Podle sdělení společnosti Morgan Stanley ze 4. prosince, je prognóza pro technologický sektor v novém roce, který je pro čínskou ekonomiku bouřlivý, optimistická. Navzdory poklesu indexu Hang Seng Tech o 7 % v letošním roce, který nepatrně překonal index MSCI China, jenž klesl o 12 %, analytici předpokládají, že rok 2024 bude rokem, kterému bude dominovat výkonnost trhu založená na alfaverzi spojená s několika zlepšeními na makroúrovni. V čele této kaskády výkonnosti budou stát alfa akcie, které jsou známé svou schopností překonávat trh.
Investiční banka zůstává optimistická ohledně technologických akcií, zejména těch, které se zabývají herním a hudebním obsahem. Morgan Stanley je popisuje jako lídry v oblasti obsahu s odolnou výkonností a identifikuje také domácí a zahraniční společnosti, které získávají podíl na trhu, a vzdělávací hry spolu se společnostmi umožňujícími umělou inteligenci a označuje je za jedinečné růstové příležitosti.
V oblasti elektronického obchodování byl jako “top pick” společnosti Morgan Stanley označen online prodejce Pinduoduo. Banka přisuzuje společnosti Pinduoduo, která si vysloužila rating “overweight”, pevné postavení v oblasti uživatelského myšlení za nízké ceny mezi hlavními hráči v oblasti elektronického obchodování, což signalizuje uznání značky ze strany spotřebitelů. Mezi důvody příznivého hodnocení společnosti Pinduoduo patřila její vysoká provozní efektivita, nízká cena a zároveň kvalitní dodavatelský řetězec a algoritmus, který nabízí vysokou váhu vysoce kvalitních produktů za nízkou cenu. S cílovou cenou stanovenou na 181 USD vykazuje Pinduoduo na základě své uzavírací ceny z 5. prosince přibližně 26% potenciál růstu.
Mezi další společnosti, které si od banky vysloužily hodnocení overweight, patří online cestovní portál Trip.com a mocnosti elektronického obchodu Tencent a Baidu. S cílovými cenami 50 dolarů pro Trip.com (téměř 52% potenciální růst), 430 hongkongských dolarů (přibližně 39,2% potenciální růst) pro Tencent a 150 dolarů pro Baidu (růst o 32 %), Morgan Stanley vidí tyto společnosti optimisticky, přičemž Baidu je označována za nejlepšího zprostředkovatele umělé inteligence ve svém pokrytí díky kompletnímu zásobníku schopností umělé inteligence.
Banka však zaujala opatrnější přístup k titánu elektronického obchodu Alibaba a snížila jeho rating z kategorie overweight na equal weight. Důvodem byl pomalejší obrat v příjmech ze správy zákazníků a cloudových služeb uprostřed potýkající se čínské ekonomiky. Jako faktory, které pravděpodobně Alibabu zatíží, byly rovněž uvedeny nejistoty týkající se organizační restrukturalizace po stažení odštěpení cloudových služeb a absence katalyzátoru v oblasti řízení kapitálu. Banka nyní pro Alibabu projektuje cílovou cenu 90 USD, což odpovídá růstovému potenciálu přibližně 24,3 %.
Morgan Stanley rovněž drží pro společnost Meituan rating na úrovni “equal-weight”, což odráží pomalejší než očekávané oživení spotřebitelského sentimentu. V současné době má Meituan cílovou cenu 120 hongkongských dolarů, což odhaluje přibližně 42% potenciál růstu.
Souhrnně lze říci, že zatímco ekonomické otřesy nabádají k opatrnosti, investiční banky, jako je Morgan Stanley, zaujaly k technologickým akciím, zejména ke společnostem s vedoucím obsahem a umělou inteligencí, býčí postoj. S blížícím se rokem 2024 očekávání vyšších tržních výkonů založených na alfa akciích upírá pozornost investorů na tyto společnosti, což signalizuje slibný rok navzdory nedávným hospodářským poklesům.
