Společnost Meta Platforms (META), provozovatel Facebooku, Instagramu, WhatsAppu a Threads, se připravuje na zveřejnění svých čtvrtletních výsledků 29. října.
Tyto výsledky patří k nejočekávanějším událostem letošní výsledkové sezóny – nejen kvůli velikosti firmy, ale především kvůli obrovským investicím do umělé inteligence (AI), které mohou zásadně ovlivnit její budoucí vývoj.
Meta, jejíž tržní kapitalizace dosahuje přibližně 1,8 bilionu dolarů, je jednou z tzv. „Magnificent Seven“ – skupiny technologických gigantů, které v posledních letech táhly americký akciový trh. Přestože je firma v jádru stále závislá na digitální reklamě, její přechod k AI a rozšířené realitě představuje jeden z nejambicióznějších transformačních projektů v technologickém sektoru. Otázkou je, zda se investorům vyplatí do této změny vstoupit právě teď.
Meta zůstává dominantní silou na poli sociálních médií. Každý den se k některé z jejích platforem přihlásí téměř 3,5 miliardy uživatelů, což představuje přibližně 42 % světové populace. Tato základna sice nadále roste, ale tempem kolem 6 % ročně, což naznačuje, že společnost se pomalu přibližuje globálnímu stropu.
Přesto se jí daří výrazně zvyšovat výnosy. Příjmy z reklamy – které tvoří přibližně 98 % celkových tržeb – vzrostly v první polovině roku 2025 meziročně o 19 %. To potvrzuje, že Meta dokáže efektivně monetizovat své platformy i v prostředí, kde se uživatelská základna blíží saturaci.
Za stejné období dosáhla společnost celkových tržeb 90 miliard dolarů, což odpovídá stejnému 19% růstu. Čistý zisk pak činil 35 miliard dolarů, tedy o 36 % více než před rokem. Tento výsledek ukazuje, že Meta dokáže udržet náklady pod kontrolou i při rozsáhlých investicích do nových technologií.
Z pohledu investorů je zajímavé, že akcie se aktuálně obchodují při poměru P/E 26, což je mezi velkými technologickými firmami poměrně nízká úroveň – nižší má pouze Alphabet (GOOG) s poměrem 25. Z hlediska valuace tak Meta představuje relativně levnější titul v rámci největších technologických firem.
Masivní sázka na umělou inteligenci
Meta se však nechce spokojit jen s dominancí v reklamě. V posledních dvou letech se soustředí na rozvoj umělé inteligence a virtuální reality, které vnímá jako klíč k dalšímu růstu.
Společnost plánuje v roce 2025 investovat do kapitálových výdajů (capex) mezi 66 a 72 miliardami dolarů, což je mimořádně vysoká částka i v kontextu technologických gigantů. Tyto prostředky míří zejména do infrastruktury pro AI a do vývoje produktů spadajících pod divizi Reality Labs – sem patří mimo jiné brýle Meta Quest VR nebo vývoj interních jazykových modelů a asistentů.
Přesto tato investiční vlna zatím nepřináší výrazné příjmy. Reality Labs vygenerovala v prvních dvou čtvrtletích roku 2025 tržby pouze 782 milionů dolarů, což představuje pokles o více než 1 % oproti předchozímu roku. Tento segment tak tvoří jen 0,9 % celkových tržeb společnosti. Jinými slovy – reklama Meta živí, zatímco AI zatím jen „pohlcuje kapitál“.
Vedení Meta argumentuje tím, že tyto investice jsou nezbytné, aby společnost mohla v budoucnu monetizovat své obrovské množství dat a vytvořit modely AI s unikátní schopností personalizace – tedy výhodu, kterou konkurenti jako OpenAI či Google zatím nemají.
Stabilní zisky dnes, růstové příležitosti zítra
Z krátkodobého pohledu bude pro investory klíčové sledovat, zda Meta dokáže udržet růst v reklamním segmentu i při tak vysokých výdajích na rozvoj AI. Firma zatím dokazuje, že dokáže balancovat mezi investicemi a ziskovostí – což není u společností v transformační fázi samozřejmost.
Z dlouhodobého hlediska může být největší výhodou Meta právě rozsah a hloubka jejích dat, která pocházejí z miliard interakcí uživatelů na jejích platformách. Tyto informace jsou pro trénink umělých inteligencí neocenitelné a mohou se stát strategickou výhodou, jakmile se podaří přetavit výzkum v komerčně úspěšné produkty.
Meta se tak může postupně proměnit z klasické reklamní firmy na technologickou společnost nové generace, jejíž příjmy budou diverzifikované mezi reklamu, AI a rozšířenou realitu. To by mohlo zásadně zvýšit její tržní hodnotu i atraktivitu pro dlouhodobé investory.
Vyplatí se vsadit na Metu ještě před zveřejněním výsledků?
Zda nakoupit akcie Meta Platforms ještě před zveřejněním výsledků 29. října, záleží na přístupu investora k riziku. Historie totiž ukazuje, že Meta umí trhem pořádně zahýbat – například v únoru 2024 akcie vyskočily o 20 % po oznámení výsledků, zatímco v říjnu 2022 ztratily během jednoho dne čtvrtinu hodnoty.
Rozumnou strategií může být rozdělení nákupu – investovat nyní část kapitálu a zbytek po zveřejnění výsledků. To umožní využít případného růstu, ale zároveň omezí dopad negativního překvapení.
Z dlouhodobého pohledu však Meta zůstává atraktivní volbou. Firma je zisková, relativně levně oceněná a její přechod k umělé inteligenci může vytvořit nový zdroj růstu, který posune společnost na vyšší úroveň.
