Společnost Apple (AAPL), jeden z největších technologických gigantů světa, se blíží k zveřejnění výsledků za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2025.
Investoři s napětím očekávají, zda dokáže přinést pozitivní překvapení v době, kdy její růst zpomalil a konkurence v oblasti umělé inteligence sílí.
Otázka, zda je vhodné akcie nakoupit ještě před zveřejněním výsledků 30. října, však vyžaduje střízlivé zhodnocení jejich současného ocenění i výkonnosti.
Apple zpomaluje, ale zůstává obrem
Navzdory své velikosti a historickým úspěchům se růst tržeb společnosti Apple v posledních několika čtvrtletích výrazně zpomalil. Důvodem je zejména to, že společnost již dosáhla mimořádně silného tržního podílu ve svých klíčových segmentech – od iPhonů přes MacBooky až po nositelnou elektroniku. Získat další podíl na trhu je tak pro Apple čím dál obtížnější.
Společnost má aktuálně tržní kapitalizaci 3,8 bilionu dolarů, čímž zůstává nejhodnotnější veřejně obchodovanou firmou na světě. Její akcie se v roce 2025 pohybovaly mezi 169 a 260 USD, přičemž aktuální cena činí 258,08 USD. Přestože jde o mimořádně stabilní titul, výkonnost akcií v letošním roce byla spíše průměrná – přibližně 3% růst je skromný ve srovnání s širším trhem i s ostatními členy tzv. „Magnificent Seven“, mezi které patří například Nvidia, Amazon nebo Microsoft.
Investoři tak očekávají, že chystaná výsledková zpráva by mohla přinést impulz k oživení. Apple ji zveřejní 30. října, přičemž bude hodnotit fiskální čtvrtletí končící 27. září 2025. Výsledky budou pečlivě sledovány, protože by mohly naznačit, zda firma dokáže znovu zrychlit růst – nebo zda se ocitá v období stagnace.
Vysoké ocenění a slabší pozice v oblasti AI
Při pohledu na ocenění je zřejmé, že akcie Apple zůstávají drahé. Aktuální poměr ceny k zisku (P/E) dosahuje hodnoty 38,9, což je na poměry technologického sektoru stále velmi vysoké číslo. A to i přesto, že růst zisků společnosti zpomalil. Hrubá marže se drží na solidních 46,7 %, ale pro investory to nemusí být dostačující argument k nákupu, pokud se růst tržeb a inovace nezrychlí.
Největší slabinou Applu je v současnosti nedostatečná přítomnost v segmentu umělé inteligence, který v roce 2025 určuje směr celého technologického trhu. Zatímco konkurenti jako Microsoft a Alphabet rozšiřují své AI platformy do klíčových produktů, Apple zůstává spíše v pozadí. Firma sice naznačila, že připravuje pokročilé AI funkce pro svůj ekosystém, ale dosud nepředstavila zásadní inovaci, která by zaujala trh podobně jako dříve iPhone nebo MacBook.
Tento fakt se odráží i v chování investorů. Mnozí považují současné ocenění za neopodstatněně vysoké, když vezmeme v úvahu tempo růstu a absenci nového produktu, který by mohl znovu nastartovat expanzi. Ačkoliv Apple zůstává nesmírně ziskovou firmou s obrovskými finančními rezervami, investoři si začínají klást otázku, zda je jeho inovační dynamika stále na úrovni, kterou kdysi nastavil Steve Jobs.
Krátkodobé sázky vs. dlouhodobé investice
Blížící se výsledky 30. října vyvolávají klasickou dilema – koupit akcie před zveřejněním výsledků, nebo počkat? V minulosti se často stávalo, že Apple dokázal trh překvapit, což vedlo k okamžitému růstu ceny akcií. Stejně tak ale v některých případech následoval pokles, pokud výsledky nesplnily očekávání analytiků.
Autoritativní postoj mnoha analytiků z Wall Street je jednoznačný: snažit se předvídat krátkodobou reakci trhu je nemožné. I když by Apple mohl oznámit lepší než očekávané tržby, samotná reakce investorů bývá často nevyzpytatelná.
Z dlouhodobého hlediska je však obraz jasnější. Apple má mimořádně silnou značku, věrnou zákaznickou základnu a obrovské finanční rezervy, které mu umožňují pokračovat v inovacích i akvizicích. Společnost zároveň pravidelně vyplácí dividendu (výnos 0,4 %) a provádí rozsáhlé zpětné odkupy akcií, čímž podporuje hodnotu pro akcionáře.
Investoři, kteří uvažují o vstupu do akcií Apple, by se proto neměli řídit krátkodobými výsledky, ale spíše dlouhodobým investičním horizontem alespoň pěti let. Historie ukazuje, že i přes období stagnace Apple dokázal opakovaně obnovit růst – často právě v okamžicích, kdy ho trh podceňoval.
Apple vstupuje do závěru fiskálního roku 2025 v době, kdy jeho růst tržeb zpomaluje a konkurence v oblasti AI posiluje. Přesto zůstává jednou z nejstabilnějších a nejziskovějších firem na světě.
Akcie se obchodují s vysokým oceněním (P/E 38,9), což omezuje jejich krátkodobý růstový potenciál.
Zveřejnění výsledků 30. října může přinést krátkodobý impulz, ale předvídat reakci trhu je obtížné.
Pro dlouhodobé investory zůstává Apple atraktivní značkou – spíše než rychlou spekulací jde o stabilní držení s výhledem několika let.
