Poté, co index S&P 500 ve středu dosáhl historického maxima 6 100,81, zakladatelka společnosti Fairlead Strategies a zkušená tržní analytička Katie Stocktonová varuje před možnými turbulencemi. Navzdory současnému optimismu kolem technologických akcií a příslibům pokračující ziskovosti během funkčního období prezidenta Donalda Trumpa Stocktonová naznačila, že poslední rally nemusí trvat dlouho a že pokles trhu o 5 až 8 % by mohl být těsně za obzorem.
Během středeční seance široký tržní index na chvíli překonal své maximum ze začátku prosince předtím, než došlo k poklesu trhu, což vyvolalo novou naději ohledně udržitelnosti zisků technologických akcií a potenciálních nečekaných zisků během Trumpova prezidentství. Stocktonová je však opatrná a jako ukazatele možného konce návratu po slabších inflačních číslech ze začátku tohoto měsíce uvádí tržní modely a zhoršení vnitřních ukazatelů trhu.
“Máme podezření, že se jedná o přerušení korekce, nikoliv o její konec,” prohlásila Stocktonová, bývalá členka společností BTIG, MKM Partners a Morgan Stanley a vysoce uznávaná osobnost v oblasti technické analýzy
Stocktonové pesimistický pohled vychází z různých technických ukazatelů, které podle ní oslabily, což přispělo k jejímu očekávání, že akcie se nacházejí uprostřed třídílné korekce označované jako “A”, “B” a “C”, kterou vymezuje teorie Elliottových vln. Cílem této teorie je předpovídat tržní trendy na základě vyhodnocování cenových pohybů.
Obecně lze říci, že podle analýzy Elliottových vln trhy nejprve zažívají pokles, poté reagují odrazem a nakonec upadnou do korekce. V současné době jsme podle Stocktonové svědky vlny “B” – návratu, který je definován svým “rychlým a zběsilým” vlněním, jež se staví proti klesajícímu trendu.
Stocktonová ke svému zdůvodnění zdůraznila McClellanův oscilátor, který pomáhá měřit šíři trhu porovnáním počtu akcií, které rostou, a těch, které klesají. Oscilátor ukazuje, že nedávný pohyb vzhůru je přehnaný a že vnitřní ukazatele trhu naznačují útlum, který možná začíná i od včerejška nebo ode dneška.
Pokud jde o vývoj indexu S&P 500, Stocktonová odhaduje, že podpora by mohla dorazit kolem hodnoty 5 783, což je téměř 5 % pod úrovní, kde se rozsáhlý tržní index nacházel ve středu. Existuje také možnost, že index otestuje svůj 200denní klouzavý průměr, což se rovná zhruba 8% poklesu ze současné pozice.
Ne všechny potenciální výsledky jsou však chmurné. Stockton připustil, že pokud index S&P 500 v příštích několika dnech trvale uzavře nad rezistencí na úrovni 6100, může to pro něj vytvořit pozitivní krátkodobý ukazatel. Nicméně předpokládá, že celkový trh si v roce 2025 zachová rozkolísanou náladu a zároveň se bude obchodovat do strany, což je strávení loňských zisků, kdy index S&P 500 vzrostl o více než 23 %, po růstu o 24 % v roce 2023.
“Nevěříme v tuto sílu,” varoval zkušená analytička. Investorům radí, aby si místo toho uchovali prostředky na investice po případném výskytu “C” vlny korekce. Toto neochvějné přesvědčení vyjadřuje hlubokou skepsi vůči současnému tržnímu optimismu a naznačuje, že pro investory, kteří se pohybují ve stále nejistějším prostředí, může být nejrozumnějším rysem opatrnost a předvídavost.
