Lídr v oblasti GPU ztrácí mezi předními investory část svého lesku.
O tom není pochyb. Společnost Nvidia (NVDA) byla nejžhavější akcií generativní éry umělé inteligence (AI).
Specialista na grafické procesory (GPU) a hardware pro umělou inteligenci přidal od spuštění ChatGPT ke své tržní kapitalizaci více než 2 biliony dolarů, což je daleko před všemi ostatními akciemi, a jeho akcie od začátku roku 2023 vzrostly zhruba o 700 %.
Zatímco někteří miliardáři se tohoto trendu chytili brzy a nakupovali akcie Nvidie, jakmile se ukázal převratný potenciál generativní umělé inteligence, nyní se zdá, že mnozí z těchto investorů si začínají myslet, že se její prudký růst vyčerpal. Podle sledování hedgeových fondů WhaleWisdom v prvním čtvrtletí více předních investorů své podíly ve společnosti Nvidia snížilo, než přidalo: 207 hedgeových fondů v prvním čtvrtletí zvýšilo své podíly ve společnosti Nvidia, což je méně než 269 ve čtvrtém čtvrtletí. Mezitím 336 hedgeových fondů snížilo své podíly v čipovém gigantu, což je zhruba o 60 % více než počet hedgeových fondů, které své pozice navýšily.
Mezi miliardáři, kteří prodávali akcie Nvidie, byli Ken Griffin ze společnosti Citadel, Israel Englander ze společnosti Millennium Management a Paul Tudor Jones ze společnosti Tudor Investment Group.
Tento vzorec se zdá být známkou toho, že kolem akcií panuje únava a tito manažeři hedgeových fondů využívají příležitosti k uzamčení svých zisků.
Důvody k prodeji
Hlášení manažerů hedgeových fondů 13F nejsou opatřena komentářem, ale investoři si mohou udělat několik kvalifikovaných odhadů, proč tito prominenti Wall Street prodávají tyto akcie.
Jako nejzřejmější důvod se jeví vybírání části zisků, zejména s ohledem na nedávné řeči o tom, že by se mohly zvýšit sazby daně z kapitálových výnosů pro bohaté. Generální ředitel společnosti Berkshire Hathaway Warren Buffett uvedl, že to byl jeden z důvodů, proč jeho společnost v prvním čtvrtletí prodala akcie společnosti Apple.
Dalším důvodem je, že se chystá větší konkurence. Advanced Micro Devices a Intel uvedly na trh konkurenční grafické procesory pro datová centra a technologické společnosti, jako je Meta Platforms a Microsoft, také vyvíjejí vlastní čipy schopné umělé inteligence, aby snížily svou závislost na společnosti Nvidia.
Jeden z miliardářských investorů, Stanley Druckenmiller, vysvětlil své rozhodnutí začít rozpouštět svůj podíl v Nvidii tím, že mnohé z toho, co jeho firma na akciích rozpoznala dříve, nyní rozpoznal i širší trh. Dominance společnosti Nvidia v odvětví čipů s umělou inteligencí a její raketový růst se totiž staly zřejmými.
Co miliardářští investoři kupují místo toho
Manažeři hedgeových fondů, kteří prodávají akcie společnosti Nvidia, místo nich nakupují celou řadu společností, ale možná vás překvapí, že jednou z voleb, která nahradila společnost Nvidia, byla společnost Ford Motor Company (F 0,66 %).
Mezi hedgeovými fondy, které v minulém čtvrtletí nakoupily akcie Ford, byly Citadel, Millennium Management a Tudor Investment Group. Citadel přidal 5,45 milionu akcií a Millennium Management 7,34 milionu akcií. Tudor přidal 1,76 milionu akcií, ale díky tomu byl Ford jedním z jeho největších nákupů v tomto čtvrtletí.
Také mezi hedgeovými fondy byl Ford více preferován než ne: V tomto případě se jedná o největší počet hedgeových fondů: 116 fondů navýšilo své podíly v automobilce, zatímco pouze 92 fondů její akcie prodalo.
Ford se v poslední době potýkal s problémy, ale mohl by se nacházet na křižovatce několika příznivých trendů. Zaprvé, výrobci čistě elektrických vozidel (EV) mají problémy, protože růst poptávky po EV zpomaluje a ocenění v tomto sektoru klesá. Díky tomu se staly populárnějšími akcie tradičních automobilek, a zatímco podnikání společnosti Ford v oblasti elektromobilů zatím nepřineslo zisk, společnost zaznamenává úspěch s hybridy.
Ford by měl také těžit z očekávaného poklesu úrokových sazeb na konci letošního roku, díky němuž budou automobily dostupnější. V neposlední řadě má společnost růstový potenciál v oblastech, jako jsou elektromobily, hybridy a autonomie, a její akcie jsou levné, neboť se obchodují za forwardové P/E 6.
Přesto má Ford nízké ocenění z nějakého důvodu. Investoři předpokládají, že bude narušena rychle rostoucími konkurenty, jako je Tesla.
Nicméně pro investory, kteří chtějí vystřídat růstové akcie, jako je Nvidia, a přejít na cyklickou dividendovou akcii s potenciálem růstu, se Ford jeví jako dobrá volba, zejména vzhledem k jeho dividendovému výnosu ve výši 5 % při současné ceně akcií.
