Moderna, farmaceutická společnost, která se stala synonymem pro technologii mRNA díky své úspěšné vakcíně proti COVID-19, dnes čelí nové výzvě.
Tato technologie, která se zaměřuje na přenos genetických informací do buněk těla za účelem produkce proteinů pro imunitní odpověď, je považována za potenciální revoluci v medicíně.
Moderna, známá svou vakcínou Spikevax, která sehrála klíčovou roli v boji proti pandemii COVID-19, se nyní zaměřuje na rozšíření aplikací této technologie.
Společnost má v plánu využít mRNA technologii pro vakcíny proti rakovině, což představuje obrovský potenciál v onkologii. Produkt, který je v současnosti ve fázi klinických studií, mRNA-4157, je personalizovaná terapeutická vakcína proti rakovině, zaměřující se na melanom, rakovinu ledvin a rakovinu močového měchýře.
Pokud tyto vakcíny uspějí, Moderna by mohla získat pozici významného hráče v oblasti onkologie a změnit způsob, jakým jsou rakovinné buňky léčeny pomocí imunitního přístupu na míru.
Pokles příjmů po pandemii a nové výzvy
Po rekordních tržbách, které Moderna dosáhla v roce 2022 díky poptávce po vakcíně proti COVID-19, se společnost potýká s výzvami, které přicházejí po poklesu poptávky. Tento pokles příjmů je jedním z hlavních faktorů, které ovlivňují její akcie. Zatímco Moderna vykázala v roce 2022 příjmy ve výši 19,3 miliardy dolarů, v roce 2024 došlo k drastickému poklesu, když tržby klesly na 3,2 miliardy dolarů. Pro rok 2025 společnost předpovídá celkové tržby v rozmezí 1,5 až 2,5 miliardy dolarů, což ukazuje na pokračující pokles, ale zároveň na úsilí společnosti najít nové možnosti pro růst, jako jsou nové vakcíny a léky.
Tento pokles je v první řadě způsoben změnou názorů na potřebu každoročního posilovacího očkování proti COVID-19, konkurencí od alternativních léčebných metod a zrušením mimořádného financování vládními institucemi, které podporovaly veřejné imunizační programy. Ztráta poptávky po vakcíně a přechod na jiné formy léčby způsobil významné ekonomické ztráty pro společnost, která byla na tento růst velmi závislá. Nicméně, Moderna stále usiluje o nalezení nových cest k růstu a stabilizaci.
Problémy s vakcínou proti RSV
Další výzvou, které čelí Moderna, je její vakcína proti RSV, známá pod názvem mRESVI. Tento produkt byl schválen FDA v roce 2024, ale jeho rozšíření na trhu je pomalé a poptávka po této vakcíně je nízká. Moderna doufala, že vakcína proti respiračnímu syncytiálnímu viru (RSV), který je hlavní příčinou respiračních infekcí, se stane dalším komerčně úspěšným produktem po COVID vakcíně.
Nicméně poptávka po vakcíně, která by měla chránit dospělé osoby ve věku nad 60 let před onemocněním dolních cest dýchacích způsobeným RSV, je nízká. V loňském roce vakcína přinesla společnosti pouze 25 milionů dolarů, což je výrazně pod očekáváními. Pomalé přijetí této vakcíny představuje další výzvu pro Moderna, která se nyní snaží vyrovnat s nižšími příjmy a hledá nové způsoby, jak zvýšit poptávku a zlepšit její komercializaci.
V roce 2024 přinesl tento produkt pouze 25 milionů dolarů, což je poměrně nízký výnos, vzhledem k velikosti očekávaného trhu. Navíc, i přesto, že Moderna usilovala o kontrolu nákladů a efektivitu, vykázala společnost čistou ztrátu ve výši 3,6 miliardy dolarů za loňský rok. Analytici očekávají, že společnost zůstane v ztrátách i v příštích letech, pokud nebude schopna přinést na trh nové produkty, které by rychle vyvážily tyto ztráty.
Perspektivní kandidáti v portfoliu společnosti Moderna
I přes krátkodobé problémy s některými produkty, dlouhodobý růstový potenciál společnosti Moderna stále vychází z jejího portfolia nových kandidátů mRNA vakcín. Společnost plánuje v roce 2027 schválení až deseti nových produktů, což zahrnuje vakcíny proti noroviru a cytomegaloviru, u nichž se očekávají údaje již v roce 2025. Nejslibnější je vakcína mRNA-4157, personalizovaná terapeutická vakcína proti rakovině, která je v pokročilé fázi klinických studií a zaměřuje se na melanom, karcinom ledvin a rakovinu močového měchýře.
Tento produkt by mohl znamenat revoluci v onkologii, protože využívá imunitní systém k cílenému útoku na rakovinné buňky, což by mohlo výrazně zlepšit účinnost léčby rakoviny. Úspěch této vakcíny by mohl společnosti Moderna zajistit silnou pozici v oblasti imunoterapie a otevřít nové příležitosti na trhu s onkologickými léky.
S rozvahou ve výši 9,5 miliardy dolarů v hotovosti a investicích na konci roku 2024, Moderna má dostatečnou finanční flexibilitu, aby pokračovala v realizaci svých ambiciózních cílů. Nové produkty a silná mRNA platforma dávají společnosti solidní základ pro dlouhodobý růst.
Celkový výhled pro investory
I když má Moderna před sebou výzvy, její dlouhodobý potenciál je stále silný. Inovativní přístupy a mRNA technologie by jí mohly poskytnout významný náskok v oblasti léčby rakoviny a dalších nemocí. Akcie společnosti Moderna byly v minulosti volatilní a jejich cena se v posledních letech dostala pod silný tlak. Avšak díky nové generaci vakcín a rozvoji mRNA technologických produktů má Moderna stále příležitost zaujmout silnou pozici na trhu farmaceutických inovací.
Investoři, kteří se rozhodnou koupit akcie společnosti Moderna, mohou očekávat, že společnost může čelit krátkodobým výkyvům, ale její dlouhodobý růstový potenciál je stále atraktivní, zejména pokud se jí podaří naplno využít své mRNA technologie v nových oblastech léčby.
Pokud se vakcíny mRNA dostanou do širšího nasazení a společnost prokáže, že má schopnost přinášet kvalitní léčbu v boji proti rakovině a vzácným onemocněním, akcie Moderna mohou i nadále růst a stát se významným hráčem v biotechnologickém průmyslu.
