Výrazné výkyvy na akciových trzích nutí drobné investory přemýšlet o tom, zda je vhodnější část zisků uzamknout a stáhnout se ze hry, nebo naopak využít poklesů jako příležitosti k nákupu. Trhy se po turbulentním týdnu v závěru páteční seance stabilizovaly – Nasdaq Composite si připsal mírný růst a ukončil třídenní sérii poklesů, S&P 500 zůstal téměř beze změny a Dow Jones Industrial Average mírně oslabil. Tyto pohyby však následovaly po prudkém čtvrtečním výprodeji, který představoval nejhorší den od 10. října a opět otevřel otázky, jak se chovat v prostředí zvýšené volatility.
Drobní investoři podle Mitchella Goldberga, prezidenta ClientFirst Strategy, reagují různě. Jedna část investorů zůstává věrná dlouholetému přístupu „buy the dip“, tedy nakupovat při poklesu. Tato strategie je oblíbená zejména mezi investory, kteří věří, že technologické společnosti a další lídři trhu mají dlouhodobý růstový potenciál a aktuální oslabení představuje příležitost. Druhá část investorů však přistupuje opatrněji a po silných růstech raději realizuje zisky, aby ochránila svůj kapitál před možným hlubším propadem.
Tento rozdíl v přístupu není překvapivý, protože trhy se letos pohybují na rekordních maximech. Tahounem zůstávají velké technologické společnosti spojené s umělou inteligencí, které však v posledních týdnech čelily většímu tlaku. Důvodem byly obavy z nadhodnocení i nejistota kolem budoucího snižování sazeb ze strany Fedu. Právě tyto firmy urychlily páteční zotavení, ale zároveň připomněly, že volatilita bude v následujících týdnech zřejmě pokračovat.
Podle Marka Maleka, investičního ředitele společnosti Siebert Financial, by se však investoři neměli nechat unést titulky v médiích. Naopak doporučuje vrátit se k osvědčeným investičním zásadám: držet se dlouhodobého plánu, diverzifikovat a nepanikařit. Ve chvílích, kdy trhy prudce kolísají, jde podle něj spíše o disciplinu než o emocionální reakce.
Právě tato disciplína je klíčová pro investory, kteří investují pravidelně například prostřednictvím penzijních plánů nebo investičních účtů. Goldberg radí pokračovat ve strategii dolarového průměrování nákladů. Tím investor přirozeně nakupuje více akcií v obdobích poklesu a méně v obdobích růstu, což pomáhá vyhladit volatilitu a z dlouhodobého hlediska přináší stabilnější růst hodnoty portfolia. Tato strategie je podle odborníků nejúčinnější právě tehdy, když se investoři drží své cesty bez ohledu na krátkodobé výkyvy.
Pro investory, kteří se blíží určité životní fázi, například odchodu do důchodu, může být vhodné zvážit úpravu alokace. Goldberg doporučuje například přechod ze struktury 80/20 (akcie/dluhopisy) na konzervativnější 60/40, zejména když má trh za sebou silné období a je vhodná doba část zisků stabilizovat.
Pro ty, kteří mají dostatečný časový horizont a hledají nové příležitosti, doporučuje Kevin Simpson z Capital Wealth Planning nakupovat po částech a postupně budovat pozice v kvalitních společnostech. Upozorňuje, že nejde o snahu načasovat trh, ale o využití krátkodobých poklesů k posílení portfolia. Sám jako příklad uvádí IBM, která podle něj nabízí kombinaci atraktivní valuace, solidního cash flow a rostoucího zapojení do oblasti umělé inteligence.
International Business Machines Corporation (IBM)
Matthew Smart ze společnosti WWM Investments zdůrazňuje, že investoři by se měli vyvarovat pokusů o přesné načasování trhu. Ti, kteří mají volný kapitál, mohou využít poklesů, ostatní by se měli zaměřit spíše na přebalancování portfolia. Atraktivní jsou podle něj sektory, které aktuálně nejsou oceněné tak vysoko jako technologické akcie – například zdravotnictví, spotřební zboží nebo nemovitosti.
Diverzifikace tak zůstává zásadní investiční zásadou. Goldberg připomíná, že i když chrání jen do určité míry, její výhody jsou jasné: zmírňuje celkový pokles portfolia a umožňuje rychlejší zotavení, jakmile se trh obrátí zpět směrem nahoru.
Tržní stratég Jay Woods věří, že akcie mají prostor pro další růst. Podle něj budou investoři pozorně sledovat politiku Fedu a výsledky společnosti Nvidia, která zveřejní čísla za třetí čtvrtletí. Trh navíc v posledních deseti týdnech zažil sérii silných pondělků, což podle Woodse přispívá k pozitivní náladě. Závěrem dodává, že výprodej zasáhl některé z nejvíce nadhodnocených segmentů, jako jsou kryptoměny či jaderná energie, což by mohlo očistit trh a připravit půdu pro další růst.
Výhled na konec roku zůstává optimistický. Woods předpokládá, že index S&P 500 může atakovat hranici 7 000 bodů, což by znamenalo pokračování silného býčího trendu. Klíčové budou podle něj právě nadcházející výsledky Nvidie, které mohou investorům dodat nový impuls.
