Akcie společností působících v oblasti umělé inteligence se v posledních dvou letech staly symbolem růstu a technologického přelomu.
Téměř všechny velké firmy investují obrovské částky do výpočetní infrastruktury, modelů a produktů založených na AI. To přirozeně vede k vysokým valuacím. Mnoho akcií v segmentu AI se obchoduje za násobky, které reflektují obrovská očekávání. Zatímco některé firmy mají dynamiku růstu podepřenou solidními výsledky, jiné jsou stále hluboko ve fázi investic.
Právě v tomto prostředí začíná Meta Platforms (META) působit jako výjimka: podnik, který kombinuje robustní růst, vysokou profitabilitu, silnou uživatelskou základnu a zároveň ocenění, které je nižší než u řady dalších významných AI titulů. Přitom se jedná o firmu, jejíž technologie a rozsah dat ji staví do čela rozvoje moderních modelů. To je kombinace, která se na trhu objevuje jen zřídka.
Meta dnes patří mezi největší globální společnosti s tržní kapitalizací kolem 1,5 bilionu dolarů a zároveň patří mezi firmy, které nejvýrazněji staví své podnikání na využití AI. I přes tuto sílu se její akcie obchodují s oceněním, které působí ve srovnání s ostatními technologickými giganty překvapivě umírněně.
Základem podnikání Meta je její rozsáhlý ekosystém sociálních aplikací: Facebook, Instagram, WhatsApp a Messenger. Tyto aplikace společnost označuje jako „rodinu aplikací“ a tvoří jádro jejího obchodního modelu. Podle údajů za třetí čtvrtletí využívá některou z platforem Meta denně 3,45 miliardy lidí. Jde o bezprecedentní dosah — přístup k téměř polovině světové populace, jejím času, chování, preferencím i aktivitám.
Meta stojí na jednoduchém, ale extrémně efektivním konceptu: čím více lidí na platformě je, tím více může zlepšovat personalizaci obsahu. A čím lepší personalizace, tím více času uživatel stráví v aplikaci — což vede k většímu počtu zobrazení reklam, vyšším příjmům a větší atraktivitě pro inzerenty.
A právě zde hraje klíčovou roli Llama, vlastní velký jazykový model společnosti Meta. Tento model pomáhá s přesným zacílením reklamy i s doporučováním obsahu. Schopnost algoritmů Meta pochopit uživatelské chování patří v celém odvětví k nejlepším. To se přímo promítá do výsledků.
Ve třetím čtvrtletí meziročně vzrostl počet zobrazení reklam o 14 %, zatímco průměrná cena za reklamu stoupla o 10 %. Výsledkem byl meziroční růst tržeb společnosti o výrazných 26 %. Taková dynamika je u firmy této velikosti mimořádně silná.
AI jako růstový motor, který teprve nabírá na síle
Vedení Meta vidí AI jako klíč k dalšímu expanzivnímu období. Zvyšuje investice do infrastruktury i modelů a otevřeně hovoří o zásadní technologické změně, která přijde v následujících letech. Generální ředitel Mark Zuckerberg mluví o „paradigmatické změně“, která může být nejvýznamnějším obdobím v historii firmy. Je to odvážné tvrzení, ale vzhledem k rozsahu dat a schopnosti Meta rychle integrovat AI do svých produktů, nikoli nereálné.
Zuckerberg uvedl, že společnost očekává zvýšené výdaje na AI nejen v roce 2025, ale i v roce 2026. Investice směřují zejména do výpočetní infrastruktury a systémů superinteligence, které budou zásadní pro další generace produktů a možností monetizace.
Meta navíc těží z enormně vysokých provozních marží a z faktu, že její byznys je opakovaně monetizovatelný. Reklama je stále jádrem podnikání, a přestože může být cyklická, Meta má obrovskou výhodu v tom, že její platformy jsou pro mnoho lidí každodenní součástí života.
Proč mohou být akcie Meta podhodnocené i přes razantní růst
To, že Meta roste rychle a zároveň si zachovává vysokou efektivitu, by stačilo k ospravedlnění prémiového ocenění. Přesto je situace opačná. Ve srovnání s dalšími giganty AI — jako jsou Nvidia, Alphabet, Amazon či Microsoft — vychází Meta jako jedna z nejlevnějších akcií v segmentu velkých technologických firem.
Její ocenění je umírněné i v kontextu nedávné tržní korekce, která zasáhla celé odvětví AI. Obavy z možné bubliny umělé inteligence v posledních týdnech stlačily ceny mnoha titulů. Meta ale stojí na výrazně stabilnějších základech než většina trhu: její příjmy nejsou závislé na extrémní poptávce po výpočetních kapacitách, ani na krátkodobém cyklu investic do AI.
Její výhoda spočívá v něčem jiném — ve schopnosti proměnit AI přímo v monetizaci a v prokazatelně rostoucích příjmech, které nejsou podmíněné specifickou fází technologického cyklu.
Meta tak může být jednou z nejlépe umístěných společností, která bude těžit z pokračující transformace ekonomiky směrem k umělé inteligenci, aniž by nesla srovnatelně vysoké riziko jako někteří konkurenti.
Závěr: Meta může být skutečně podhodnoceným lídrem AI pro rok 2026
V prostředí, kde mnoho titulů z oblasti AI působí nadhodnoceně, Meta představuje vzácnou kombinaci:
- masivní uživatelské základny
- robustního reklamního modelu
- vysoké ziskovosti
- prudce rostoucích tržeb
- zásadních investic do AI
- a zároveň ocenění, které nevystřelilo do extrémních výšin
Pokud akcie umělé inteligence v následujících měsících skutečně projdou další vlnou volatility, Meta bude podle všeho jedním z podniků, které dopady pocítí nejméně. A právě proto může být nejvíce podhodnocenou akcií AI roku 2026 — titulem, který kombinuje stabilitu, růst i strategickou pozici pro éru generativní umělé inteligence.
