Společnost MercadoLibre (MELI) patří k největším hráčům v Latinské Americe v oblasti elektronického obchodu a fintechu.
Její akcie v roce 2025 vzrostly zatím o přibližně 30 %, což může u některých investorů vyvolávat dojem, že nejlepší příležitost už je pryč. Realita je ale jiná. I přes svou tržní kapitalizaci přesahující 110 miliard USD si MercadoLibre stále udržuje vysoký růstový potenciál, který může v příštích letech přinést další zajímavé zhodnocení.
Aktuální cena akcií na začátku října se pohybovala kolem 2 246 USD a denní rozpětí obchodování bylo mezi 2 159 a 2 251 USD. Během posledních 52 týdnů se akcie obchodovaly v rozmezí od 1 646 do 2 645 USD, což ukazuje na značnou volatilitu, ale i na rostoucí zájem investorů. Společnost se přitom může pochlubit hrubou marží téměř 46 %, což je velmi solidní výsledek pro firmu v tak konkurenčním prostředí.
Hlavním důvodem, proč investoři stále vidí v MercadoLibre příležitost, je její schopnost expandovat do nových oblastí podnikání a nových geografických trhů. Společnost dokáže kombinovat e-commerce, digitální reklamu, fintech a nyní i B2B segment, čímž si zajišťuje široké pole působnosti a minimalizuje závislost na jednom zdroji příjmů.
Obrovský prostor k expanzi v Latinské Americe
MercadoLibre má aktuálně 71 milionů aktivních kupujících měsíčně, kteří jen v posledním čtvrtletí nakoupili zboží v hodnotě přes 15 miliard USD. Přestože se jedná o impozantní čísla, většina příjmů stále pochází pouze ze tří zemí – Brazílie, Argentiny a Mexika, které tvoří dohromady 96 % tržeb společnosti. To ukazuje, že zbytek regionu nabízí obrovský potenciál, který dosud nebyl plně využit.
Latinská Amerika má o polovinu více obyvatel než Spojené státy, ale míra využívání elektronického obchodování je zde stále pouze poloviční oproti severoamerickému trhu. Tento rozdíl ilustruje, jak velké rezervy zde MercadoLibre může využít. Každý posun směrem k vyšší penetraci e-commerce v regionu znamená další miliardy dolarů potenciálních tržeb.
Významným tahounem je také oblast digitální reklamy. Společnost zvýšila svůj podíl na tomto trhu z pouhých 1,5 % v roce 2019 na 6,7 % v roce 2024. To z ní činí třetího největšího hráče v regionu. Jen ve druhém čtvrtletí 2025 rostly tržby z reklamy o 38 %, a vzhledem k očekávanému ztrojnásobení latinskoamerického trhu s maloobchodními médii mezi lety 2024 a 2028 je pravděpodobné, že tento segment bude i nadále patřit k nejrychleji rostoucím složkám podnikání MercadoLibre.
Nové růstové oblasti: B2B a fintech
Společnost se neomezuje jen na klasický retailový model. Nedávno spustila svou business-to-business (B2B) nabídku, která umožňuje 4 milionům uživatelů nakupovat velkoobchodně. Podle odhadů vedení je tento trh čtyřikrát větší než současný spotřebitelský segment. Pokud se MercadoLibre podaří prosadit i zde, mohlo by to mít zásadní dopad na její dlouhodobé příjmy a ziskovost.
Vedle toho je významným pilířem růstu fintechová divize. MercadoLibre má 68 milionů aktivních uživatelů fintechových služeb měsíčně. Díky tomu má ideální pozici k tomu, aby zásadně ovlivnilo způsob, jakým se v Latinské Americe provádějí platby. Většina transakcí je zde dosud založená na hotovosti a bankovní služby zůstávají pro velkou část obyvatelstva nedostupné nebo velmi omezené. MercadoLibre může díky svým řešením tento stav postupně měnit a přinést do regionu vyšší míru finanční inkluze.
Kromě platebních služeb se společnost věnuje také poskytování úvěrů. Její úvěrové portfolio zahrnuje 35 milionů uživatelů, z nichž 60 % dříve nemělo žádný přístup k úvěrovým produktům. Tímto krokem se MercadoLibre nejen rozšiřuje do dalšího výnosného segmentu, ale zároveň buduje loajalitu klientů, kteří prostřednictvím fintech služeb získávají komplexní řešení svých finančních potřeb.
Výhled a závěr
MercadoLibre stále dokáže vykazovat mezičtvrtletní růst tržeb přesahující 30 %, a to navzdory své značné velikosti. Takto dynamický růst je v prostředí velkých technologických firem vzácností a jen podtrhuje skutečnost, že společnost má před sebou stále široké možnosti expanze.
Pro investory je důležité, že firma kombinuje několik zdrojů příjmů – od e-commerce přes digitální reklamu až po fintech a nově B2B. Tato diverzifikace snižuje závislost na jednotlivých trzích a posiluje stabilitu celého podnikání. Vzhledem k nízké penetraci online obchodu v Latinské Americe, rostoucímu významu digitálních plateb a rychle se rozvíjejícímu reklamnímu segmentu se zdá, že MercadoLibre má před sebou ještě dlouhou cestu růstu.
Pokud tedy investoři hledají společnost, která i přes svou velikost dokáže stabilně navyšovat výnosy a rozšiřovat své podnikání do nových oblastí, MercadoLibre je stále atraktivní volbou. Současný růst akcií o 30 % od začátku roku 2025 totiž neznamená, že je příležitost pryč – spíše naopak, ukazuje na silnou dynamiku, která může být teprve na začátku.
MercadoLibre tak potvrzuje, že i v prostředí velkých technologických firem existují společnosti, které dokážou nabídnout investorům kombinaci stabilního postavení a značného růstového potenciálu. Právě to je důvod, proč je nyní správný čas mít tuto akcii na radaru – a pro mnohé i v portfoliu.
