Akcie společnosti Palantir Technologies (PLTR) v posledních měsících zažily výraznou volatilitu.
Od 52týdenního maxima dosaženého na začátku listopadu oslabily téměř o 34 %. Po zveřejnění výsledků za čtvrté čtvrtletí 2. února však titul rychle zareagoval růstem a během následující obchodní seance posílil téměř o 7 %.
Tržní kapitalizace společnosti se aktuálně pohybuje kolem 323 miliard dolarů a cena akcie činí přibližně 133 dolarů. Hrubá marže dosahuje 82,37 %, což potvrzuje mimořádnou ziskovost softwarového modelu.
Nejnovější kvartální výsledky jasně ukazují, že Palantir je jedním z výrazných příjemců boomu v oblasti softwaru pro umělou inteligenci. Tržby ve čtvrtém čtvrtletí vzrostly meziročně o 70 % na 1,407 miliardy dolarů. Růst se navíc během roku 2025 postupně zrychloval, což naznačuje posilující poptávku po firemních AI nástrojích.
V průběhu roku 2025 rostly tržby i zisky systematicky. V prvním čtvrtletí činily tržby 884 milionů dolarů při meziročním růstu 39 %, zatímco ve čtvrtém čtvrtletí už dosáhly zmíněných 1,407 miliardy dolarů při růstu 70 %. Zisk na akcii se ve stejném období zvýšil z 0,13 USD na 0,25 USD. Tato dynamika potvrzuje, že firma nejen roste, ale zároveň zvyšuje profitabilitu.
Rozšiřující se zákaznická základna a rostoucí marže
Jedním z klíčových faktorů úspěchu je schopnost společnosti prohlubovat vztahy se stávajícími klienty. Podle vedení firmy zákazníci často začínají s implementací AI řešení pro konkrétní účely, ale postupně přecházejí k nasazení napříč celým podnikem. Tento model podporuje opakované kontrakty a zvyšuje hodnotu každého zákazníka v čase.
Celkový počet zákazníků na konci čtvrtého čtvrtletí meziročně vzrostl o 34 % na 954. To představuje nárůst o 243 klientů během jediného roku. Tento růst zákaznické základny je důležitý nejen z hlediska tržeb, ale i budoucího rozšiřování kontraktů.
Zbývající hodnota obchodů, tedy hodnota podepsaných, ale dosud nenaplněných smluv, vzrostla o 105 % na 11,2 miliardy dolarů. Tento údaj výrazně převyšuje tržby, které vedení předpovídá pro rok 2026, což naznačuje silnou viditelnost budoucích příjmů.
Rostoucí objem kontraktů se promítá i do ziskovosti. Upravená provozní marže ve čtvrtém čtvrtletí vzrostla meziročně o 12 procentních bodů na 57 %. Tento posun potvrzuje, že vyšší rozsah podnikání přináší i lepší provozní efektivitu.
Výhled do roku 2030: Scénář dalšího růstu
Pro rok 2026 společnost očekává tržby téměř 7,2 miliardy dolarů, což by znamenalo 61% růst oproti předchozímu roku. Vzhledem k objemu zbývající hodnoty obchodů a pokračujícímu přílivu zákazníků existuje možnost, že skutečný růst může být ještě vyšší.
Podle výzkumu společnosti MarketsandMarkets by měl trh s platformami umělé inteligence mezi lety 2025 a 2030 vzrůst o více než 400 %. Tento trh měl v loňském roce hodnotu něco přes 18 miliard dolarů. Pokud by tento odhad byl přesný, znamenalo by to, že Palantir s tržbami 4,48 miliardy dolarů držel přibližně čtvrtinu tohoto segmentu.
Prognózy zároveň naznačují, že růst trhu s AI platformami by měl v příštích pěti letech dosahovat anualizovaného tempa 39 %. Očekávání společnosti pro rok 2026 tuto dynamiku překonává. Pokud by Palantir dokázal dlouhodobě růst rychleji než samotný trh, mohl by svůj podíl dále zvyšovat.
Analytici očekávají zrychlení růstu tržeb na 40 % v roce 2028 oproti 38 % v roce 2027. Pokud by firma dokázala udržet tempo kolem 50 % ročně, tržby by podle uvedených projekcí mohly do roku 2030 dosáhnout téměř 37 miliard dolarů, vycházeje z odhadů pro rok 2026.
Za předpokladu ocenění ve výši 20násobku tržeb by tržní kapitalizace mohla dosáhnout 740 miliard dolarů. To by představovalo výrazný nárůst oproti současným přibližně 323 miliardám dolarů. V takovém scénáři by cena akcie mohla překročit hranici 300 dolarů.
Je však nutné dodat, že současné ocenění je vysoké. Poměr ceny k tržbám činí přibližně 78, což znamená, že trh již započítává silná očekávání budoucího růstu. I při výrazném poklesu tohoto násobku by však při pokračujícím růstu tržeb mohl titul nabídnout zajímavý dlouhodobý potenciál.
Palantir dnes stojí na křižovatce vysokého ocenění a rychle rostoucích fundamentů. Pokud se firmě podaří udržet tempo expanze, rozšiřovat zákaznickou základnu a zvyšovat marže, může se v příštích pěti letech stát ještě významnějším hráčem v oblasti AI softwaru. Vývoj do roku 2030 tak bude záviset především na schopnosti firmy pokračovat v současné dynamice růstu.
