Společnost Roblox se během několika posledních let stala výrazným jménem v oblasti online her.
Její inovativní přístup založený na obsahu vytvářeném samotnými uživateli umožnil vybudovat unikátní ekosystém, který oslovuje miliony lidí po celém světě. Díky tomu se Roblox stal nejen oblíbenou platformou mezi hráči, ale i atraktivním cílem pro investory, kteří v něm vidí potenciál růstu. Otázkou zůstává, zda tento růst bude natolik výrazný, aby z drobných akcionářů vytvořil skutečné milionáře.
Základem úspěchu Robloxu je jeho platforma Roblox Studio, která umožňuje uživatelům vytvářet a sdílet vlastní hry. Tento přístup znamená, že hlavním tahounem inovací není samotná firma, ale její komunita. Díky tomu je nabídka her na platformě neustále obměňována, což pomáhá udržovat vysokou úroveň angažovanosti hráčů.
Tento model má jasný dopad na růst uživatelské základny. V prvním čtvrtletí roku 2025 dosáhl počet denních aktivních uživatelů (DAU) 98 milionů, což představuje meziroční nárůst o 26 %. Ještě zajímavější je posun ve věkové struktuře. Zatímco dříve převažovali uživatelé mladší 13 let, nyní tvoří většinu hráči starší 13 let. Tato změna naznačuje rozšiřování cílové skupiny a potenciál k dalšímu růstu.
Z hlediska výnosů je pro Roblox klíčový prodej herní měny Robux, kterou hráči používají k nákupu virtuálních předmětů ve hrách. Doplňkovým zdrojem příjmů jsou pak prémiové předplatné, licenční poplatky a digitální reklama. Tento diverzifikovaný model příjmů dává společnosti solidní základy, na kterých může dál stavět.
Výrazný růst akcií, ale ziskovost zůstává problémem
Investoři si sílu platformy uvědomují. V posledním roce vzrostla cena akcií Roblox o více než 160 %, čímž se společnost zařadila mezi rychle rostoucí tituly na burze. S tím ale rostou i otázky týkající se udržitelnosti tohoto trendu a reálného investičního potenciálu.
Navzdory rostoucím výnosům zůstává Roblox ztrátový. Ve čtvrtletí končícím v březnu 2025 společnost vykázala tržby přes 1 miliardu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 29 %. Přestože jde o solidní výsledek, provozní ztráty přetrvávají kvůli vysokým nepeněžním nákladům. Čistá ztráta připadající na akcionáře činila 215 milionů dolarů, což je sice zlepšení oproti 271 milionům ve stejném období minulého roku, ale stále jde o výraznou ztrátu.
Odhad tržeb pro celý rok 2025 se pohybuje mezi 4,29 a 4,365 miliardy dolarů, což by znamenalo růst kolem 20 %. Tento údaj však naznačuje možné zpomalení růstového tempa, které bylo v předchozích obdobích vyšší.
Vysoké ocenění snižuje potenciál mimořádných zisků
Vzhledem k současnému ocenění je třeba přemýšlet realisticky o tom, zda se z akcií Roblox může stát takzvaný „multi-bagger“, tedy akcie, jejíž hodnota se znásobí několikanásobně. Tržní kapitalizace společnosti dnes přesahuje 65 miliard dolarů, čímž se Roblox řadí mezi firmy s velkou kapitalizací.
Poměr ceny akcie k tržbám (P/S ratio) činí přibližně 16, což je nejvyšší hodnota od začátku roku 2022. Jelikož Roblox zatím nevykazuje zisk, nelze počítat poměr ceny k zisku (P/E). Tato čísla ukazují, že akcie jsou oceněny poměrně vysoko, což snižuje prostor pro další významné zhodnocení – minimálně v krátkodobém horizontu.
Zároveň je třeba připomenout, že vysoký růst ceny akcie již v mnohém odráží očekávání investorů ohledně budoucí výkonnosti. Pokud se společnosti nepodaří výrazně zvýšit ziskovost, může být těžké tyto naděje naplnit.
Výhled do budoucna a dlouhodobý potenciál
Roblox má i nadále silnou pozici v herním průmyslu a atraktivní model, který by měl přinášet stabilní příjmy. Očekává se, že počet uživatelů bude dál růst, což by mohlo vést k rozšiřování monetizace a diverzifikaci výnosů.
Zásadní však bude, zda se společnosti podaří dosáhnout udržitelné ziskovosti. Bez ní bude obtížné obhájit současné vysoké ocenění a přilákat nové investory hledající stabilní návratnost. Růst ceny akcií v posledním roce byl impozantní, ale zároveň vytváří vysokou laťku pro budoucí výkon.
Pro investory, kteří hledají možnosti, jak se výrazně zhodnotit a možná i dosáhnout milionových zisků, může být Roblox zajímavým titulem. Je však třeba si uvědomit, že současné ocenění a absence zisku znamenají vyšší riziko. Úspěch v tomto případě vyžaduje dlouhodobý horizont, trpělivost a důvěru v to, že společnost skutečně dokáže přetavit svou komunitní sílu v tržní úspěch.
