Společnost Nvidia (NVDA) potvrzuje svou neochvějnou dominanci v oblasti umělé inteligence. Klíčovým motorem jejího růstu je segment datových center, který v posledních letech přerostl v naprostý základ podnikání. Vzhledem k obrovské poptávce po výkonných čipech pro umělou inteligenci (AI) a masivním investicím firem do výpočetní infrastruktury má tento segment před sebou ještě značný prostor pro expanzi. Podle dostupných dat by tržby datových center mohly do roku 2027 vzrůst o 165 %, což by znamenalo další zásadní posun nejen pro samotnou společnost, ale i pro celý technologický sektor.
Nvidia upevňuje své vedoucí postavení na trhu AI čipů
Nvidia během posledních tří let dramaticky proměnila svou strukturu příjmů. Segment datových center dnes představuje naprostou většinu jejích tržeb a stal se hlavní hnací silou ziskovosti firmy. Tento růst stojí na jejím výjimečném postavení v segmentu čipů pro AI, kde podle odhadů drží až 90% podíl na trhu. To znamená, že devět z deseti AI systémů po celém světě běží právě na hardwaru od Nvidie – převážně na jejích výkonných GPU.
Jen v první polovině fiskálního roku 2026 vygenerovala Nvidia z datových center tržby přes 80 miliard dolarů, což představovalo 88 % celkových příjmů společnosti. Očekává se, že ve třetím čtvrtletí fiskálního roku přinese dalších 54 miliard dolarů tržeb. Pokud by se zachoval stejný podíl datových center jako doposud, znamenalo by to přibližně 47,5 miliardy dolarů tržeb pouze z tohoto segmentu. To potvrzuje, že Nvidia dokázala přetvořit původně diverzifikovanou technologickou firmu v globálního lídra, který definuje infrastrukturu pro vývoj a nasazení umělé inteligence.
Obrovské nevyřízené objednávky pohánějí růst
Generální ředitel Jensen Huang na nedávné konferenci ve Washingtonu zdůraznil, že Nvidia má objednávky v hodnotě přes 500 miliard dolarů na své současné a budoucí generace čipů – zejména procesory Blackwell a chystané GPU Rubin. I když není zcela jasné, jak velká část této částky představuje již uskutečněné dodávky, objem nevyřízených objednávek zůstává mimořádně vysoký.
Vzhledem k tomu, že čipy Blackwell se začaly prodávat ve čtvrtém čtvrtletí kalendářního roku 2024, přinesly Nvidii v tomto období tržby kolem 11 miliard dolarů. Pokud firma za fiskální rok 2026 skutečně dosáhne 170 miliard dolarů z datových center, znamenalo by to, že od uvedení Blackwellů na trh prodala procesory v hodnotě přibližně 180 miliard dolarů. Zbývající objem objednávek – tedy zhruba 320 miliard dolarů – pak představuje potenciál pro fiskální rok 2027.
Pokud by se společnosti podařilo tyto objednávky proměnit ve skutečné tržby, její výnosy z datových center by mohly vzrůst o 88 % meziročně, což by znamenalo jeden z nejrychlejších růstů v historii firmy. Významným faktorem je přitom i spolupráce s klíčovým partnerem v oblasti výroby polovodičů – společností Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Ta plánuje v příštím roce zvýšit výrobní kapacitu pokročilých čipů o 33 %, přičemž Nvidia si údajně zajistila 60 % této kapacity pro sebe. To jí umožní uspokojit enormní poptávku a plynule plnit dodávky.
Investice do datových center otevírají prostor pro další expanzi
Nvidia zároveň těží z globálního trendu rostoucích kapitálových výdajů na datová centra. Sama odhaduje, že tyto výdaje (capex) porostou mezi lety 2025 a 2030 průměrným tempem 40 % ročně. Zatímco v roce 2025 dosáhnou přibližně 1 bilionu dolarů, do roku 2027 by se mohly vyšplhat až k 1,5 bilionu. Tento růst odráží masivní investice technologických gigantů – od poskytovatelů cloudových služeb po firmy budující infrastrukturu pro výcvik a provoz AI modelů.
Pokud by se tržby Nvidie z datových center vyvíjely v souladu s tímto trendem, mohly by do roku 2027 dosáhnout téměř 450 miliard dolarů, což by představovalo nárůst o 165 % oproti odhadovaným 170 miliardám za fiskální rok 2026. Tyto projekce naznačují, že růst společnosti zdaleka nekončí a že i přes už nyní astronomické výsledky má Nvidia potenciál posílit svou pozici ještě výrazněji.
Analytici navíc postupně zvyšují své odhady budoucích tržeb, když nyní očekávají, že během několika fiskálních let firma překoná hranici 345 miliard dolarů ročně. Tento optimismus vychází nejen z její technologické převahy, ale i z mimořádné poptávky po výpočetním výkonu pro vývoj a provoz generativní umělé inteligence.
Nvidia jako hlavní motor technologické revoluce
Vývoj naznačuje, že Nvidia se stala nepostradatelným pilířem infrastruktury AI éry. Zatímco v minulosti byla známá především jako výrobce grafických karet pro hráče, dnes je motorem, který pohání největší datová centra světa. Díky kombinaci inovací, poptávky a výrobních kapacit se jí podařilo vybudovat náskok, který bude konkurence jen těžko dohánět.
Růst poptávky po výpočetní síle, zejména v souvislosti s generativní AI, zajišťuje, že tržby Nvidie zůstanou na vzestupu i v nadcházejících letech. Obrovské investice technologických firem do AI infrastruktury, rozvoj nových modelů a aplikací a rostoucí potřeba efektivního zpracování dat vytvářejí prostředí, kde je Nvidia zcela klíčovým hráčem.
Pokud bude schopna naplnit svůj výrobní potenciál a proměnit nevyřízené objednávky v realizované tržby, může se její roční obrat v oblasti datových center během několika let násobně zvýšit. To z Nvidie činí nejen symbol éry umělé inteligence, ale i firmu, která doslova formuje budoucnost výpočetního světa.
