Po několika nedávných kolapsech bank někteří lidé na Wall Street odhadovali, že Fed ustoupí od svého dosud obvyklého zvyšování sazeb, když se minulý týden sešel k diskusi o své měnové politice. To se však nestalo a předseda Fedu Jerome Powell oznámil další zvýšení sazeb o 0,25 procentního bodu.
Jeden z významných investorů se domnívá, že to bylo zbytečné a kontraproduktivní.
„Je zřejmé, že (předseda Fedu Jerome Powell) nemusel udělat to, co udělal,“ uvedl miliardář Barry Sternlicht a přirovnal tento čin k „použití parního válce, aby se cena mléka snížila o dva centy, aby se zabila malá moucha“.
Vzhledem k tomu, že regionální banky jsou již nyní pod silným tlakem, Sternlicht, spoluzakladatel a generální ředitel hedgeového fondu Starwood Capital, který dohlíží na více než 100 miliard dolarů, se domnívá, že poslední zvýšení sazeb může potenciálně způsobit bankám další škody.
Ačkoli se Sternlicht obává dopadu posledního zvýšení na ekonomiku, soudě podle jednoho z jeho výběrů se zdá být dobře připraven odolat jakémukoli dalšímu zvýšení sazeb.
Sternlicht je silně investován do společnosti MFA Financial (MFA), dividendové akcie s monstrózním 15% výnosem.
MFA je strukturována jako REIT, což je třída společností, které jsou dlouhodobě známé svými vysoce výnosnými dividendami. Portfolio MFA tvoří především celé úvěry na bydlení, cenné papíry na rezidenční a komerční nemovitosti a aktiva související s MSR.
Na konci loňského roku činilo investiční portfolio MFA celkem 8 miliard USD, i když se snížilo z 8,3 miliardy USD na konci 4Q21. Jinak ve 4. čtvrtletí klesl čistý úrokový výnos o 20,7 % ze 70,15 milionu USD ve stejném období před rokem na 55,65 milionu USD. USD, což znamená výrazný nárůst oproti 0,08 USD vygenerovaným ve 4Q21, a výrazně překonal prognózu 0,30 USD.
Nejpřitažlivějším aspektem je samozřejmě nebývale vysoký výnos. Čtvrtletní výplata dividendy aktuálně činí 0,35 USD, což generuje výnos 15,3 %.
To je bezpochyby atraktivní pro Sternlichta, který do svých podílů v MFA alokoval 68 % svého portfolia; v současnosti vlastní 10 638 539 akcií v hodnotě 97,13 milionu USD.
Sternlicht není jediný, kdo projevuje důvěru v tento název. Stephen Laws, analytik společnosti Raymond James, má pro MFA pozitivní výhled. Jeho optimismus je založen na „selektivních nových investicích, konzervativním pákovém efektu, silných portfoliových výnosech a akciích obchodovaných za ~80 % ekonomické účetní hodnoty“.
„Vzhledem k našemu výhledu na atraktivní výnosy z portfolia, zvýšenému zaměření na úvěry pro podnikatelské účely a současnému ocenění v porovnání s naším cílem se domníváme, že poměr rizika a výnosu je přesvědčivý,“ dodal dále pětihvězdičkový analytik.
Laws proto hodnotí akcie MFA stupněm Outperform (tj. Buy) spolu s cílovou cenou 12,5 USD. To naznačuje, že akcie v následujících měsících vzrostou o 37 %.
Průměrný cíl Wall Street je o něco nižší než Lawsův cíl; při ceně 12,33 USD dává prostor pro jednoletý výnos ve výši 35 %. Hodnocení: Na základě 2 nákupů a 1 držení hodnotí konsenzus analytiků akcie jako mírný nákup.
