Akcie společnosti Palantir Technologies (PLTR) patří již druhý rok po sobě mezi nejvýkonnější tituly v oblasti umělé inteligence.
V roce 2025 zaznamenaly zhodnocení přibližně 150 %, čímž se Palantir zařadil mezi absolutní vítěze jak indexu S&P 500, tak Nasdaq-100. Takto výrazný růst však automaticky vyvolává otázku, zda má tento příběh prostor pokračovat i v roce 2026, nebo zda se investoři již nacházejí ve fázi, kdy je většina pozitivních očekávání započtena v ceně akcie.
Palantir je dlouhodobě vnímán jako specifický hráč na pomezí podnikového softwaru, datové analytiky a umělé inteligence, přičemž jeho historické kořeny v oblasti vládních zakázek mu poskytly unikátní pozici, ale zároveň omezovaly jeho komerční expanzi. Právě rok 2025 se stal zlomovým momentem, kdy se tento profil začal zásadně měnit.
Uplynulý rok lze bez nadsázky označit za historicky nejúspěšnější období společnosti Palantir. Firma potvrdila, že její softwarové platformy Foundry, Gotham a Apollo nejsou pouze specializovanými nástroji pro státní sektor, ale že dokážou škálovat i v komerční sféře. Klíčovým faktorem byl prudký nárůst poptávky po platformě AIP, která integruje umělou inteligenci přímo do podnikových procesů.
Palantir v roce 2025 uzavřel několik kontraktů, které výrazně posílily jeho reputaci i dlouhodobou viditelnost příjmů. Mezi nejvýznamnější patří kontrakt s americkým námořnictvem v hodnotě až 448 milionů dolarů, zaměřený na optimalizaci loděnic a dodavatelských řetězců. Ještě významnější byl desetiletý rámcový kontrakt s americkou armádou v hodnotě až 10 miliard dolarů, který potvrzuje hlubokou integraci Palantiru do kritické infrastruktury obrany USA.
Vedle vládních zakázek se však zásadně změnila struktura růstu. Během prvních devíti měsíců roku 2025 vzrostly komerční i vládní aktivity zhruba o 50 %, což je mimořádný výsledek u společnosti, která byla historicky vnímána jako závislá především na veřejném sektoru. Tento posun naznačuje, že Palantir začíná fungovat jako plnohodnotný dodavatel podnikového softwaru pro éru umělé inteligence.
Strategická partnerství a posun do hlavního proudu AI
Významným milníkem bylo také partnerství se společností Nvidia, které propojuje analytické schopnosti Palantiru s výpočetním výkonem GPU a softwarovou architekturou CUDA. Výsledkem je řešení, které umožňuje firmám provozovat komplexní AI systémy jako integrovaný operační celek, nikoli jen jako izolované analytické nástroje.
Tento krok posunul Palantir blíže k jádru AI ekosystému, kde se rozhoduje o alokaci kapitálu i strategických investic. Zatímco v minulosti byl Palantir vnímán spíše jako „specialista na data“, nyní se profiluje jako infrastrukturní vrstva pro nasazení umělé inteligence ve velkých organizacích. Právě tato změna významně přispěla k prudkému růstu ceny akcií v roce 2025.
Současně se tím Palantir dostává do přímější konkurence s etablovanými hráči v oblasti podnikového softwaru, což je trh, kde jsou dlouhodobé smlouvy, vysoké přepínací náklady a silné marže klíčovými faktory úspěchu. Schopnost prosadit se v tomto prostředí lze považovat za jedno z největších pozitiv současného příběhu společnosti.
Ocenění jako hlavní brzda dalšího růstu
Navzdory mimořádně silným fundamentům je však nutné věnovat maximální pozornost ocenění. Akcie Palantiru se aktuálně obchodují s poměrem ceny k tržbám (P/S) kolem 117, což je úroveň, která výrazně převyšuje nejen přímé konkurenty v segmentu SaaS, ale i historické precedentní hodnoty technologických lídrů.
Pro srovnání, i společnosti jako Cisco, Microsoft nebo Amazon dosahovaly na vrcholu internetové bubliny poměru P/S přibližně 30 až 50. Historie přitom ukazuje, že ani tyto firmy nebyly schopny dlouhodobě udržet takto vysoké ocenění, jakmile se očekávání investorů střetla s realitou tempa růstu.
V případě Palantiru tak vzniká zřetelný nesoulad mezi kvalitou podnikání a cenou akcie. Zatímco dlouhodobý strategický příběh zůstává silný, současná valuace ponechává jen velmi malý prostor pro jakékoli zklamání – ať už v podobě zpomalení růstu, makroekonomické korekce, nebo ochlazení sentimentu vůči AI sektoru jako celku.
Je Palantir vhodná investice před rokem 2026?
Z investičního pohledu se Palantir v tuto chvíli nachází ve zvláštní fázi. Na jedné straně jde o prokazatelného lídra na pomezí softwaru a umělé inteligence, který má za sebou přelomový rok, silnou poptávku a rostoucí diverzifikaci zákazníků. Z dlouhodobého hlediska se jedná o společnost s velmi solidními vyhlídkami.
Na straně druhé se však akcie staly typickým momentum titulem, u něhož je krátkodobý vývoj extrémně citlivý na změny očekávání investorů. Pravděpodobnost cenové korekce v roce 2026 nelze ignorovat – ať už v důsledku širšího ochlazení trhu s umělou inteligencí, nebo prostého návratu ocenění k udržitelnějším úrovním.
Z těchto důvodů se Palantir v současné chvíli jeví spíše jako akcie k pozornému sledování než k agresivnímu nákupu. Pro investory s dlouhým investičním horizontem může dávat smysl čekat na racionálnější vstupní cenu, která lépe odráží fundamentální výkonnost společnosti a snižuje riziko spojené s přehnanými očekáváními trhu.
