Lukrativní motor Wall Street pro primární veřejné nabídky akcií (IPO) se v roce 2024 znovu rozběhl, i když stále zaostává za historickými standardy. Celkový pohled na trh, který poskytla společnost Renaissance Capital, ukazuje, že zatímco IPO aktivita zaznamenala zlepšení oproti předchozím letům, stále čelí řadě výzev. Společnosti byly během roku opatrné, přičemž hlavní překážkou byla nejistota ohledně úrokových sazeb a zvýšená volatilita na trhu. Bankovní sektor mezitím hledí s nadějí k roku 2025, kdy by se trh mohl plně zotavit a IPO aktivita by mohla dosáhnout nových výšin.
V roce 2024 americké společnosti uskutečnily 146 debutů na burze, což přineslo celkový výnos 29,6 miliardy dolarů. To představuje více než 50% nárůst oproti roku 2023, ale i tak zůstává tento výkon pod dlouhodobým průměrem. Trh byl navíc vychýlen směrem k větším debutům, což ovlivnilo celkovou dynamiku. Podle Renaissance Capital přibližně 58 IPO vyneslo 100 milionů dolarů nebo více, což je téměř dvojnásobek oproti předchozímu roku. Mezi nimi pět firem získalo více než 1 miliardu dolarů, přičemž největší debut uskutečnil REIT pro chladírenské sklady Lineage, který získal 4,4 miliardy dolarů.
Výnosy z velkých IPO dosáhly v průměru 26 % od data nabídky, což kontrastuje se ztrátou 3 % u širší skupiny všech IPO v roce 2024. Tento rozdíl ukazuje, že investoři se zaměřují především na větší a stabilnější nabídky. Zvláštní pozornost si zaslouží technologické IPO, kde byl zaznamenán nárůst transakcí podporovaných rizikovým kapitálem. Přesto však rozdíly mezi oceněním na soukromých a veřejných trzích udržely mnoho technologických jednorožců stranou. Společnosti jako Reddit a další, které plánují vstup na trh, by však mohly signalizovat nadcházející oživení technologického segmentu.
Specifickou kategorií IPO jsou transakce účelových akvizičních společností (SPAC), známých také jako firmy s prázdným šekem. Tento segment se v roce 2024 stabilizoval po předchozích letech vysoké volatility. Počet nových emisí SPAC vzrostl na 55, zatímco aktivita v oblasti fúzí klesla na 69. Mezi klíčové fúze patřila například dohoda mezi Digital World Acquisition Corp. a Trump Media & Technology Group. Tento vývoj naznačuje, že SPAC stále zůstávají oblíbeným nástrojem, i když jejich popularita již není taková jako během pandemických let.
Pozitivním signálem pro budoucí vývoj trhu je skutečnost, že přibližně 210 společností podalo v roce 2024 žádost o IPO. To je dobrou předzvěstí pro rok 2025, kdy by se mohl trh ještě více oživit. Zejména za posledních 90 dnů podalo nebo aktualizovalo své žádosti 110 společností, což naznačuje silnou přípravu na následující rok. Podle odvětví dominují průmyslové podniky, následované technologickými a spotřebními společnostmi, což odráží diverzifikaci zájmu investorů.
Celkově trh IPO v roce 2024 vykazuje známky oživení, ale stále čelí výzvám, jako jsou vysoké úrokové sazby, volatilita a rozdíly v ocenění. Rok 2025 by však mohl přinést ještě silnější dynamiku, zejména pokud se makroekonomické podmínky stabilizují a investoři získají větší důvěru v budoucí růst.
