Podle investiční banky Morgan Stanley je současné období vhodné pro nákup akcií softwarové společnosti monday.com (MNDY). Přestože analytici snížili cílovou cenu z 330 USD na 260 USD, nový odhad stále znamená potenciální růst o téměř 49,3 % oproti pondělní závěrečné ceně. Zároveň banka zvýšila své hodnocení akcií z „neutrální“ na „nadvážit“, což naznačuje, že vidí prostor pro výrazné zhodnocení navzdory nedávným propadům.
Reakce trhu na poslední výsledky společnosti byla dramatická. V pondělí po jejich zveřejnění se cena akcií propadla o téměř 30 %. Přitom čtvrtletní zisk i tržby překonaly očekávání analytiků – investory však znepokojil smíšený výhled na třetí čtvrtletí a některé nevýrazné provozní ukazatele. Tento negativní sentiment byl ještě umocněn tím, že akcie za poslední měsíc ztratily přibližně 40 % své hodnoty a za posledních šest měsíců spadly o více než 45 %. Pro srovnání, index S&P 500 ve stejném období přidal přes 5 %.
Analytik: pokles je přehnaný a otevírá příležitost
Analytik Morgan Stanley Josh Baer ve své zprávě pro klienty uvedl, že současný propad ceny vytváří „vstupní bod, na který jsme čekali“. Podle něj trh přehnaně reagoval na obavy spojené s dopadem umělé inteligence na reklamu ve vyhledávačích a na využívání výkonnostního marketingu. Přestože připouští, že tyto faktory mohou představovat určitá rizika, domnívá se, že jsou již více než dostatečně zohledněna v současné ceně akcií.
Baer zároveň zdůraznil, že společnost prochází důležitým strategickým posunem – směřuje k vyšším segmentům trhu, rozšiřuje nabídku produktů a přechází k růstu založenému na přímém prodeji. Tento proces sice nese jistá rizika, ale vychází z pevné pozice, kterou si monday.com vybudovala v segmentu nástrojů pro řízení projektů a spolupráci týmů. Podle Baera jde o „velkou a lákavou příležitost“, která je aktuálně trhem podhodnocena.
Kontext vývoje společnosti
monday.com si v posledních letech vybudovala silnou reputaci jako platforma pro vizuální správu projektů, která umožňuje firmám přizpůsobit si pracovní prostředí podle vlastních potřeb. Využívají ji jak malé startupy, tak i velké korporace. Její hlavní výhodou je flexibilita, široká integrace s dalšími nástroji a intuitivní uživatelské rozhraní.
Společnost se nyní snaží proniknout hlouběji do segmentu větších zákazníků, což obnáší větší důraz na přímý prodej a komplexní řešení na míru. Tento posun vyžaduje nejen změnu obchodního modelu, ale i větší investice do vývoje a zákaznické podpory. Právě tato strategie může v krátkodobém horizontu mírně zatížit výsledky, ale z dlouhodobého pohledu by měla vést k vyšší stabilitě tržeb a větší loajalitě klientů.
Reakce trhu a současný sentiment
Po pondělním prudkém propadu se akcie v úterním předobchodním obchodování snažily část ztrát vymazat a zaznamenaly nárůst o více než 1 %. Tento malý růst naznačuje, že část investorů vnímá pokles jako příležitost k levnému nákupu. Také vysoký podíl analytiků, kteří mají na akcie pozitivní názor, podporuje tezi, že současná cena může být atraktivní.
Podle dat LSEG má totiž z 24 analytiků, kteří titul sledují, 22 doporučení „koupit“ nebo „silně koupit“. To znamená, že tržní konsensus je výrazně nakloněný býčímu scénáři. Pouze dva analytici doporučují akcie držet a žádný aktuálně nedoporučuje prodej.
monday.com Ltd. (MNDY)
Rizika a potenciál do budoucna
I přes optimismus Morgan Stanley existují rizika, která mohou ovlivnit výkonnost akcií. Patří mezi ně konkurenční tlak v segmentu kolaboračního softwaru, možný dopad makroekonomického zpomalení na rozpočty firem na IT a marketing, a také nutnost úspěšně zvládnout přechod k prodejní strategii zaměřené na větší klienty.
Na druhé straně, pokud se monday.com podaří realizovat svůj plán růstu a udržet si tempo inovací, může se stát ještě silnějším hráčem na globálním trhu produktivity. Díky relativně nízké současné ceně akcií a pozitivním doporučením analytiků by mohlo jít o zajímavou příležitost pro investory ochotné akceptovat určitou míru rizika.
