Microsoft se věnuje investicím do umělé inteligence (AI) a jen v tomto čtvrtletí utratil 14,92 miliardy dolarů. Navzdory výhradám trhu analytici tento závazek podporují a předpovídají značnou návratnost kapitálových výdajů (capex), které jsou určeny k uspokojení rostoucích požadavků trhu.
Závazek velkých technologických společností v oblasti výdajů na umělou inteligenci se stal naléhavým a rozporuplným tématem po představení nejnovější finanční strategie společnosti Microsoft. Na pozadí impozantních výdajů společnost naznačila připravenost investovat v budoucích čtvrtletích ještě více. Tato zpráva však nebyla napříč trhem přijata dobře.
Razantní finanční závazky vedly k ústupu akcií společnosti Microsoft o 5,45 %, což svědčí o jasném nesouhlasu trhu. Navzdory těmto finančním turbulencím se několik analytiků vyslovuje ve prospěch strategie Microsoftu v oblasti výdajů na umělou inteligenci a považuje ji za pozitivní sílu připravenou uspokojit rostoucí požadavky trhu.
Zvláště hlasitě se vyjádřil Kirk Materne ze společnosti Evercore, který poznamenal, že polovina nastíněných výdajů pro nadcházející čtvrtletí je určena na dlouhodobou expanzi, což naznačuje normalizaci čísel ve vhodnou dobu. Při zachování pevného ratingu Outperform pro akcie Microsoftu Materne znovu stanovil nadějnou cílovou cenu 500 USD, přičemž současný neúspěch považuje za oportunistickou dobu pro investice.
Podle oznámení softwarového giganta dosáhnou jeho nabídky v oblasti umělé inteligence do druhého fiskálního čtvrtletí obratu 10 miliard dolarů. Kromě toho Microsoft očekává urychlení příjmů z Azure, své průkopnické cloudové výpočetní platformy. Azure stojí v čele růstové strategie technologického titána a očekává se, že bude dále katalyzovat jeho vzestup na trhu.
Navzdory Maternovu optimismu zaujali někteří analytici opatrnější postoj. Gil Luria ze společnosti D.A. Davidson situaci vystihl jako “více kapitálových výdajů, méně růstu” a ponechal pro akcie společnosti neutrální rating s revidovanou, nižší cílovou cenou 425 USD, což je pokles ze 475 USD. Luria zdůraznil rostoucí poptávku po umělé inteligenci, která nadále převyšuje nabídku. Výraznější zrychlení očekává ve druhé polovině fiskálního roku, kdy bude zahájen provoz většího množství infrastruktury.
Podobně Dan Romanoff ze společnosti Morningstar uvedl pozoruhodnou poptávku po AI a efektivní monetizaci jako význačné silné stránky společnosti Microsoft, přestože zachoval svůj odhad reálné hodnoty ve výši 490 USD za akcii. Romanoff naznačil zrychlení příjmů z Azure, které pravděpodobně v příštím roce popožene akcie kupředu.
Microsoft (MSFT)
Navzdory těmto předpovědím hodnota akcií Microsoftu výrazně poklesla a ve čtvrtek se propadla o 5,7 % na 407,88 USD. Výkonnost akcií v letošním roce zaznamenala skromný nárůst o 8,5 %; ve srovnání s technologickým indexem Nasdaq Composite a referenčním indexem S&P 500, jejichž akcie vzrostly o 24 %, resp. 22 %, se jedná o marginální růst.
Nicméně tato krátkodobá volatilita neodrazuje společnost Microsoft od vytrvalého úsilí o výdaje na umělou inteligenci. Podle odborníků by se jejich dlouhodobé budování přizpůsobené rostoucím požadavkům trhu a rozvoji technologické infrastruktury mohlo nakonec vyplatit. Jak se bude finanční rok odvíjet, teprve čas ukáže, zda jsou tyto předpovědi oprávněné a zda se vysoké výdaje na umělou inteligenci nakonec promítnou do lukrativní návratnosti.
