Společnost Netflix (NFLX) se v roce 2025 opět dostala na výsluní a její akcie patří k těm nejvýkonnějším na trhu. Od začátku roku vzrostly o více než 30 %, což potvrzuje, že investoři stále věří v její silný růstový příběh. S blížícím se oznámením výsledků za třetí čtvrtletí, které je naplánováno na 21. října, se mezi investory znovu rozhořela debata: vyplatí se akcie nakoupit ještě před zveřejněním čísel?
Netflix má za sebou mimořádně úspěšnou dekádu. Od roku 2015 jeho akcie vzrostly téměř o 1 000 %, což z něj činí jednu z nejúspěšnějších společností posledních let. Růst byl tažen expanzí streamovacích služeb, silnou značkou, inovativní strategií a přechodem z půjčování DVD k digitálnímu obsahu. Firma dokázala vybudovat globální platformu, která se stala synonymem pro online zábavu. Dnes se však před investory staví otázka, zda je ještě prostor pro další růst, nebo zda už je úspěch v ceně akcií plně započítán.
Výsledky, které překonávají očekávání
Netflix je proslulý tím, že pravidelně překonává odhady Wall Streetu. V prvním i druhém čtvrtletí roku 2025 společnost oznámila tržby a zisky vyšší, než očekávali analytici. To pomohlo posílit důvěru investorů a zároveň zvýšilo laťku očekávání pro další období.
Podle aktuálních odhadů analytiků by měl Netflix za třetí čtvrtletí, které skončilo 30. září, oznámit tržby ve výši 11,5 miliardy dolarů a zředěný zisk na akcii (EPS) ve výši 6,95 dolaru. Tyto předpoklady odpovídají i výhledu samotného vedení společnosti, které očekává meziroční růst tržeb o 17,3 % a zisku na akcii o 27,2 %.
Pokud Netflix opět překoná očekávání, akcie by mohly krátkodobě dále růst. Trh reaguje na podobné zprávy velmi citlivě a jakýkoli náznak optimistického výhledu pro závěr roku by mohl přilákat nové investory. Zveřejnění silných výsledků by tak mohlo fungovat jako katalyzátor dalšího růstu, zvláště pokud společnost naznačí, že růst předplatitelů a příjmů z reklamy pokračuje v plné síle.
Silný byznys model a dlouhodobý růst
Základem úspěchu Netflixu je stabilní obchodní model a schopnost neustálé inovace. Firma se v posledních letech transformovala z čistého poskytovatele streamingu na komplexní mediální společnost s více zdroji příjmů.
Jedním z klíčových kroků bylo zavedení úrovně podporované reklamou, která přilákala nové zákazníky a otevřela prostor pro růst výnosů. Tato strategie umožnila oslovit cenově citlivější publikum, aniž by došlo ke ztrátě stávajících uživatelů. Kombinace reklamy a předplatného vytváří stabilní tok příjmů, který pomáhá firmě lépe odolávat výkyvům v poptávce.
Netflix těží také z mimořádně silné cenové síly – dokáže zvyšovat ceny předplatného, aniž by to vedlo k výraznému odlivu zákazníků. Díky tomu dosahuje vysoké hrubé marže kolem 48 %, což je v mediálním sektoru nadprůměrná hodnota. Společnost navíc vykazuje robustní volný peněžní tok, který jí umožňuje investovat do produkce obsahu a zároveň odměňovat akcionáře.
Další oblastí růstu je expanze do živých událostí – například sportovních přenosů nebo stand-up show. Tento krok pomáhá Netflixu odlišit se od konkurence a rozšiřuje možnosti, jak přilákat nové uživatele.
Celkově lze říci, že Netflix má dobře nastavený byznys model a dlouhodobě silnou pozici. Díky globálnímu dosahu, kvalitnímu obsahu a neustálým inovacím má stále prostor pro růst i v prostředí sílící konkurence.
Rizika a ocenění akcií
I přes všechny pozitivní faktory není Netflix bez rizik. Hlavním problémem, na který investoři narážejí, je vysoké ocenění. Akcie se v současnosti obchodují s poměrem cena/zisk (P/E) 49,5, což je výrazně nad průměrem trhu i většiny konkurentů v odvětví.
Takto vysoký násobek znamená, že trh má v ceně akcií již započítaná velmi optimistická očekávání ohledně budoucího růstu. Pokud by se výsledky nebo výhled společnosti byť jen mírně zklamaly, mohlo by to vyvolat výraznou korekci.
Krátkodobě bude tedy vývoj ceny záviset především na náladě trhu a reakci investorů na výsledky 21. října. V dlouhodobém horizontu však rozhodují fundamenty – schopnost firmy růst, udržet vysoké marže a generovat zisky.
Netflix má silnou značku, loajální zákaznickou základnu a rozsáhlou knihovnu obsahu, kterou konkurence jen těžko napodobuje. To mu dává výhodu při expanzi do nových trhů i při zavádění nových obchodních modelů. Přesto by investoři měli být opatrní – vysoké ocenění snižuje prostor pro chyby a omezuje potenciál pro výrazný krátkodobý růst.
Pro dlouhodobé investory, kteří se dívají na horizont pěti až deseti let, však může být Netflix stále atraktivní volbou. Jeho pozice na trhu, finanční stabilita a schopnost přizpůsobovat se novým trendům dávají důvod k optimismu. Kdo však očekává rychlý zisk po výsledcích, měl by být zdrženlivější.
