Společnost Nu Holdings (NU) se sice ve Spojených státech těší jen minimálnímu povědomí, v Latinské Americe však představuje jedno z nejdynamičtěji rostoucích fintechových jmen.
Její digitální bankovní služby si získaly důvěru desítek milionů lidí a firma si díky strategické expanzi upevňuje pozici lídra na rozvíjejícím se trhu. Za poslední tři roky vzrostly akcie Nu o více než 200 %, a pokud si udrží nastavené tempo, může být příštích několik let pro investory velmi zajímavých.
Silný růst zákaznické základny a příjmů
V prvním čtvrtletí roku 2025 Nu Holdings oznámila, že počet jejích zákazníků dosáhl 109 milionů, což představuje 19% meziroční růst. Společnost působí především v Brazílii, kde má největší zastoupení, ale stále silněji expanduje také do Mexika a Kolumbie. Finanční výsledky potvrzují solidní výkonnost – tržby vzrostly o 40 % na 3,2 miliardy dolarů a čistý zisk se zvýšil o 33 %, což odpovídá hodnotě 0,12 dolaru na akcii.
Jedním z klíčových ukazatelů je také ARPAC – průměrný měsíční výnos na aktivního zákazníka, který meziročně vzrostl o 17 %. Ještě důležitější je fakt, že 80 % uživatelů aktivně využívá mobilní aplikaci Nu každý měsíc, což dokládá vysokou míru zapojení a spokojenosti klientely.
V Brazílii Nu pokrývá již 57 % dospělé populace, což je mimořádně silné postavení na trhu, který je navíc velmi konkurenční. Vzhledem k tomu, že společnost uvedla svůj první produkt teprve před 11 lety, jde o působivý výkon, který naznačuje efektivní škálovatelnost a adaptabilitu služeb.
Mexiko jako další motor růstu
Zatímco Brazílie zůstává klíčovým trhem, Mexiko se stává stále významnějším pilířem růstové strategie společnosti. Nu zde již nabízí základní finanční služby a nově získaná bankovní licence jí umožní rozšířit nabídku – včetně plnohodnotných běžných účtů, úvěrů a spořicích produktů. I bez této licence však firma během krátké doby získala 12 milionů zákazníků, čímž překonala své počáteční tempo růstu v Brazílii.
Velkým tahákem je především nízká míra bankovní penetrace. V Mexiku až 45 % obyvatel nemá bankovní účet, což vytváří obrovský prostor pro růst fintechových služeb, jaké Nu nabízí. Pokud se firmě podaří uplatnit své zkušenosti z brazilského trhu i zde, může v příštích letech dosáhnout výrazného navýšení tržeb i ziskovosti.
Podobná příležitost se otevírá i v Kolumbii a dalších částech Latinské Ameriky, kde přibližně 26 % dospělé populace nemá přístup k formálním bankovním službám. V takovém prostředí má Nu dostatek prostoru k dalšímu pronikání a upevnění své pozice.
Budoucnost Nu očima trhu a investorů
Navzdory silnému růstu se akcie Nu Holdings v uplynulém roce vyvíjely relativně stabilně. Důvodem je opatrnost investorů vůči širším makroekonomickým faktorům v Brazílii, Mexiku a Kolumbii. Otázkou zůstávalo, zda společnost dokáže pokračovat v růstu i v prostředí zvyšujících se úrokových sazeb a regulatorních nejistot.
Přesto aktuální vývoj naznačuje, že trh možná Nu podceňuje. Firma stále získává nové zákazníky a díky rozšiřující se nabídce služeb má potenciál zvyšovat nejen svůj dosah, ale i výnosy na jednoho uživatele. Nová bankovní licence v Mexiku přichází ve správnou chvíli a může posloužit jako akcelerátor růstu v následujících letech.
Vzhledem k poměru ceny k zisku (P/E) 29, což je mírně pod průměrem sektoru finančních služeb (P/E 30), se akcie Nu obchodují za relativně atraktivní ocenění. Pro dlouhodobé investory hledající růst na rozvíjejících se trzích může jít o zajímavou příležitost s omezeným rizikem.
Co může investory přesvědčit k akci?
Z dlouhodobého pohledu Nu Holdings splňuje několik důležitých předpokladů úspěšné růstové investice: má rozsáhlou zákaznickou základnu, důvěru uživatelů, škálovatelnou platformu a silnou přítomnost na trzích, které mají strukturální nedostatek přístupu k finančním službám. Pokud se firmě podaří replikovat brazilský úspěch v Mexiku a dalších zemích, může její hodnota v horizontu několika let ještě výrazně vzrůst.
Investoři by si však měli být vědomi, že růst v oblasti fintechu v Latinské Americe přináší i určitá rizika – od regulačních zásahů až po makroekonomické výkyvy. Nicméně aktuální vývoj a strategické kroky společnosti ukazují, že Nu má solidní základy pro další expanzi.
Na trzích, kde stále miliony lidí čekají na dostupné a jednoduché bankovní řešení, může být Nu Holdings právě tím, kdo jim ho přinese. A pokud se jí to podaří, mohou z toho těžit i její akcionáři.
