Společnost Nu Holdings se po zveřejnění výsledků za čtvrté čtvrtletí 2024 ocitla pod tlakem a její akcie zaznamenaly propad o 19 procent.
Investoři reagovali na několik problematických ukazatelů, které naznačují možné zpomalení růstu. Přesto se objevily signály důvěry v dlouhodobý potenciál společnosti, mezi nimiž vyniká krok známé investorky Cathie Woodové, která využila poklesu k rozšíření své pozice v této brazilské fintech firmě.
Je však propad cen akcií příležitostí k nákupu, nebo varováním, že růstový příběh společnosti ztrácí na síle? Zatímco společnost stále vykazuje silné meziroční zlepšení, některé klíčové ukazatele naznačují možné výzvy, se kterými se bude muset vypořádat.
Co způsobilo propad akcií?
Navzdory meziročnímu růstu tržeb o 50 procent a nárůstu počtu aktivních zákazníků o 22 procent investory zklamal slabší růst v přepočtu na americké dolary. Tržby v této měně vzrostly pouze o 24 procent, zatímco analytici očekávali růst o 32 procent. Tento rozdíl byl částečně způsoben posilujícím dolarem, který snižuje hodnotu příjmů v lokálních měnách.
Dalším faktorem bylo zpomalení měsíčního výnosu na zákazníka, který dosáhl 10,70 dolaru. Přestože je to mírné zlepšení oproti předchozímu roku, znamená to třetí po sobě jdoucí kvartál s poklesem tohoto ukazatele. Čisté úrokové výnosy, které tvoří klíčovou složku příjmů banky, rovněž zaznamenaly pokles. Počet zákazníků s aktivním využíváním služeb v posledních 30 dnech také mírně klesl, což je další signál možné stagnace.
Přesto upravený čistý zisk společnosti vzrostl o 54 procent a překonal očekávání analytiků. Tento faktor naznačuje, že společnost dokáže efektivně řídit své náklady a nadále zlepšovat svou ziskovost.
Jaký význam má investice Cathie Woodové?
Cathie Woodová se zaměřuje na dlouhodobé růstové investice a její rozhodnutí rozšířit pozici v Nu Holdings poprvé po více než jedenácti měsících vzbudilo pozornost trhu. Woodová v minulosti postupně snižovala svou expozici, ale nyní využila výrazného poklesu cen akcií k nákupu.
Její krok může být interpretován jako signál důvěry v dlouhodobý růstový potenciál Nu Holdings. Společnost je největší digitální bankou v Latinské Americe s více než 90 miliony zákazníků a expanduje i na další trhy, jako jsou Mexiko a Kolumbie. V těchto zemích je růst Nubank teprve na začátku a nabízí značný potenciál pro budoucí expanzi.
Fintech sektor obecně nabízí příležitosti k transformaci tradičního bankovnictví, a právě Nu Holdings je jedním z hlavních hráčů v této oblasti. Společnost díky svému digitálnímu modelu dokáže nabízet finanční služby s nižšími provozními náklady než tradiční banky, což jí umožňuje přilákat nové zákazníky a rozšiřovat svůj tržní podíl.
Je nyní vhodná doba k nákupu akcií?
Ve srovnání s jinými fintech společnostmi, jako jsou PayPal nebo Block, vykazuje Nu Holdings mnohem vyšší růst tržeb. Zatímco PayPal a Block rostly ve stejném období pouze o čtyři procenta, Nu Holdings zaznamenala růst o 24 procent.
Ocenění akcií je navíc relativně příznivé. Společnost se obchoduje s forwardovým poměrem ceny k zisku (P/E) 13,5, což je v rámci fintech sektoru nízká hodnota. To naznačuje, že pokud si společnost udrží tempo růstu, mohou její akcie nabídnout atraktivní návratnost.
Mezi hlavní faktory podporující investici do Nu Holdings patří silný růst v Latinské Americe, expanze na nové trhy a konkurenční výhoda digitálního bankovnictví. Společnost má stabilní zákaznickou základnu a její obchodní model jí umožňuje efektivně konkurovat tradičním bankám.
Na druhou stranu nelze ignorovat rizika. Klesající růst některých klíčových ukazatelů naznačuje, že společnost může čelit krátkodobým výzvám. Posilující dolar může nadále snižovat hodnotu vykázaných příjmů a vyšší úrokové sazby by mohly zpomalení růst půjček, což by mohlo ovlivnit ziskovost. Regulace fintech sektoru v Latinské Americe se také zpřísňuje, což by mohlo ovlivnit obchodní model společnosti.
Nu Holdings je stále růstovou společností s velkým potenciálem, ale její nedávné zpomalení ukazuje, že investoři by měli být opatrní. Výrazný pokles ceny akcií může představovat příležitost k nákupu pro investory, kteří věří v dlouhodobý růst fintech sektoru.
Cathie Woodová svým nákupem naznačila důvěru ve firmu, což může být pozitivním signálem. Nicméně investoři by měli pečlivě sledovat, zda se společnosti podaří obnovit dynamiku růstu a zlepšit klíčové finanční ukazatele.
Nu Holdings může být vhodnou investicí pro ty, kteří jsou ochotni přijmout vyšší volatilitu a mají dlouhodobý investiční horizont. Krátkodobé výkyvy jsou pravděpodobné, ale pokud společnost dokáže udržet tempo růstu a úspěšně expandovat na nové trhy, může nabídnout atraktivní zhodnocení.
