V dynamickém světě technologií a financí se v únoru 2026 pozornost investorů upírá k výraznému pohybu v portfoliu fondu Pershing Square, který spravuje miliardář Bill Ackman. Fond nedávno zveřejnil, že přibližně 10 % jeho kapitálu nyní tvoří akcie společnosti Meta Platforms (META). Ackmanova investiční teze pro tento krok vychází z faktu, že Meta je druhou největší společností v oblasti reklamních technologií na světě. Díky vlastnictví populárních platforem Facebook, Instagram a WhatsApp má firma hluboký vhled do zájmů spotřebitelů, což jí umožňuje nabízet extrémně přesné cílení reklamy.
Podle Ackmana je Meta „nezbytnou platformou pro firmy, které chtějí maximalizovat návratnost svých výdajů na reklamu“. Zároveň ji vnímá jako jasného vítěze probíhající revoluce v umělé inteligenci. Společnost vyvinula vlastní AI čipy a unikátní modely, které personalizují uživatelskou zkušenost, což vede nejen k hlubšímu zapojení uživatelů, ale také k lepším výsledkům pro inzerenty. Tato strategie se již vyplácí – za čtvrté čtvrtletí roku 2025 Meta vykázala tržby přesahující 60 miliard dolarů, což je o 24 % více než v předchozím roce.
Umělá inteligence jako motor růstu reklamy
Klíčem k současnému úspěchu společnosti je schopnost přetavit investice do AI v konkrétní finanční výsledky. Finanční ředitelka Susan Li uvedla, že optimalizace provedené v posledním kvartálu loňského roku zvýšily sledovanost organických příspěvků a videí na Facebooku o 7 %. To vedlo k největšímu čtvrtletnímu dopadu nových produktů na tržby za poslední dva roky. Průměrná cena za reklamu meziročně vzrostla o 6 %, což odráží vyšší poptávku inzerentů vyvolanou právě lepším výkonem reklamních kampaní.
Pro investory je podstatné, že ačkoliv Meta v roce 2026 plánuje kapitálové výdaje v rozmezí 115 až 135 miliard dolarů zaměřené na AI infrastrukturu, tyto náklady jsou vyvažovány robustním cash flow z jádrového byznysu. Ackman ve své prezentaci zdůraznil, že riziko nadměrných investic je zmírněno schopností stávajících platforem absorbovat přebytečnou kapacitu a dále zvyšovat monetizaci. I v případě, že by ambiciózní projekty v oblasti obecné umělé inteligence (AGI) neuspěly okamžitě, základní reklamní byznys zůstává mimořádně ziskový a dominantní.
Strategický posun k chytrým brýlím a superinteligenci
Zatímco reklama zůstává hlavním zdrojem příjmů, Meta se v únoru 2026 intenzivně soustředí na budoucnost nositelné elektroniky. Cílem je integrovat systém superinteligence do chytrých brýlí, které Mark Zuckerberg vnímá jako nástupce chytrých telefonů. Společnost již nyní ovládá trh s chytrými brýlemi, kde podle dat Counterpoint Research drží více než 70% podíl. Očekává se, že tento trh poroste do roku 2029 průměrným tempem 60 % ročně.
Spolupráce se společností EssilorLuxottica na brýlích značek Ray-Ban a Oakley se ukázala jako přelomová. Poptávka v únoru 2026 natolik převyšuje nabídku, že Meta uvažuje o zdvojnásobení výrobní kapacity na 20 až 30 milionů kusů ročně. Tato zařízení využívají multimodální AI rozhraní, které umožňuje uživatelům komunikovat s digitálním asistentem pomocí hlasu i obrazu v reálném čase. Tento segment představuje pro Metu šanci vymanit se ze závislosti na operačních systémech firem Apple a Google a vybudovat si vlastní platformu nové generace.
Valuace a výhled pro rok 2026
Navzdory tomu, že se akcie Meta v únoru 2026 obchodují kolem úrovně 670 USD a tržní kapitalizace firmy dosahuje 1,62 bilionu dolarů, analytici je stále považují za relativně levné. Wall Street odhaduje, že zisky společnosti porostou v příštích třech letech o 19 % ročně. Aktuální ocenění na úrovni 27násobku zisků (P/E ratio) je v souladu s celým indexem S&P 500, což je u firmy s takovými růstovými parametry a maržemi považováno za velmi atraktivní.
Pokud se navíc odečtou výdaje na divizi Reality Labs, klesá násobek zisku u jádrového byznysu k úrovni 18, což Ackman označil za „hluboce diskontovanou valuaci“. S hotovostní rezervou přesahující 80 miliard dolarů a probíhajícím programem zpětného odkupu akcií má Meta silnou pozici pro další expanzi. Pro trpělivé investory se tak nákup akcií v roce 2026 jeví jako sázka na firmu, která dokázala úspěšně spojit dominanci na sociálních sítích s nejmodernějším vývojem v oblasti umělé inteligence a hardwaru.
