Společnost Palantir Technologies (PLTR) zaznamenala 1. srpna 2025 pokles ceny akcií, a to i navzdory celkově pozitivnímu vývoji od začátku roku.
V průběhu dne se akcie propadly až o 4,6 %, později ztrátu korigovaly, ale stále zakončily obchodování se ztrátou přibližně 2 %.
Tento vývoj odráží obavy investorů z makroekonomické situace ve Spojených státech, konkrétně z aktuálně zveřejněných dat o zaměstnanosti, ale také z napjatého očekávání hospodářských výsledků Palantiru za druhé čtvrtletí.
Slabá data z trhu práce spustila výprodeje a ochladila sentiment investorů
Hlavním faktorem, který ovlivnil dnešní výprodeje na trzích, byla zpráva o zaměstnanosti v USA za červenec, publikovaná americkým Úřadem pro statistiku práce. Ta ukázala, že ekonomika vytvořila pouze 73 000 nových pracovních míst mimo zemědělství, což zaostalo za očekáváním analytiků, kteří predikovali nárůst o 100 000 pozic.
Tím však negativní překvapení neskončilo. Předchozí údaje za květen a červen byly revidovány výrazně směrem dolů. Zatímco červnový růst byl původně oznámen na 147 000 míst, nově činí jen 14 000. V případě května se číslo snížilo ze 125 000 na pouhých 19 000 pracovních míst. Tato data vysílají trhům signál, že ekonomické zpomalení je hlubší, než se dosud předpokládalo, a vyvolávají otázky ohledně budoucí strategie Federálního rezervního systému v oblasti úrokových sazeb.
Přestože slabší data teoreticky zvyšují pravděpodobnost, že Fed na svém zářijovém zasedání sazby sníží, investoři si zároveň kladou otázku, zda centrální banka s reakcí příliš neotálela. Výsledkem je větší opatrnost vůči akciím s vysokým růstovým oceněním, mezi které Palantir nepochybně patří.
Napjaté očekávání výsledků při vysokém ocenění založeném na růstovém potenciálu
Dalším důvodem, proč jsou investoři vůči Palantiru v těchto dnech obezřetní, je blížící se zveřejnění hospodářských výsledků za druhé čtvrtletí. Společnost oznámí výsledky 4. srpna po uzavření trhů. Ve své předběžné zprávě odhadla tržby v rozmezí 934 až 938 milionů dolarů a upravený provozní zisk (non-GAAP) na 401 až 405 milionů dolarů.
Palantir si v minulosti vytvořil dobrou pověst díky pravidelnému překonávání očekávání Wall Street, což zvyšuje laťku, kterou musí splnit, aby si udržel důvěru investorů. Vzhledem k současnému ocenění akcií – přibližně 94násobek očekávaných tržeb a 267násobek upraveného zisku za letošní rok – je jasné, že jakékoliv zklamání by mohlo mít pro cenu akcií významné důsledky.
Vysoké růstové násobky znamenají, že jakýkoliv náznak zpomalování nebo horších vyhlídek může výrazně zatížit tržní sentiment. V tomto kontextu se i krátkodobé výkyvy v ekonomických ukazatelích – jako například slabší tvorba pracovních míst – promítají do volatility akcií Palantiru.
Krátkodobá volatilita versus dlouhodobý potenciál
I přes aktuální korekci se akcie společnosti Palantir stále obchodují o více než 100 % výše oproti začátku roku, což odráží důvěru investorů v její strategii a postavení v oblasti umělé inteligence a datové analytiky. Firma dlouhodobě rozvíjí řešení na pomezí obranného sektoru, státní správy i soukromého byznysu, což jí poskytuje diverzifikované příjmové toky.
Vývoj nadcházejících výsledků bude klíčový nejen pro určení, zda si firma dokáže udržet své dynamické tempo růstu, ale také pro posouzení, zda současná tržní kapitalizace kolem 374 miliard dolarů odpovídá realitě. Pokud Palantir opět překoná očekávání a zároveň nabídne přesvědčivý výhled na další čtvrtletí, mohl by si svou pozici mezi lídry růstového segmentu upevnit. Naopak v případě zklamání hrozí silnější korekce, právě kvůli vysokému ocenění.
Investoři vyčkávají: bude výsledková sezóna zlomem?
Současný vývoj ukazuje, že akcie Palantiru jsou v mezičase mezi dvěma důležitými faktory: krátkodobými makroekonomickými signály a nadcházejícími kvartálními výsledky. Investoři se tak nacházejí v nejistotě, která se projevuje vyšší volatilitou. Někteří z nich mohou krátkodobě redukovat expozici vůči firmám s růstovým profilem, jiní naopak vyčkávají na příležitost k nákupu v případě pozitivních čísel.
Zároveň platí, že i v případě krátkodobého oslabení může být Palantir i nadále atraktivní volbou pro dlouhodobé investory, kteří věří v pokračující růst v sektoru AI. Společnost má silné technologické zázemí, etablovanou klientelu a vysoké marže. Tyto faktory však musí být podporovány konzistentními výsledky, aby ospravedlnily současnou valuaci.
Shrnuto: pokles akcií Palantiru v reakci na horší makroekonomická data ukazuje, jak citlivý je trh vůči očekáváním. Skutečný test však přijde až 4. srpna. Tehdy se ukáže, zda růstový příběh Palantiru pokračuje, nebo bude na čas přerušen.
