Debata, zda může Netflix (NFLX) v dohledné době dosáhnout tržní hodnoty bilionu dolarů, se vrací vždy, když se trh dívá na největší americké technologické a mediální firmy.
Ačkoliv dnes Netflix nepatří do úzkého klubu „Magnificent Seven“, zůstává mezi dvaceti největšími americkými společnostmi podle tržní kapitalizace.
Z čistě numerického pohledu to znamená, že se pohybuje v těsné blízkosti elit, do kterých podle aktuálních údajů náleží jen desítka firem s hodnotou v řádu bilionů. Otázka tedy nezní, zda je to nemožné, ale co by bylo potřeba, aby se Netflix k této hranici přiblížil.
Postavení Netflixu mezi technologickými titány
V minulosti byl Netflix synonymem technologického růstu. Jako člen skupiny FANG/FAANG pravidelně plnil titulní strany a nastavoval tón celému trhu. Tehdy ještě nešlo o dnešní zábavní impérium, přesto mnozí investoři už v letech 2013 či 2017 tuto budoucnost firmě připisovali. Mezitím se ale streamovací odvětví zásadně proměnilo, dospělo a zaplnilo konkurencí. Netflix na to reagoval úpravami řízení, včetně jmenování dvou spolupředsedů představenstva, a změnami ve způsobu, jak reportuje výsledky streamovacího podnikání.
Navzdory těmto turbulencím si firma udržela silné postavení a dnes se pohybuje s tržní kapitalizací kolem 523 mld. USD (k 29. srpnu 2025, 14:30 ET). Tato hodnota ukazuje, jak dlouhou cestu společnost urazila od svých počátků — a zároveň jak blízko i daleko může být hranice bilionu dolarů. Jen z logiky množin platí, že firma, která je už dnes mezi největší dvacítkou, má statisticky větší šanci tuto metu jednou překročit než většina trhu.
Od hlubokých propadů k novým rekordům
Vývoj ceny akcií Netflixu v posledních letech připomíná horskou dráhu. V roce 2022 se potkaly obavy z inflace se zráním streamovacího byznysu a firmě se nevyhnuly kontroverzní kroky: mimo jiné zásah proti sdílení účtů a zavedení levnějšího tarifu s reklamou. Kombinace těchto faktorů srazila tehdy tržní kapitalizaci během pár měsíců z přibližně 306 mld. USD na zhruba 74 mld. USD.
Takové epizody nejsou pro Netflix novinkou. Už v roce 2011 prošly akcie prudkým propadem kvůli debaklu Qwikster. V obou případech však dlouhodobý investor, který využil nízké ceny, nakonec profitoval. Od března 2022 si část takové pozice mohla podle původního textu připsat růst zhruba 215 %, tedy výrazně nad výkonností trhu. Tato zkušenost podporuje starou investiční pravdu, že čas strávený na trhu zpravidla překonává snahu o načasování trhu.
Při pohledu na čerstvá čísla (k 29. srpnu 2025, 14:30 ET) se akcie obchodovaly za 1 206,53 USD, denní změna činila -2,02 % (-24,92 USD), denní rozpětí se pohybovalo mezi 1 201,23–1 228,24 USD a 52týdenní rozpětí mezi 660,80–1 341,15 USD. Objem obchodů dosáhl 208 612 kusů při průměrném objemu 3 192 033. Hrubá marže uváděná v přehledu klíčových údajů činila 48,21.
Ocenění a dlouhodobý výhled
Je fér říci, že Netflix není levný. V původním textu jsou uvedeny následující ukazatele: P/E 52, zhruba 61násobek volného cash flow, P/S 12,5 a PEG kolem 2,0. Jde o ocenění, které sotva někdo označí za „nízké“, i když do úvahy zahrne silnou růstovou trajektorii. Z toho plyne i realistická možnost, že se akcie v čase dočkají cenové korekce. To ale samo o sobě nevypovídá nic o dlouhodobé schopnosti firmy vytvářet hodnotu.
Proč? Protože Netflix vedle základního byznysu se seriály a filmy testuje nové směry: videohry, zábavní centra v reálném světě či uvedení vybraných hitů do kin. Původní text výslovně neříká, že všechny tyto kroky budou úspěšné — naopak upozorňuje, že některé „vyjdou a jiné ne“. Důležité je, že jde o průběžné hledání dalších příjmů a upevňování pozice napříč zábavním průmyslem. Z historického chování firmy vyplývá ochota adaptovat se, i když to krátkodobě bolí.
Tím se vracíme k úvodní otázce. Vstup do klubu bilionových společností představuje „hezké, kulaté“ číslo, samo o sobě ale nepodstatné. Podstatné je, zda si Netflix dokáže udržet růstový příběh, který má oporu v datech: odolnost při propadech, schopnost inovovat a pozici mezi největšími podniky trhu. Původní text připouští, že načasování tohoto milníku nikdo nezná, zároveň však považuje dosažení bilionu za pravděpodobný výsledek v dlouhém horizontu — a očekává, že dlouhodobé zisky budou pokračovat i poté.
Co si z toho má odnést dlouhodobý investor
Zkušenost s Netflixem připomíná investiční disciplínu: trh je proměnlivý, ale vytrvalost bývá odměněna. Firma už několikrát dokázala, že zvládne krize — od Qwiksteru přes inflaci v roce 2022 až po kontroverze kolem sdílení účtů. Dnešní tržní kapitalizace 523 mld. USD ukazuje, jak výrazně se dokázala vrátit z propadů a jak blízko je k elitnímu klubu, v němž zatím figuruje jen deset společností.
Pro investora to znamená jediné: posuzovat Netflix především prizmatem dlouhodobé schopnosti růstu, nikoli jen podle krátkodobých výkyvů či „kulatých“ mezníků. Původní text sice zdůrazňuje, že nic není jisté, avšak zároveň staví na historii firmy, která se opakovaně dokázala přizpůsobit a vrátit na růstovou trajektorii. Zda a kdy padne hranice bilionu dolarů, zůstává otevřené — podstatnější je, že Netflix má k takové metě jasnou dlouhodobou vizi.
