Akcie technologického giganta Nvidia letos čelí řadě výzev.
Trh reagoval na napětí způsobené obchodními cly, rostoucí konkurenci v oblasti čipů pro umělou inteligenci a americká omezení vývozu čipů, zejména do Číny. Přestože tyto faktory vyvolaly obavy ohledně dalšího růstu, aktuální výsledky ukazují, že společnost má stále pevně nakročeno k dalšímu rozvoji.
Vzhledem k její silné pozici na klíčových trzích a pokračujícím investicím do AI infrastruktury se zdá, že by akcie Nvidie mohly v příštích pěti letech výrazně posílit.
Výsledky potvrzují stabilní růst navzdory překážkám
Nvidia nedávno zveřejnila výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2026, které skončilo 27. dubna. I přes omezení exportu čipů H20 do Číny dosáhla vyšších tržeb i zisku, než očekával Wall Street. Hlavním motorem růstu zůstává segment datových center, který meziročně vzrostl o 73 % a tvořil téměř 90 % celkových tržeb společnosti. Tato čísla jsou pozoruhodná zejména s ohledem na to, že vývozní omezení podle generálního ředitele Jensena Huanga prakticky uzavřela čínský trh s AI čipy v hodnotě přibližně 50 miliard dolarů.
Přestože společnost přišla o značné příjmy z čínského trhu, celkový potenciál zůstává obrovský. Poradenská firma McKinsey odhaduje, že do roku 2030 dosáhnou globální investice do infrastruktury AI až 7 bilionů dolarů, přičemž většina těchto prostředků poputuje právě do datových center. Tato předpověď dává Nvidii důvod k optimismu, zejména protože spolupracuje s mnoha státy včetně Japonska, Indie, Koreje, Německa, Španělska, Itálie či Velké Británie na budování tzv. suverénní AI infrastruktury, kterou Huang označuje za nový hlavní motor růstu.
Diverzifikace do dalších segmentů posiluje pozici firmy
Nvidia se zároveň nevěnuje pouze datovým centrům. Výrazný růst zaznamenává i v oblasti herního průmyslu a AI PC, kde tržby vzrostly o 48 % na rekordních 3,8 miliardy dolarů. Také segment automobilového a robotického průmyslu roste tempem srovnatelným s růstem datových center. Právě tato diverzifikace pomáhá společnosti stabilizovat příjmy a zvyšuje její odolnost vůči výkyvům v jednotlivých sektorech.
Například dle odhadů společnosti IDC se očekává, že dodávky osobních počítačů s podporou AI porostou do roku 2028 ročním tempem 42 %. V případě výkonných grafických procesorů (GPU) s výkonem nad 100 TOPS by mělo dojít k nárůstu z 23 milionů kusů v roce 2023 na více než 36 milionů kusů v roce 2028. Nvidia, která má podle dostupných údajů přes 80% podíl na trhu GPU pro osobní počítače, je v ideální pozici k tomu, aby této příležitosti využila.
Kromě toho pokračuje rozvoj spolupráce v automobilovém sektoru, kde její čipy nacházejí uplatnění například v autonomním řízení. Tržby z GPU pro automobily by měly podle předpovědí růst až do roku 2030 průměrným tempem 33 % ročně, přičemž celková hodnota trhu by na konci období měla dosáhnout 45 miliard dolarů.
Očekávání růstu zisků a vývoje ceny akcií
Podle aktuálních odhadů by zisk společnosti Nvidia měl ve fiskálním roce 2026 vzrůst o 43 % na 4,28 dolaru na akcii. V následujících dvou letech se očekává pokračující růst dvouciferným tempem. Analytici zároveň zvyšují své projekce zisků i pro roky 2027 a 2028, což ukazuje na dlouhodobou důvěru v potenciál společnosti.
Pokud by společnost dosahovala ročního růstu zisků o 20 % i po roce 2028, mohla by se během pěti let dostat na zisk 9,50 USD na akcii. S aktuálním kurzem kolem 141 USD a násobkem ceny k zisku (P/E) 31, což je pod pětiletým průměrem 40, může být akcie momentálně podhodnocená. Za předpokladu, že se bude v roce 2030 obchodovat s konzervativnějším P/E kolem 25, odpovídala by tehdejší cena akcie zhruba 237 USD, což by představovalo nárůst o přibližně 73 % oproti dnešní úrovni.
Důležité je však dodat, že pokud si Nvidia díky své pozici a růstové dynamice udrží vyšší ocenění, může být i výnos pro akcionáře výrazně vyšší.
Nvidia jako kandidát pro dlouhodobé investory
S ohledem na současné i budoucí růstové katalyzátory se Nvidia jeví jako společnost, která má potenciál poskytovat investorům nadprůměrné výnosy. Ať už jde o dominanci v AI infrastruktuře, silnou pozici na trhu GPU, nebo rostoucí přítomnost v automobilovém a herním sektoru, má Nvidia pevné základy pro udržitelný růst.
Výzvy, jako je ztráta čínského trhu, nejsou zanedbatelné, ale společnost je zvládá s jistotou a bez ztráty tempa. Dlouhodobí investoři, kteří hledají akcii s expozicí vůči AI a silnou technologickou základnou, by měli Nvidii určitě zvážit. Její akcie by mohly v následujících pěti letech nabídnout nejen růst, ale také stabilitu v měnícím se technologickém prostředí.
