Soukolí výsledkové sezóny za čtvrté čtvrtletí se začíná roztáčet a v čele stojí finanční průmysl, kde Wall Street očekává silný růst zisku – nejlepší za poslední tři roky. Toto očekávání vyzařuje napříč celým rokem a prognózy naznačují silné zisky. Jak společnosti jako JPMorgan Chase & Co, velké technologické firmy a další oznamují své příjmy a diskutují o svých výsledcích s analytiky, zdá se, že konverzaci dominuje jedno jméno: Zvolený prezident Donald Trump.
V návaznosti na Trumpovo vítězství v listopadových prezidentských volbách zaznamenaly trhy znatelný nárůst. Otázky ohledně možného snížení úrokových sazeb a ekonomického prostředí v Trumpově druhém funkčním období však v posledních týdnech vyvolaly výkyvy. Index S&P 500 za poslední měsíc ztratil přibližně 3 %, což vneslo do finanční atmosféry atmosféru nejistoty.
“Během Trumpova druhého funkčního období budeme pravděpodobně svědky turbulentnějšího trhu,” uvedl globální stratég společnosti Freedom Capital Markets Jay Woods. Pozorovatelé rovněž předpokládají možnost nestability trhu, která přichází nejen z navrhované deregulace za Trumpa, ale také z perspektivy vyšších cel. K dalším nejistotám patří aspekty, které trhy ještě plně nestrávily, jako například možnost americké kontroly nad Grónskem, Kanadou nebo Panamským průplavem.
Mezi další nepředvídatelné prvky patří podle Woodse diskurz mezi Trumpem a Elonem Muskem a Muskovy plány na spolupráci s Vivekem Ramaswamym v oblasti vládních škrtů. Pozornost vyžadují i dopady těchto škrtů na trhy práce a firmy spojené s Washingtonem. Kromě toho bude Wall Street sledovat prudký růst dolaru a změny na klíčových pozicích ve společnostech jako Starbucks Corp a Nike Inc, které usilují o revizi svého současného postavení.
Navzdory těmto nejistotám analytici Wall Street předpovídají pro čtvrté čtvrtletí nárůst zisku na akcii společností v indexu S&P 500 o 11,7 %. Podle zprávy společnosti FactSet zveřejněné minulý pátek by v případě, že tento spekulativní údaj přetrvá, symbolizoval nejlepší růst indexu od čtvrtého čtvrtletí roku 2021, tedy od zenitu pandemie. Očekává se, že předpokládané ziskové marže se u těchto společností ustálí na 12 %.
Předpokládaný růst se shoduje se selektivním chováním spotřebitelů, které je způsobeno tříletým růstem cen, díky němuž se základní potřeby a bydlení staly pro mnohé do značné míry nedostupnými. Velcí maloobchodníci zaznamenávají nárůst zákazníků, kteří vyhledávají slevy. Také řetězce rychlého občerstvení nabízejí výhodné nabídky, aby přilákaly zákazníky odrazené vysokými cenami. V souladu s tím dosáhly výdaje na internetu v USA během svátečního nákupního období rekordní výše 241,4 miliardy dolarů.
S příchodem zpráv o výsledcích hospodaření analytici předpovídají, že nejvýraznější růst zisků na akcii předvede finanční sektor, a to i přes silný vliv technologických společností na index. Společnost FactSet předpokládá, že finanční sektor vykáže nárůst zisku na akcii o 39,5 %. Kromě toho se očekává, že banky vykážou pozoruhodný růst zisku o 187 %.
Tento týden mají své výsledky zveřejnit významné banky, jako jsou JPMorgan, Wells Fargo & Co, Goldman Sachs Group Inc, Citigroup Inc, Bank of America Corp a Morgan Stanley. Jejich výsledky hospodaření by měly poskytnout přehled o současném sklonu k podnikovým fúzím a IPO v prostředí příjemné vyhlídky na méně tvrdý přístup regulačních orgánů, až Trump nastoupí do svého funkčního období.
Viceprezident a zástupce ředitele společnosti FactSet pro bankovní a specializovaný finanční sektor Sean Ryan naznačuje, že informace, které je třeba v těchto výsledkových hovorech hledat, budou pravděpodobně výhledové. Mezi kritéria úspěchu patří čisté úrokové marže a růst úvěrů a vkladů, zatímco překážkami mohou být neúrokové příjmy a dopad vyšších dlouhodobých sazeb.
Analytici bedlivě sledují přední technologické giganty, protože boom umělé inteligence dosáhl dvouleté hranice. S tím, jak se pozornost přesouvá od výdajů na umělou inteligenci k výsledkům, analytici předpokládají, že společnosti jako Alphabet a Amazon budou s rostoucími obavami z budoucího nedostatku pracovních míst zpochybňovat efektivitu svých investic.
Několik příštích týdnů, kdy bude dvacet společností z indexu S&P 500 reportovat své výsledky, by podle Woodse mohlo být bouřlivých, protože mnoho společností se stále nachází pod svými 200denními klouzavými průměry a technologičtí giganti váhají. Některá z velkých jmen, včetně společností Nvidia Corp, Alphabet Inc, Apple Inc, Meta Platforms Inc, Microsoft Corp a Amazon.com Inc, budou brzy reportovat výsledky.
Mimo bankovní a technologické sektory budou tento týden zveřejňovat své hospodářské výsledky i další podniky, jako je přepravní a logistická společnost J.B. Hunt Transport Services Inc. a největší ropná společnost Schlumberger Ltd. Zdravotnický gigant UnitedHealth Group Inc. zveřejní čtvrtletní výsledky hospodaření od incidentu se střelbou na svého generálního ředitele Briana Thompsona, který podnítil hněv těch, kteří se cítí být společností odstrčeni na okraj společnosti, a vyvolal otázky ohledně jejího dalšího postupu.
Následující týdny jsou zatíženy očekáváním, protože se sektory napříč odvětvími připravují na měnící se ekonomické prostředí a novou mocenskou dynamiku, přičemž klíčové zprávy o příjmech položí základy pro rozhodující finanční rok. Finanční průmysl a trhy jsou nepochybně uzavřeny v tanci s nepředvídatelností, takže nadcházející měsíce jsou klíčovým obdobím.
