Společnost Nvidia (NVDA) byla pro investory v uplynulých letech synonymem pro neuvěřitelný úspěch a masivní zhodnocení kapitálu. Pokud se podíváme na historická data, zjistíme, že akcie tohoto technologického giganta vzrostly za posledních pět let o ohromujících 1 200 %. Tento bezprecedentní vzestup vytvořil kolem společnosti auru neporazitelnosti. Nicméně rok 2025 přinesl do tohoto idylického příběhu určité trhliny a výkonnost giganta v oblasti čipů pro umělou inteligenci, ačkoliv stále zůstává v pozitivních číslech, zaznamenala citelné výkyvy. Akcie sice směřují k zisku na úrovni 34 %, ale cesta k tomuto číslu nebyla zdaleka tak hladká, jak byli investoři zvyklí v předchozích obdobích.
Na trhu se objevily faktory, které způsobily nervozitu. Zprávy týkající se dovozních cel, která avizoval prezident Donald Trump, společně s přísnějšími omezeními vývozu pokročilých čipů do Číny, poškodily hodnotu akcií již během jarních měsíců. I když se společnost v následujícím období dokázala z těchto propadů vzpamatovat, v posledních týdnech se objevily nové obavy. Investoři začali spekulovat o možném vzniku takzvané AI bubliny, což vyvolalo nový tlak na cenu akcií. Navzdory těmto krátkodobým turbulencím má však společnost vše, co je potřeba k dosažení významného růstu zisků i ceny akcií v budoucnu. Podrobná analýza ukazuje, že rok 2026 by mohl být pro tuto klíčovou akcii v oblasti umělé inteligence rokem velkého vítězství.
Dominance na trhu GPU a technologický náskok
Abychom pochopili budoucí potenciál, musíme se nejprve vrátit k základům podnikání společnosti. Nvidia není jen jedním z mnoha hráčů na trhu; je to společnost, která navrhuje absolutně nejrychlejší grafické procesory (GPU) na světě. Tyto čipy jsou klíčové, protože pohánějí nejen samotný trénink modelů umělé inteligence, ale i následné aplikace této technologie v reálných situacích a při řešení komplexních problémů. Klíčovým faktorem úspěchu je skutečnost, že společnost vstoupila na tento specifický trh velmi brzy, dlouho předtím, než se umělá inteligence stala hlavním investičním tématem Wall Street.
Tato prozíravost a včasný vstup pomohly firmě udržet si výrazný náskok před jakoukoli konkurencí. Součástí tohoto úspěchu je také neustálá a neúnavná inovace. V posledním čtvrtletí společnost opět překonala očekávání analytiků, což potvrzuje, že její růstová trajektorie není u konce. Vedení společnosti hovořilo o mimořádně silné poptávce po své nové architektuře Blackwell a její plánované aktualizaci Blackwell Ultra. Tato technologická dominance se přímo odráží ve finančních výsledcích. Roční tržby a zisky stoupají dvouciferným až trojciferným tempem a dosahují rekordních úrovní. S hrubou marží na úrovni 70 % a tržní kapitalizací dosahující astronomických 4 301 miliard dolarů se jedná o finančně mimořádně zdravou a efektivní korporaci. I přes tato skvělá čísla však ani nedávná vynikající zpráva o zisku nepřinesla akciím okamžitý vzestup, což naznačuje, že trh momentálně vyčkává.
Infrastruktura za biliony dolarů jako motor růstu
Důvodem k optimismu pro rok 2026 není jen minulá výkonnost, ale především budoucí výhled trhu s infrastrukturou. Šéf společnosti, Jensen Huang, vyslovil před několika měsíci nesmírně zajímavou a odvážnou předpověď. Očekává, že celkové globální výdaje na infrastrukturu umělé inteligence dosáhnou do konce tohoto desetiletí hodnoty 3 až 4 biliony USD. Pokud se tato predikce naplní, bude Nvidia stát v samotném centru tohoto kapitálového toku.
Tento trend potvrzují i samotní zákazníci společnosti. Klíčoví hráči a poskytovatelé cloudových služeb, jako jsou Amazon (AMZN) a Microsoft (MSFT), nedávno investorům nabídli náhled na své plány, které zahrnují prudký nárůst poptávky a masivní rozšiřování kapacit. To vše jasně ukazuje na pokračující a zvyšující se potřebu nejvýkonnějších čipů na světě, kterými jsou právě produkty od Nvidie. Nejedná se tedy pouze o teoretické úvahy, ale o reálné investiční plány největších technologických firem světa. Jak se tento příběh masivních výdajů na infrastrukturu začne postupně odvíjet a realizovat, Nvidia by měla tyto investice vidět přímo ve svých zprávách o výnosech. Právě tato korelace mezi plány velkých technologických hráčů a produkty Nvidie je nejsilnějším argumentem pro dlouhodobý růst.
Ocenění akcií a vyhlídky pro investory
Z pohledu investora je klíčové nejen to, jak firma roste, ale také za jakou cenu se její akcie obchodují. Obecné obavy ohledně ekonomického růstu a oceňování akcií spojených s AI ovlivnily v určitých momentech tohoto roku zájem investorů, což vedlo k tomu, že se akcie momentálně neobchodují za přemrštěné násobky. Ocenění společnosti Nvidia zůstává překvapivě rozumné, konkrétně na úrovni 38násobku odhadovaných budoucích výnosů. V kontextu toho, že firma roste násobně rychleji než zbytek trhu a drží si dominantní postavení v klíčovém odvětví budoucnosti, se toto ocenění jeví jako atraktivní vstupní bod.
Kombinace rozumného ocenění a očekávaného přílivu kapitálu do AI infrastruktury by mohla společnost vrátit na „seznam nákupů“ mnoha investorů, kteří dosud váhali. Do budoucna má Nvidia všechny předpoklady k tomu, aby dosáhla významného růstu zisků, což by se mělo přirozeně promítnout i do růstu ceny akcií. S denním rozpětím ceny mezi 176,50 USD a 179,29 USD a obrovským objemem obchodů je likvidita akcie zajištěna. Pro rok 2026 se tak rýsuje scénář, kdy technická dominance, finanční síla a tržní poptávka vytvoří ideální podmínky pro další růst.
