Akcie společnosti Nvidia se ve středu ráno dostaly na nejnižší úroveň za poslední týden poté, co se objevily zprávy, že Čína zakázala svým technologickým společnostem nákup čipů pro umělou inteligenci od tohoto amerického výrobce. Tento krok přichází v době, kdy se vztahy mezi Spojenými státy a Čínou stále více komplikují a kdy se Peking snaží podpořit domácí výrobce čipů, aby snížil závislost na zahraničních dodavatelích.
Podle informací deníku Financial Times čínský regulátor internetu, Cyberspace Administration of China (CAC), sdělil společnostem jako Alibaba či ByteDance, že by neměly používat čip RTX Pro 6000D od Nvidie. Tento model byl speciálně navržen právě pro čínský trh, aby splňoval americká exportní pravidla, která mají zabránit dodávkám nejvýkonnějších čipů pro umělou inteligenci do Číny. Přesto nyní Peking rozhodl, že i tato varianta bude mimo hru.
Eskalace napětí a domácí zájmy Číny
Tento zákaz není izolovaným krokem, ale zapadá do širší snahy čínské vlády posílit vlastní sektor umělé inteligence. Již dříve čínští představitelé odrazovali místní společnosti od používání čipu H20, rovněž vyvinutého Nvidií pro čínský trh. Důvod je zřejmý – Čína chce urychlit vývoj vlastních polovodičových řešení, a to nejen z obchodních, ale i z bezpečnostních důvodů.
Kroky Pekingu tak ukazují, že Čína se rozhodla systematicky snižovat závislost na amerických výrobcích a posilovat své domácí kapacity. Tento proces je navíc podporován i státními zakázkami a pobídkami pro místní technologické firmy. Do hry vstupují giganti jako Huawei či Alibaba, kteří investují miliardy dolarů do vývoje vlastních čipů.
Reakce Nvidie a vývoj na trzích
Generální ředitel Nvidie Jensen Huang reagoval na tiskové konferenci v Londýně smířlivě, i když vyjádřil zklamání. Zdůraznil, že společnost může sloužit trhu jen tehdy, pokud o to daná země stojí. Zmínil také, že mezi Spojenými státy a Čínou existují větší problémy než samotné obchodní spory kolem čipů. Nvidia tak podle něj zůstává trpělivá a je připravena podporovat čínskou vládu i tamní firmy v rámci možností.
Investory však tato slova příliš neuklidnila. Akcie společnosti v předobchodní fázi klesly o téměř 1,5 % a dostaly se na 172 USD, což je nejnižší cena od 9. září. To signalizuje, že trh bere čínské kroky velmi vážně a vnímá je jako reálné riziko pro budoucí zisky společnosti.
Nvidia Corp. (NVDA)
Konkurence sílí
Dalším faktorem, který přispívá k poklesu důvěry investorů, je rostoucí konkurence v oblasti čipů pro umělou inteligenci. Zatímco akcie Nvidie za poslední měsíc zůstaly prakticky beze změny, technologický index Nasdaq Composite vzrostl o 5,5 %. Tento rozdíl ukazuje, že investoři se začínají více orientovat i na jiné technologické společnosti a diverzifikují svá portfolia.
Zajímavým momentem bylo oznámení Alibaby, že podepsala smlouvu s telekomunikačním operátorem China Unicom na dodávky vlastních AI čipů. Tento kontrakt podtrhuje rostoucí schopnosti čínských firem nahradit produkty Nvidie. Akcie Alibaby kótované v USA vzrostly o 2,4 % a dostaly se na nejvyšší úroveň za téměř čtyři roky. Celý čínský technologický sektor tak dosáhl nejlepšího výsledku od roku 2021.
Geopolitický rozměr a budoucí výhled
Rozhodnutí Číny zakázat čipy Nvidie není jen ekonomickou zprávou, ale i ukázkou geopolitického napětí mezi dvěma největšími ekonomikami světa. USA už dříve omezily export pokročilých čipů do Číny, aby zbrzdily její technologický postup, zejména v oblasti vojenských aplikací. Čína odpovídá podporou vlastních firem a omezením vstupu amerických hráčů na svůj trh.
Pro Nvidii to znamená, že její růstový potenciál v Číně je stále omezenější. Firma sice generuje velkou část svých příjmů v jiných regionech, ale čínský trh patří k největším a dlouhodobě byl považován za klíčový. Pokud ho Nvidia ztratí, bude muset najít nové cesty, jak tento výpadek nahradit – ať už v Evropě, na Blízkém východě nebo v dalších rychle se rozvíjejících trzích.
Investoři proto musejí počítat s vyšší volatilitou akcií. Dlouhodobě sice Nvidia zůstává jedním z lídrů AI průmyslu, ale krátkodobě bude její postavení ohrožováno nejen geopolitikou, ale i silnou konkurencí, která se dere kupředu rychleji, než se dříve očekávalo.
