Akcie společnosti Micron Technology pokračují v růstu po zveřejnění čtvrtletních výsledků, které výrazně překonaly očekávání trhu. Výrobce paměťových čipů ukázal, že dokáže využít prudce rostoucí poptávku po čipech používaných v datových centrech umělé inteligence, což změnilo pohled investorů na celou firmu i na odvětví jako celek.
Silné výsledky a rekordní tržby
Za čtvrté čtvrtletí vykázal Micron upravený zisk na akcii ve výši 3,03 USD, což je více než očekávání analytiků z FactSetu, kteří odhadovali 2,86 USD. Oproti loňskému roku, kdy činil zisk jen 1,18 USD na akcii, jde o výrazný nárůst. Tržby dosáhly 11,3 miliardy USD, čímž překonaly očekávání 11,2 miliardy USD a meziročně vzrostly o 46 %. Jedná se o rekordní čtvrtletní výsledek v historii společnosti.
Pozoruhodné je, že Micron ještě v srpnu zvýšil svou prognózu tržeb a zisků pro toto čtvrtletí, což je v technologickém sektoru poměrně neobvyklý krok. Ani tato zvýšená očekávání však nedokázala předstihnout skutečné výsledky. Firma navíc poskytla optimistický výhled pro první čtvrtletí nového fiskálního roku, což investorům naznačuje, že pozitivní trend nekončí.
Růst tažený pamětmi pro datová centra
Zásadní roli sehrál segment datových center umělé inteligence, kde Micron prodává své nejvýkonnější a také nejdražší paměťové čipy. Tyto produkty se staly klíčovým tahounem výsledků – jen v posledním čtvrtletí tvořily 40 % tržeb společnosti. Pro srovnání, ještě loni to bylo pouze 19 %.
Generální ředitel Sanjay Mehrotra zdůraznil, že společnost vstupuje do fiskálního roku 2026 s nejkonkurenceschopnějším portfoliem ve své historii. Ve svém prohlášení dodal, že do umělé inteligence budou v příštích letech investovány biliony dolarů a že značná část těchto prostředků půjde právě na paměťové čipy. Micron je podle něj dobře připraven tento trend využít.
Změna vnímání cykličnosti odvětví
Historicky bylo odvětví paměťových čipů považováno za vysoce cyklické. Poptávka a ceny obvykle rychle rostly a klesaly v závislosti na zásobách a trendech v koncových zařízeních, jako jsou počítače a chytré telefony. Investoři se proto často obávali prudkých propadů.
Současný růstový cyklus ale ukazuje jiný obrázek. Boom umělé inteligence převážil nad tradičními obavami a poptávka po pamětech zůstává silná, i když jiné segmenty, například spotřební elektronika, zpomalují. Tento vzestupný cyklus trvá už dva roky – tedy zhruba stejně dlouho jako obvyklé cykly – ale tentokrát se zdá, že konec je v nedohlednu.
Analytik Krish Sankar z TD Cowen předpověděl, že ceny paměťových čipů budou v příštích čtvrtletích nadále růst. Podle něj obvykle v této fázi cyklu dochází ke zvyšování zásob a poklesu cen, tentokrát je ale situace opačná. Sankar proto očekává, že akcie Micronu budou i nadále vykazovat nadprůměrnou výkonnost, a zvýšil svou cílovou cenu z 150 USD na 180 USD.
Silná důvěra analytiků
Micron se těší rostoucí důvěře analytiků i investorů. Jen za poslední týden zvýšilo deset analytiků své cílové ceny, aby udrželi krok s rychle rostoucí cenou akcií. V září posílily akcie o 38 % na 164,62 USD, přičemž průměrná cílová cena nyní činí 166,44 USD. Tento rozdíl naznačuje, že analytici očekávají pokračující růst.
Micron Technology (MU)
Pro investory je zásadní, že firma dokáže spojit krátkodobě silné výsledky s dlouhodobým potenciálem růstu. Poptávka po pamětech do datových center je strukturální a úzce spojená s rozvojem AI technologií, které budou vyžadovat stále větší kapacitu a výkon. Pokud Micron dokáže udržet náskok před konkurencí, má šanci stát se jedním z hlavních vítězů současné technologické revoluce.
Shrnutí
Micron ukázal, že dokáže překonat nejen očekávání analytiků, ale i vlastní zvýšené prognózy. Rekordní výsledky a optimistický výhled potvrzují, že firma těží z masivních investic do umělé inteligence a že se mění pohled na celé odvětví pamětí. Zatímco dříve byli investoři opatrní kvůli cykličnosti, nyní převládá přesvědčení, že poptávka bude dlouhodobě silná.
