Microsoft (MSFT) se pouští do umělé inteligence s vyhledávačem a kancelářskými asistenty na bázi OpenAI a reakcí trhu byl výprodej akcií společnosti Alphabet (GOOG) (GOOGL) o téměř 10 %. Podle teorie, i kdyby Microsoft uloupl jen jeden nebo dva body tržního podílu, mohlo by to výrazně ovlivnit ziskovost dceřiné společnosti Alphabet Google. A teoreticky to dává smysl.
Ale i velké technologické změny vyžadují čas a není to tak, že by Google tuto výzvu přijal bez boje. Reakce trhu na Microsoft poháněný umělou inteligencí je ve skutečnosti skvělou příležitostí k nákupu akcií Alphabetu.
Jeden z nejlepších podniků vůbec
Těžko lze namítat, že Google je jedním z nejlepších podniků vůbec. Drtivá většina příjmů a zisků společnosti Alphabet pochází z vyhledávače a vyhledávání sahají i do systémů Android, Gmail a dokonce i YouTube.
To, co je potenciálně ohroženo ze strany Microsoftu, je hlavní činnost vyhledávání, a proto akcie klesají. Jak pravděpodobné je ale narušení vyhledávání?
Hrozba vyhledávání
Pokud se zamyslíte nad tím, jak dnes používáme vyhledávání, je nepravděpodobné, že by ho narušil Bing od Microsoftu, který je již několik let katastrofálním produktem. Google je výchozím vyhledávačem v zařízeních společnosti Apple (NASDAQ: AAPL) (za toto privilegium platí ~15 miliard dolarů ročně) a v zařízeních se systémem Android, který společnost Alphabet vlastní. Bing by se na těchto trzích prosazoval jen velmi obtížně.
Na desktopu to může být jednodušší a prohlížeč Edge a kontrola nad sadou Microsoft 365 by Microsoftu mohly poskytnout pákový efekt, na jehož základě by mohl zavést další nástroje využívající umělou inteligenci. Jedná se však o přímý útok na vyhledávání?
Myslím, že je pravděpodobnější, že se umělá inteligence stane užitečnou pro malou podmnožinu případů vyhledávání, ale lepší případy použití jsou vedle vyhledávání, například pomoc při doplňování faktů v e-mailu nebo dokončení několika vět, když máte spisovatelský blok. Je to nástroj, který se má používat jako doplněk k vyhledávání, ne místo něj.
Umělá inteligence zdaleka není kompletní produkt
Jen v posledních dnech jsme byli svědky toho, že první uživatelé nástrojů umělé inteligence Bing se setkali s reakcemi naštvané osobnosti, která prohlásila, že „chce být živá“. To je podle mě spíše děsivé než rušivé.
Produkt ChatGPT společnosti OpenAI vyzkoušely desítky milionů lidí a někdy ho dokonce považovaly za velmi užitečný. Je však plný chyb a zdá se, že umělá inteligence Bingu přináší nové výzvy jako skutečná osobnost.
To je připomínka, že se ještě nejedná o kompletní produkty, a je těžké si představit, že by nahradily vyhledávání pro většinu případů použití, pokud umělá inteligence nebude výrazně lepší. V tuto chvíli tomu tak není.
Hodnota a hybnost
Umělá inteligence může být v budoucnu skvělým nástrojem a Microsoft z ní může udělat velký byznys. To ale neznamená, že Alphabet nebude do té doby skvělou investicí. Za vyhledáváním dnes stojí spousta lidí a uživatelé a inzerenti nebudou za novou technologií rychle utíkat.
Lákavá je i sleva, kterou investoři dostávají. Alphabet se obchoduje za pouhý 21násobek zisku a společnost má v rozvaze téměř 100 miliard dolarů čisté hotovosti.
Myslím si, že Google je i nadále jedním z nejlepších podniků na světě a nedávný pokles akcií je slevou, kterou stojí za to koupit. Pokud jste dlouhodobým investorem, je to pro vás jasné rozhodnutí.
