.
Jednou z možných strategií je postupné budování pozice – tedy nakupovat menší množství akcií v delším časovém období, což umožňuje průměrovat náklady. Tento přístup může pomoci zmírnit riziko spojené s krátkodobými výkyvy a současně umožnit podílet se na potenciálním růstu společnosti v příští dekádě.
Na druhé straně je třeba si uvědomit, že Palantir už dnes není „malá technologická firma s velkým příběhem“. S tržní kapitalizací kolem 450 miliard dolarů se řadí mezi největší společnosti světa, a proto její budoucí tempo růstu bude zřejmě pomalejší než v minulosti.
Palantir Technologies dokázal, že jeho obchodní model založený na datové analýze a umělé inteligenci funguje – a to nejen v teorii, ale i v praxi. Firma má silné finanční výsledky, širokou základnu klientů a unikátní know-how, které ji odlišuje od konkurence.
Přesto je třeba k akciím přistupovat s rozvahou. Vysoké ocenění a rychlý růst znamenají, že i malé zklamání ve výsledcích může vyvolat velkou reakci trhu. Ti, kteří však věří v dlouhodobý trend umělé inteligence a jsou ochotni snášet výkyvy, mohou v Palantiru najít jednu z nejzajímavějších sázkových příležitostí na příští dekádu.
