Společnost Nvidia (NVDA) se chystá zveřejnit výsledky za třetí fiskální čtvrtletí 19. listopadu a očekávání jsou extrémně vysoká.
Po krátkém poklesu na začátku roku, vyvolaném rozhodnutím prezidenta Donalda Trumpa o zavedení cel a obnoveným tlakem čínské konkurence, se lídr v oblasti umělé inteligence opět dostává do centra pozornosti investorů.
Nadcházející výsledková zpráva může být zásadní, protože přinese nové informace o architekturách Blackwell a Blackwell Ultra, tedy nejnovější generaci GPU navržených pro zpracování AI úloh. Tyto čipy představují pro Nvidii technologický i finanční milník – jejich přijetí napříč trhem je tak silné, že by mohlo akciím otevřít cestu k dalším rekordům.
Očekává se, že rostoucí poptávka po GPU, akcelerace investic do AI infrastruktury a prostor pro další růst zisků vytvoří podmínky pro pokračující expanzi i v roce 2026.
Poptávka po nové generaci Blackwell překonává očekávání
Nové GPU architektury Blackwell a Blackwell Ultra, které navazují na dřívější sérii Hopper, představují obrovský posun ve výkonu i efektivitě. Procesory GB200 a GB300 byly vytvořeny pro trénování a provoz velkých jazykových modelů (LLM), využívaných v nejmodernějších AI aplikacích – od robotiky až po autonomní systémy.
Odezva trhu byla okamžitá. Objednávky GPU nové generace proudí od všech hlavních cloudových hráčů – Microsoftu (MSFT), Amazonu (AMZN), Alphabetu (GOOGL) i Meta Platforms (META). Tyto společnosti investují miliardy dolarů do budování datových center zaměřených na umělou inteligenci a právě Nvidia stojí v centru jejich plánů.
Silná poptávka přichází i od dalších partnerů, včetně CoreWeave, xAI Elona Muska a OpenAI, kteří staví specializované GPU cloudy a superpočítače pro výcvik složitých modelů. Významnou roli hraje i sektor podnikových řešení, kde firmy jako Oracle a Dell Technologies začleňují Nvidiiny systémy do svých infrastrukturových platforem.
Takto široká základna zákazníků dává Nvidii mimořádně stabilní výhled příjmů, což je v cyklickém polovodičovém průmyslu výjimečné. Zatímco většina výrobců čipů je citlivá na krátkodobé výkyvy poptávky, Nvidia díky své roli v AI ekosystému těží z dlouhodobého a strukturálního růstu.
Investiční boom v oblasti umělé inteligence pokračuje
Podle odhadů McKinsey & Company mohou celosvětové výdaje na AI infrastrukturu do konce desetiletí dosáhnout až 7 bilionů dolarů. Tento kapitál směřuje nejen do GPU a síťových komponent, ale i do obřích energetických systémů, které tyto výpočetní clustery pohánějí.
V čele této expanze stojí hyperscalers, tedy technologické giganty provozující globální datová centra. Jen v příštím roce by měli společně investovat téměř 500 miliard dolarů do rozvoje AI infrastruktury – především do výkonných čipů a serverových řešení, kde Nvidia dominuje.
Poptávka se ale neomezuje jen na velké korporace. AI výpočty začínají pronikat do širšího spektra institucí – start-upů, výzkumných laboratoří i vládních organizací. Například země Blízkého východu podepisují víceleté smlouvy na budování datových center založených na technologiích Nvidie, která mají urychlit jejich vlastní digitální transformaci a rozvoj AI průmyslu.
Tento globální investiční trend potvrzuje, že infrastruktura umělé inteligence se stává novým páteřním odvětvím moderní ekonomiky, a Nvidia z něj čerpá nejvíce.
Ocenění stále nabízí prostor pro růst
Při tržní kapitalizaci kolem 4,5 bilionu dolarů je Nvidia aktuálně nejhodnotnější společností na světě. Přesto její růstový příběh zdaleka nekončí. Analytici očekávají, že zisk na akcii (EPS) vzroste během příštích dvou let o více než 70 %, což je tempo, které by bylo výjimečné i u menších technologických firem – natož u společnosti s takto obřím měřítkem.
Akcie se aktuálně obchodují za zhruba 40násobek očekávaných zisků, což vzhledem k jejímu dominantnímu postavení a rychlosti růstu není přehnané. Nvidia má hrubou marži přes 70 %, což jí dává obrovskou cenovou sílu a finanční flexibilitu.
Dalším zdrojem dlouhodobé konkurenční výhody je softwarový ekosystém CUDA, který si Nvidia buduje více než dvě dekády. Tento systém je hluboce zakořeněn v infrastruktuře vývoje AI a prakticky uzamyká vývojáře i firmy v jejím technologickém prostředí. To vytváří vysoké bariéry vstupu pro konkurenty, jako jsou AMD či Intel, a posiluje tržní podíl Nvidie.
Investoři sledují nadcházející výsledky především kvůli tomu, zda společnost zvýší svou prognózu na další období. Pokud by Nvidia oznámila, že poptávka po architektuře Blackwell a jejích cloudových řešeních roste rychleji, než se čekalo, trh by mohl reagovat dalším výrazným růstem akcií.
Shrnutí: Nvidia dál určuje směr technologické revoluce
Nvidia stojí v samotném středu transformace, která mění fungování celého technologického světa. Od vývoje neuronových sítí až po implementaci umělé inteligence v podnicích – všude, kde je potřeba výpočetní výkon, je Nvidia přítomná.
Její kombinace špičkové technologie, silných partnerství a schopnosti monetizovat globální AI boom ji staví do unikátní pozice, kterou momentálně nikdo jiný v oboru nedokáže napodobit.
Pokud společnost 19. listopadu představí výsledky, které potvrdí očekávání trhu, mohla by tato zpráva nastartovat další fázi růstu, podobně jako v předchozích letech po uvedení čipů Hopper.
V prostředí, kde AI zrychluje tempo vývoje a investice rostou každým čtvrtletím, se zdá, že Nvidia má před sebou stále dostatek prostoru pro další expanzi – nejen v roce 2026, ale i dlouho poté.
