Akcie společnosti Nebius Group (NBIS) zažily v březnu mimořádně úspěšné období, během něhož posílily o 13,8 %.
Tento růst, potvrzený daty společnosti S&P Global Market Intelligence, odráží rostoucí nadšení investorů nad budoucími vyhlídkami podniku. Klíčovým faktorem byla řada oznámení o rozšiřování partnerství s nejvýznamnějšími hráči na poli umělé inteligence (AI). Pro trh se stal březen potvrzením, že Nebius není jen dalším poskytovatelem cloudových služeb, ale klíčovým článkem v dodavatelském řetězci příští generace výpočetní techniky.
Zřejmě nejzásadnější zprávou měsíce byla přímá investice ze strany technologického hegemona Nvidia (NVDA). Tento krok vzbudil na Wall Street značnou pozornost, zejména proto, že Nvidia již ke konci roku 2025 vlastnila více než 12% podíl v konkurenční firmě CoreWeave (CRWV). Rozhodnutí investovat 2 miliardy USD právě do Nebius Group je jasným signálem důvěry v technologický stack a provozní schopnosti společnosti. Tato investice má firmě umožnit implementaci systémů od Nvidie s celkovým výkonem přesahujícím 5 gigawattů (GW) v horizontu následujících pěti let.
Aktuální tržní kapitalizace Nebius Group (NBIS) dosahuje 27 miliard USD při ceně akcie 108,82 USD. Přestože 50týdenní rozpětí mezi 18,31 USD a 141,10 USD vypovídá o značné volatilitě titulu, fundamentální ukazatele poptávky po výpočetní kapacitě zůstávají silné. Hrubá marže na úrovni -765,63 % sice ukazuje na fázi masivních investic a budování infrastruktury, ale právě tyto investice jsou motorem budoucího zhodnocení.
Expanze infrastruktury podpořená kontrakty s Meta Platforms
Vedle partnerství s Nvidií odhalila společnost také novou dlouhodobou dodavatelskou smlouvu se společností Meta Platforms (META). Tento kontrakt zajistí sociálnímu gigantu přístup k AI infrastruktuře v hodnotě 12 miliard USD prostřednictvím různých lokalit, a to již od začátku příštího roku. Součástí dohody je navíc další závazek ve výši 15 miliard USD na nákup dodatečné dostupné výpočetní kapacity v pětiletém období. Tato smluvní zajištěnost dává Nebius Group pevný základ pro další agresivní rozšiřování svých datových center.
Vysoká poptávka po pronájmu kapacit pro AI aplikace se přímo promítá do cenotvorby. Podle analýz zveřejněných v newsletteru SemiAnalysis vzrostly ceny za pronájem AI infrastruktury od října v některých případech až o 40 %. Nebius Group (NBIS) se snaží tuto situaci maximálně vytěžit a vedle dlouhodobých kontraktů hodlá nadále obsluhovat i takzvaný spotový trh, kde jsou marže v dobách nedostatku kapacity nejvyšší. Průměrný denní objem obchodování dosahující 15 milionů akcií svědčí o tom, že titul je v hledáčku velkých institucionálních hráčů.
Aby mohla firma těmto ambicím dostát, zajistila si v březnu dodatečný kapitál prostřednictvím emise konvertibilních dluhopisů v objemu přesahujícím 4 miliardy USD. Tyto prostředky budou směřovat primárně do rozšiřování cloudových kapacit. Jedním z konkrétních projektů oznámených koncem března je výstavba nového datového centra ve Finsku s plánovanou kapacitou přes 300 megawattů (MW). Tento projekt je součástí širšího cíle pro rok 2026, kterým je získání smluvně zajištěných zakázek o celkovém objemu 3 GW.
Geopolitický kontext a rizika volatility
Investiční teze pro Nebius Group se opírá o jednoduchý princip nabídky a poptávky v sektoru, kde je výpočetní výkon momentálně vzácnou komoditou. Nicméně vysoká úroveň kapitálových výdajů nutných pro výstavbu moderních center může být zdrojem pokračující volatility kurzu akcií. Investoři by měli počítat s občasnými korekcemi, které však v kontextu letošního roku mohou představovat vhodné příležitosti k akumulaci pozic.
V dubnu se akcie obchodují poblíž svých lokálních maxim, přičemž padesátitýdenní minimum 18,31 USD je již vzdálenou vzpomínkou. Skutečnost, že si Nvidia vybrala Nebius jako strategického partnera vedle CoreWeave, naznačuje, že trh s AI infrastrukturou není hrou jednoho vítěze. Nebius Group se svou schopností rychle budovat kapacity v Evropě a získávat kontrakty od hyperscalerů typu Meta zaujímá v tomto ekosystému unikátní a čím dál silnější pozici.
Zatímco provozní ztráty jsou v této fázi rozvoje pochopitelné, trh se v roce 2026 zaměřuje především na růst tržního podílu a schopnost zajistit si hardware od klíčových dodavatelů. Partnerství s Nvidií garantuje Nebius Group prioritní přístup k nejmodernějším systémům, což je v době celosvětového nedostatku čipů kritická konkurenční výhoda. Pokud se firmě podaří naplnit cíle pro rok 2026 a efektivně integrovat nové kapacity ve Finsku a dalších lokalitách, může být březnový růst o 13,8 % pouze začátkem dlouhodobého vzestupného trendu.
