Globální akciové trhy vstoupily do nového týdne výrazným poklesem poté, co americký prezident Donald Trump znovu eskaloval obchodní napětí mezi Spojenými státy a Evropou. Jeho hrozby zavedením nových dovozních cel na evropské zboží vyvolaly mezi investory nervozitu a posílily obavy z další fáze obchodních sporů, které by mohly negativně zasáhnout globální růst. Zatímco akcie oslabovaly napříč regiony, tradiční bezpečné přístavy v čele se zlatem zaznamenaly prudký růst.
Podle Trumpových vyjádření mají Spojené státy od 1. února zavést dodatečná desetiprocentní cla na dovoz z několika evropských zemí, včetně Německa, Francie, Velké Británie či severských států. Pokud by do 1. června nedošlo k politické dohodě, mají se cla zvýšit až na 25 %. Důvodem má být odpor těchto zemí vůči Trumpovým plánům týkajícím se Grónska, což dodává celé situaci silný geopolitický rozměr. Trhy na tuto rétoriku reagovaly okamžitě výprodejem rizikových aktiv.
V Evropě se hlavní akciové indexy dostaly pod výrazný tlak. Panevropský index STOXX 600 oslabil o více než jedno procento, přičemž ztráty zaznamenaly jak průmyslové, tak finanční tituly. Blue-chip indexy ve Frankfurtu, Paříži a Londýně klesaly v rozmezí přibližně půl až jeden a půl procenta. Investoři se obávají, že případná obchodní válka by mohla výrazně zasáhnout exportně orientované evropské ekonomiky.
Negativní sentiment se přelil i do Asie. Japonský index Nikkei oslabil, zatímco širší regionální index sledující vývoj v Asii a Tichomoří zůstal téměř beze změny. Americké hotovostní trhy zůstaly kvůli svátku uzavřené, avšak futures kontrakty na hlavní indexy naznačovaly další oslabení, což podtrhlo globální averzi k riziku.
Zatímco akcie klesaly, investoři přesouvali kapitál do bezpečnějších aktiv. Zlato potvrdilo svou roli tradičního uchovatele hodnoty v době nejistoty a jeho cena vystoupala na nové historické maximum. Podobně se dařilo i stříbru, které rovněž dosáhlo rekordních úrovní. Tento vývoj odráží rostoucí obavy, že obchodní spory by mohly mít dlouhodobější dopad na ekonomickou aktivitu a stabilitu finančních trhů.
Na měnových trzích se situace vyvíjela méně jednoznačně. Americký dolar tentokrát nefungoval jako klasický bezpečný přístav a oslabil vůči japonskému jenu i švýcarskému franku. Euro se naopak mírně zotavilo ze svých předchozích minim, což naznačuje, že investoři zohledňují i riziko, že eskalace obchodních konfliktů by mohla negativně dopadnout přímo na Spojené státy. Tento posun vnímání je pro trhy důležitý, protože naznačuje změnu v tradičních tocích kapitálu.
Evropská unie reagovala na Trumpovy výroky ostrou kritikou a hrozby označila za formu ekonomického nátlaku. V zákulisí se znovu diskutuje o možnosti odvetných opatření, včetně vlastních cel na americké zboží v hodnotě desítek miliard eur nebo využití nástrojů, které by mohly omezit přístup amerických společností na evropský trh služeb a investic. Přestože některé z těchto kroků byly v minulosti pozastaveny, jejich opětovné uvedení do hry zvyšuje nejistotu investorů.
Napjatá atmosféra se navíc přenáší i na politická jednání na globální úrovni. Očekává se, že hrozby cel budou jedním z hlavních témat nadcházejícího Světového ekonomického fóra v Davosu, kde se setkají lídři vlád, centrálních bank i největších světových společností. Pro investory tak může jít o klíčový týden, který naznačí, zda se situace bude dále vyhrocovat, nebo zda se otevře prostor pro kompromis.
Do celkového obrazu nejistoty zapadá i vývoj v Číně, kde nejnovější data ukázala zpomalení ekonomického růstu. Přestože průmyslová výroba těžila ze silného exportu, slabší domácí poptávka zůstává problémem. To dále posiluje obavy, že globální ekonomika vstupuje do období nižší dynamiky právě ve chvíli, kdy se zvyšují geopolitická rizika.
Výprodeje na akciových trzích, rekordní ceny drahých kovů a oslabení dolaru vůči bezpečným měnám tak společně vytvářejí obraz prostředí, ve kterém investoři hledají ochranu před nejistotou. Pro další vývoj bude klíčové, zda Trumpovy hrozby zůstanou pouze rétorikou, nebo se promění v konkrétní kroky, které by mohly zásadně ovlivnit globální obchod i finanční trhy.
