Rozšíření partnerství mezi Nvidia a Meta Platforms sice potvrzuje pokračující masivní investice do umělé inteligence, ale pro část technologického sektoru to nemusí být dobrá zpráva. Nová dohoda naznačuje, že Nvidia si upevňuje dominantní postavení v klíčových AI projektech, což vyvíjí tlak na konkurenty v oblasti čipů i síťové infrastruktury.
Meta plánuje vybudovat hyperscale datová centra nové generace a nasadit v nich grafické procesory Blackwell a Rubin od Nvidie. Generální ředitel Mark Zuckerberg uvedl, že cílem je vytvořit špičkové výpočetní klastry využívající platformu Vera Rubin, které mají podporovat ambiciózní vizi „osobní superinteligence“ pro miliardy uživatelů. Kromě samotných GPU bude Meta integrovat také ethernetové přepínače Spectrum-X, čímž se spolupráce rozšiřuje i do oblasti síťových řešení.
Tato dohoda zapadá do širší investiční strategie Mety. Společnost nedávno oznámila, že pro rok 2026 očekává kapitálové výdaje v rozmezí 115 až 135 miliard dolarů, a to včetně finančních leasingů. To představuje jeden z nejvyšších investičních plánů v historii technologického sektoru. Významná část těchto prostředků má směřovat právě do AI infrastruktury.
Podle analytika Simona Leopolda ze společnosti Raymond James přinese hlubší společný návrh hardwaru a softwaru vyšší efektivitu, lepší škálovatelnost a vyšší výkon na watt. To by mohlo dále upevnit pozici Nvidie jako centrálního dodavatele infrastruktury pro AI nové generace.
Trh reagoval relativně klidně. Akcie Nvidie po uzavření burzy posílily o zhruba 0,7 % a Meta přidala kolem 0,6 %. V širším kontextu však byla reakce konkurence výrazně negativnější.
Nvidia Corp. (NVDA)
Akcie Advanced Micro Devices, která se snaží konkurovat Nvidii v oblasti GPU, po oznámení oslabily o více než dvě procenta. Investoři si zřejmě kladou otázku, zda má AMD realistickou šanci získat významný podíl na velkých AI kontraktech, pokud klíčoví zákazníci nadále upřednostňují platformu Nvidie.
Pod tlakem se ocitla i Broadcom, jejíž akcie klesly o zhruba 1,3 %. Broadcom vyrábí aplikačně specifické integrované obvody (ASIC), které jsou prezentovány jako alternativní řešení k univerzálním GPU. Pokud však Meta zůstává silně navázána na GPU architekturu Nvidie, může to signalizovat, že specializované čipy zatím nedokážou plně nahradit flexibilitu grafických procesorů.
Broadcom (AVGO)
Zajímavou výjimkou může být Arm Holdings, která se zabývá návrhem čipů. Leopold uvedl, že nový vztah mezi Nvidií a Metou je pro Arm zjevně pozitivní, protože její architektura může být součástí širšího návrhu procesorových řešení.
Negativní reakci zaznamenala také Arista Networks, která vyrábí síťové přepínače konkurující produktům Nvidie. Její akcie po uzavření burzy klesly o více než tři procenta. Analytik Amit Daryanani ze společnosti Evercore ISI však investory vyzval, aby pokles využili k nákupu. Podle něj je dohoda mezi Nvidií a Metou spíše potvrzením již dříve oznámené spolupráce než zásadně novým vývojem, který by měnil dlouhodobý výhled společnosti Arista.
Z širší perspektivy dohoda podtrhuje koncentraci výdajů na AI infrastrukturu do rukou několika dominantních hráčů. Pokud se největší technologické společnosti rozhodnou stavět své systémy primárně na platformě Nvidie, může to dále zvýšit bariéry vstupu pro konkurenci.
Meta Platforms (META)
Na druhé straně analytici upozorňují, že Meta pravděpodobně zůstane vícezdrojovým zákazníkem a nebude se spoléhat pouze na jediného dodavatele. Diverzifikace partnerů je běžnou praxí u hyperscale společností, které chtějí minimalizovat dodavatelské riziko.
Pro investory je klíčové sledovat, zda se současný trend upevňování dominance Nvidie promění v dlouhodobé strukturální postavení, nebo zda se postupně prosadí alternativní architektury a specializované čipy. Rozhodující bude především ekonomika provozu, výkon na watt a schopnost rychle inovovat.
Krátkodobě dohoda posiluje příběh Nvidie jako centrálního hráče AI revoluce. Pro část sektoru však může znamenat tvrdší konkurenční prostředí a větší tlak na marže i tržní podíl.
