Akcie společnosti Block (SQ) od své primární veřejné nabídky v listopadu 2015 až po své historické maximum v srpnu 2021 vylétly vzhůru o úctyhodných 2 060 %. Tento zisk snadno překonal širší indexy. Od té doby trh zaujal k této fintechové akcii, stejně jako k dalším kdysi vysoko letícím růstovým podnikům, tlumenější postoj. Výsledkem je, že se akcie obchodují o 68 % níže než na vrcholu před více než třemi lety.
Možná zvažujete nákup akcií Block při poklesu. Mohl by vás tento krok připravit na život?
Block má stále růstový potenciál
Společnost Block zaznamenala v průběhu let obrovský růst díky útokům na velké koncové trhy. Vedoucí tým například odhaduje celkový oslovitelný trh pro Cash App na 75 miliard dolarů, zatímco pro Square je to podle něj 130 miliard dolarů (obojí na bázi hrubého zisku). Vzhledem k tomu, že Block ve třetím čtvrtletí (skončilo 30. září) vytvořil roční hrubý zisk ve výši 9 miliard dolarů, je zde obrovský prostor pro expanzi, na který se lze zaměřit.
Klíčovou součástí strategie bylo zavádění nových funkcí pro zákazníky. Nedávno začala společnost Square nabízet nástroje umělé inteligence, které obchodníkům pomohou rychle nahrát data a zařadit se do systému. V případě aplikace Cash App je v plánu integrovat službu Afterpay, která umožňuje nakupovat hned a platit později, přímo do debetních karet Cash App. Jde o to najít způsoby, jak zvýšit zapojení uživatelů, což může vést k vyšším příjmům a hrubému zisku společnosti Block.
Další pronikání na zahraniční trhy také přináší další výhody. V posledním čtvrtletí pocházelo pouze 18 % hrubého objemu plateb segmentu Square ze zemí mimo USA, což ponechává dostatek prostoru pro diverzifikaci geografického dosahu.
Block se dostává do dobré finanční kondice
Po celou dobu své existence byl hlavním cílem společnosti Block co nejrychlejší růst, a to vytvářením nových produktů a služeb a marketingem, který by přilákal nové zákazníky. Zdá se, že trh vždy miluje příběhy o dobrém růstu.
V současné době však Block zaujímá jiný přístup, což by akcionáři měli ocenit. Podnik se snaží kontrolovat náklady a dosáhnout vyšší provozní efektivity. Jedním ze způsobů, jak toho dosáhnout, je omezení počtu zaměstnanců na 12 000 osob.
Výsledkem je lepší výsledek hospodaření. Poté, co v roce 2023 vygeneroval upravený provozní zisk ve výši 351 milionů dolarů, vedení nyní očekává, že za letošní rok vykáže téměř 1,6 miliardy dolarů, což znamená monstrózní 344% meziroční skok.
„Výkonnost v roce 2024 jsme podpořili zaměřením našich strategií a disciplínou v oblasti nákladů na zaměstnance, strukturálních nákladů a firemních režijních nákladů,“ uvedla finanční ředitelka Amrita Ahuja v hovoru k výsledkům za 3. čtvrtletí 2024.
Až začnou softwarové a platební podniky dosahovat rozsahu, měly by být schopny vytvářet nadstandardní zisky. Tento trend začíná ožívat u společnosti Block. Nadějí samozřejmě je, že společnost dokáže nadále zvyšovat svou ziskovou základnu a zároveň dosahovat robustního růstu horní linie.
Výhled investorů pro Block
Společnost Block si v odvětví finančních služeb rozhodně udělala jméno, protože se neúnavně zaměřuje na uspokojování potřeb obchodníků i spotřebitelů. I nadále má silné vyhlídky na růst. A manažerský tým si stanovil jako prioritu dosažení lepší ziskovosti. To je přesně to, co akcionáři chtějí vidět od podniků, které vlastní.
Může však Block připravit investory na život?
Podle mého názoru připravit investory na život znamená, že akcie může přinášet vysoké investiční zisky po velmi dlouhou dobu. To je velmi těžké předvídat s určitou mírou jistoty dopředu, protože to vyžaduje předvídavost ohledně toho, jak bude ekonomika a nové technologie vypadat za desítky let. To se zdá být nemožné.
I bez možnosti zjistit, zda vás akcie může zajistit na celý život, se Block stále jeví jako chytrá investice. Akcie se obchodují za současný poměr ceny k prodejní ceně, který představuje značnou 57% slevu oproti jejich historickému průměru. Dlouhodobí investoři by měli této nákupní příležitosti využít.
