Společnost Wolfspeed (WOLF) se v pondělí 7. července 2025 stala jedním z nejvýraznějších titulů na americkém trhu, když její akcie během jediného dne vzrostly až o 122 %.
Zpráva, že do vedení přichází nový finanční ředitel s rozsáhlými zkušenostmi v oblasti restrukturalizace podniků, spustila nákupní vlnu, která krátce zvedla cenu akcie z přibližně 1,18 USD na více než 2,70 USD. Reakce trhu byla překvapivě silná – a to navzdory faktu, že firma stále čelí probíhajícímu bankrotovému řízení podle kapitoly 11.
Tento skok přichází v kontextu extrémně volatilního vývoje akcií, kdy se cena Wolfspeed pohybovala v posledním roce v širokém rozmezí od 0,39 USD až po více než 25 USD. Nynější tržní kapitalizace činí pouze 184 milionů dolarů, což odráží jak závažnost problémů firmy, tak extrémní spekulativní náladu kolem její možné záchrany.
Kdo je Gregor van Issum a proč vyvolal tak silnou reakci
Gregor van Issum nastoupí do funkce finančního ředitele Wolfspeed 1. září a nahradí dosavadního prozatímního CFO Kevina Speiritse. Van Issum má za sebou více než dvě dekády zkušeností v oblasti podnikových restrukturalizací, krizového řízení a strategického financování, což z něj činí člověka, kterého investoři vnímají jako možného „záchrance“ společnosti.
Wolfspeed, specialista na karbid křemíku, se v posledních měsících dostal do závažných finančních potíží. V květnu se objevily první zprávy o tom, že firma zvažuje konkurz, což později potvrdila i sama společnost podáním žádosti o reorganizaci podle kapitoly 11 amerického insolvenčního práva. Tento krok firmě umožňuje pokračovat v provozu při současném přepracování svých závazků.
Jmenování van Issuma může být vnímáno jako krok k obnovení důvěry v to, že reorganizace proběhne způsobem, který zachová alespoň částečnou hodnotu pro stávající akcionáře. Právě tato naděje je pravděpodobně hlavním důvodem pondělního masivního růstu.
Silná reakce trhu nemusí znamenat stabilní obrat
Přestože růst o téměř 100 % během jediného dne může působit optimisticky, základní finanční ukazatele společnosti zůstávají extrémně slabé. Wolfspeed má zápornou hrubou marži ve výši -12,43 %, vysoké zadlužení a je uprostřed bankrotového procesu. V praxi to znamená, že pokud nebude restrukturalizace úspěšná, současní akcionáři mohou být při reorganizaci zcela vytěsněni.
Také je potřeba si uvědomit, že růst ceny akcie proběhl na mimořádně nízké bázi, což zkresluje jeho relativní sílu. Akcie sice během dne vystřelily téměř na 2,75 USD, ale stále se obchodují o více než 90 % níže než svá historická maxima. Denní rozpětí ceny se navíc pohybovalo mezi 1,43 a 2,75 USD, což jen potvrzuje extrémní volatilitu.
Objem obchodů překonal 459 milionů akcií, zatímco běžný denní průměr činí přibližně 48 milionů, což poukazuje na spekulativní charakter pohybu. Mnoho investorů sází na krátkodobý zisk v očekávání pozitivních změn, ovšem z dlouhodobého hlediska je vyhlídka výrazně méně jistá.
Riziko pro investory zůstává velmi vysoké
Otázka, zda je nyní vhodná doba pro nákup akcií Wolfspeed, zůstává velmi kontroverzní. Na jedné straně je zde jistý potenciál na „záchranu“, pokud se restrukturalizace podaří a firma najde cestu ke zdravému provoznímu modelu. Van Issum má v tomto ohledu zkušenosti a v minulosti se podílel na úspěšných obratech některých zadlužených firem.
Na straně druhé je třeba být maximálně opatrný. Pokud firma vydá nové akcie v rámci reorganizace a použije je k vyrovnání závazků, může to znamenat masivní naředění nebo dokonce úplné vyvlastnění současných akcionářů. V takovém případě by veškeré investice na dnešní úrovni mohly být ztraceny.
Akcie sice stále mohou výrazně posílit, pokud se tržní sentiment otočí nebo se objeví strategický investor, ale pravděpodobnost ztráty zůstává vysoká. Wolfspeed není v současnosti firmou, která by nabízela stabilní výhled ziskovosti nebo jasný růstový plán. Jde spíše o vysoce spekulativní titul, vhodný jen pro investory s vysokou tolerancí k riziku.
