Společnost Nu Holdings (NU), kterou většina investorů poprvé zaznamenala díky ohromujícímu růstu zákaznické základny v Latinské Americe, dnes působí zcela jinak než při svých začátcích.
V posledních letech se postupně transformuje z rychle rostoucí fintechové hvězdy na plnohodnotné bankovní impérium. S více než 120 miliony klientů je Nu největší digitální bankovní platformou na světě a její vliv stále roste.
Na rozdíl od řady jiných fintechových firem se Nu nesoustředí pouze na růst za každou cenu, ale klade důraz i na ziskovost. V roce 2024 dokázala vygenerovat 11,5 miliardy dolarů tržeb, což představovalo meziroční nárůst o 58 %. Ještě působivější byl čistý zisk ve výši 2 miliard dolarů a návratnost kapitálu dosahující 28 %. Tyto výsledky jsou srovnatelné, a v některých ohledech dokonce lepší, než u tradičních zavedených bank.
Hlavním motorem zůstává úvěrový byznys. Úvěrové portfolio společnosti se v roce 2024 vyšplhalo na 21 miliard dolarů, což znamenalo 45% růst. Přestože rychlá expanze v oblasti půjček obvykle znamená vyšší riziko nesplácení, míra delikvence u úvěrů po 90 dnech klesla ze 7,2 % na 6,6 %. To ukazuje, že vedení společnosti umí řídit rizika a udržet pod kontrolou kvalitu portfolia.
Tyto výsledky potvrzují, že Nu se dokáže pohybovat na tenké hraně mezi agresivním růstem a disciplinovaným finančním řízením. Díky tomu má dnes pevný základ, na kterém může stavět další expanzi.
Monetizace a prohlubování vztahů se zákazníky
Prvním krokem Nu bylo nabídnout jednoduché produkty, které dokázaly oslovit masy. Většina klientů začínala s bezplatnou kreditní kartou či digitálním účtem. Postupem času se však strategie změnila – cílem už není jen růst počtu zákazníků, ale především zvyšování hodnoty každého jednotlivého klienta.
Společnost rozšířila své portfolio o půjčky, spoření, investice a pojištění. Tato diverzifikace umožňuje Nu získávat více příjmů od stávajících uživatelů a zároveň zvyšovat jejich loajalitu. Průměrný měsíční příjem na jednoho aktivního zákazníka se tak během čtyř let zvýšil ze 4 na 12 dolarů. Třikrát vyšší monetizace je jasným důkazem, že strategie funguje.
Nu zároveň posiluje svou přítomnost v oblastech, kde má Latinská Amerika značný prostor k růstu. Správa aktiv a pojištění jsou segmenty s nízkou penetrací, což otevírá společnosti prostor pro expanzi a zároveň zajišťuje stabilnější příjmové toky. Jak zdůraznil finanční ředitel Guilherme Lago, v budoucnu bude růst společnosti stále více vycházet z prohlubování vztahů se zákazníky a nikoliv pouze z jejich počtu.
Strategické kroky k expanzi mimo Latinskou Ameriku
Přestože hlavním trhem Nu zůstává Latinská Amerika, vedení společnosti podniká kroky k tomu, aby položilo základy pro globální expanzi. Zajímavým příkladem je investice 150 milionů dolarů do 10% podílu v jihoafrické fintechové firmě Tyme Group. Ta obsluhuje 15 milionů zákazníků v Jižní Africe a na Filipínách a kombinuje digitální služby s fyzickými pobočkami. Tento krok je zatím relativně malý, ale může se stát odrazovým můstkem k dalším investicím a expanzi na nové kontinenty.
Další možností je přesun sídla do Velké Británie a postupný vstup na americký trh. Tyto kroky by mohly společnosti zajistit lepší přístup k mezinárodním talentům, globálním investorům a širšímu kapitálovému trhu. Nejde o rychlé či senzacechtivé změny, ale o promyšlené kroky v rámci dlouhodobé strategie. Nu tím ukazuje, že se neomezuje jen na Latinskou Ameriku, ale má ambici stát se skutečně globálním hráčem.
Co z toho plyne pro investory
Nu Holdings už není mladou fintechovou firmou, která musí dokazovat, že umí růst. Její výsledky jasně ukazují, že si dokáže udržet dynamiku expanze a současně dosahovat solidní ziskovosti. V kombinaci s rostoucí monetizací zákazníků a prvními kroky mimo domácí region se rýsuje obraz společnosti, která může během několika let patřit mezi nejvlivnější bankovní instituce nejen v Latinské Americe, ale i ve světě.
Pro investory je důležité, že Nu už prokázala schopnost vytvářet dlouhodobě udržitelný obchodní model. Pokud dokáže pokračovat ve své strategii, může se stát nejen úspěšným fintechovým příběhem, ale i globálně významnou bankou. V prostředí, kde mnoho fintechových společností stále hledá cestu k ziskovosti, působí Nu jako pozitivní výjimka.
Nu Holdings dnes tiše, ale systematicky buduje bankovní impérium. Díky ziskovému jádru, rostoucí monetizaci zákazníků a strategickým krokům k expanzi se stává jedním z nejzajímavějších hráčů na globálním finančním trhu.
