Akcie Morgan Stanley (NYSE: MS) za poslední dobu čelily značné volatilitě.
Po silném roce, který zahrnoval 330% růst za posledních pět let, se banka dostala do fáze, kdy její akcie zažívají pokles. Tento pokles, který začal po dosažení historických maxim v únoru 2025, je do značné míry způsoben obavami o sílu americké ekonomiky. V článku se podíváme na důvody tohoto poklesu a proč by mohlo být nyní rozumné zvážit nákup akcií Morgan Stanley, dokud jejich cena ještě nevyletěla nad 140 USD.
V posledních letech prošla Morgan Stanley jednou z nejvýraznějších transformací mezi hlavními bankami na Wall Street. Kromě tradičního obchodování a investičního bankovnictví se banka soustředila na expanze v oblasti správy majetku, což se ukázalo jako klíčové pro její růst. V roce 2024 se její správa majetku zvýšila o 20 %, přičemž banka dosáhla objemu klientských aktiv 7,9 bilionu USD. To znamená téměř trojnásobný růst oproti 2,8 bilionu USD v roce 2018. Tyto kroky jí pomohly významně diverzifikovat její příjmy, což se ukázalo jako klíčové pro stabilitu a dlouhodobý růst.
Tato diverzifikace však není jen o růstu objemu aktiv, ale také o zisku z poplatků a provizí, které banka získává. V roce 2024 dosáhla Morgan Stanley zisku na akcii ve výši 7,95 USD, což představuje nárůst o 38 % oproti předchozímu roku. Tento růst je podporován také akvizicemi, jako je například koupě makléřské společnosti E*TRADE a správce investic Eaton Vance, které obohatily její produktovou nabídku a zvýšily tržby z poplatků.
Co aktuálně ovlivňuje cenu akcií Morgan Stanley?
Od svého historického maxima 142,03 USD, kterého akcie dosáhly v únoru 2025, akcie Morgan Stanley poklesly o přibližně 12 %. Tento pokles je primárně způsoben nejistotou ohledně americké ekonomiky, která zasáhla celý trh. Kromě toho mohou investoři reagovat na možnou změnu makroekonomických podmínek, zejména v souvislosti s obavami z inflace a vyšších úrokových sazeb. To vše přispělo k tomu, že cena akcií poklesla pod úroveň 120 USD, což se zdá jako rozumná příležitost pro investory.
I když pokles akcií od začátku roku 2025 nebyl žádnou katastrofou, zůstává otázkou, zda je tento pokles již za námi, nebo zda cena může klesnout ještě níže. Zároveň by však mělo být zřejmé, že banka Morgan Stanley má solidní základy a růstový potenciál, zejména díky rostoucímu segmentu správy majetku, který se stává stále více dominantním v její portfoliu.
Silné základy společnosti a optimismus do budoucna
Pokud se podíváme na celkové výsledky banky za rok 2024, můžeme zjistit, že Morgan Stanley vykazuje značný růst, který ji činí atraktivní pro investory, kteří hledají stabilitu a dlouhodobý potenciál. Výnosy z poplatků rostly díky akvizicím, a navíc banka oznámila zvýšení čtvrtletní dividendy na 0,925 USD na akcii, což naznačuje její finanční zdraví a důvěru v budoucí růst. Tento optimismus je viditelný i v plánech banky odkoupit akcie v hodnotě 3,3 miliardy USD v roce 2024, což svědčí o jejím přesvědčení o pokračujícím růstu.
Pokud jde o dividendy, Morgan Stanley nabízí 3% dividendový výnos, což je pro investory příjemná vlastnost. Tento výnos je v současnosti atraktivní nejen v kontextu jejích výhledů na růst zisku, ale také ve srovnání s ostatními bankovními konkurenty. K tomu všemu se Morgan Stanley nachází na historicky výhodném ocenění, kdy její P/E poměr je 14,3, což je relativně nízké ve srovnání s jinými bankovními giganty, jako je například JPMorgan Chase.
Je však nutné si uvědomit, že Morgan Stanley není zcela bez rizik. Pokud ekonomika nebude růst tak rychle, jak investoři očekávají, může banka čelit těžkostem, které budou ovlivňovat její růstový potenciál. Vysoké úrokové sazby, kombinované s volatilním trhem, mohou ovlivnit zisky z poplatků a ztrátu části jejího tržního podílu. Také regulační změny a geopolitická rizika mohou zasáhnout segment správy majetku, který je v současnosti hlavním motorem růstu. I když diverzifikovaný model je pro banku výhodou, bude záležet na tom, jak si poradí s výzvami, které přicházejí z širšího ekonomického prostředí.
Je čas koupit akcie Morgan Stanley?
S ohledem na růst v oblasti správy majetku a zdravé základy, se zdá, že akcie Morgan Stanley jsou stále atraktivní i při současném poklesu ceny. Pokud banka udrží růst tržeb, zisků a dividend, její akcie by se mohly znovu dostat nad 140 USD v průběhu roku 2025.
Celkově lze říci, že Morgan Stanley je bankou, která prošla silnou transformací a má solidní finanční základy. Navzdory ekonomickým výzvám a poklesu akcií má stále silný růstový potenciál, který by mohl přitáhnout investory. Pokud budete investovat, mějte na paměti, že byste měli být připraveni na volatilitu, ale s ohledem na dlouhodobý růstový potenciál to může být dobrá investice.
