Společnost Medtronic, globální lídr v oblasti zdravotnických technologií, se v posledních letech potýkala s pomalejším růstem tržeb a zaostávající výkonností akcií.
Přesto se díky novému vývoji v oblasti robotické chirurgie a stabilní dividendové politice může opět stát atraktivní volbou pro dlouhodobé investory. Připravované schválení systému Hugo americkým regulačním úřadem FDA by mohlo představovat zásadní obrat v jejím byznysu.
Společnost Medtronic dlouhodobě vyvíjí robotický chirurgický systém Hugo, který se již používá v řadě zemí po celém světě. V USA však zatím chybí oficiální schválení regulačními úřady. Právě tam se přitom nachází nejlukrativnější trh. Tento měsíc Medtronic podal žádost o schválení systému Hugo pro urologické zákroky u amerického Úřadu pro kontrolu potravin a léčiv (FDA), a to po úspěšném dokončení klinické studie se 137 pacienty. Zařízení podle firmy splnilo požadované cíle v oblasti bezpečnosti i účinnosti.
Pokud FDA udělí souhlas, může se Hugo stát klíčovým produktem, který umožní Medtronicu získat silnější pozici v rychle rostoucím segmentu roboticky asistovaných operací. Společnost odhaduje, že pouze kolem 5 % operací, které by mohly být prováděny roboticky, jsou dnes skutečně prováděny tímto způsobem. Přestože v tomto oboru dominuje společnost Intuitive Surgical se svým systémem da Vinci, celý trh je stále nedostatečně saturovaný a existuje prostor pro více hráčů.
Robotické systémy, jako je Hugo, umožňují minimálně invazivní chirurgii s menšími řezy, nižším rizikem infekce a kratší dobou zotavení. Tento trend bude ještě posílen demografickými změnami – stárnutí populace totiž zvyšuje poptávku po chirurgických zákrocích. Pokud Hugo získá potřebná schválení i pro další terapeutické oblasti, může výrazně podpořit růst společnosti.
Stabilita, diverzifikace a růstové oblasti
Navzdory slabší výkonnosti akcií v posledních pěti letech zůstávají základní finanční výsledky Medtronicu stabilní. Společnost disponuje širokým portfoliem produktů a působí v různých segmentech zdravotnické techniky. Největší růst aktuálně vykazuje divize zaměřená na péči o diabetiky, kde Medtronic nabízí například pokročilou inzulinovou pumpu MiniMed 780G.
Tato pumpa je v USA schválena pouze pro pacienty s diabetem 1. typu, ale firma usiluje o rozšíření schválení i pro diabetiky 2. typu, kteří tvoří až 95 % všech případů diabetu. Pokud k tomu dojde, otevře se Medtronicu výrazně širší trh. Podobně jako v oblasti chirurgie se i zde očekává růst poptávky v souvislosti s demografickými a životními trendy.
Firma zároveň pokračuje v certifikaci nových produktů a snaží se modernizovat jednotlivé divize. Její hrubá marže dosahuje přes 60 %, což svědčí o efektivním řízení nákladů a silné pozici na trhu. I přes možné hrozby v podobě cel nebo geopolitického napětí má Medtronic prostor k udržení své ziskovosti a ke strategickému růstu v oblastech s vysokým potenciálem.
Dividenda jako základ investiční atraktivity
Z pohledu příjmů pro investory hraje důležitou roli dividendová politika společnosti. Medtronic vyplácí dividendu nepřetržitě a její výši pravidelně zvyšuje již 47 let v řadě. To ji řadí mezi tzv. „dividendové aristokraty“ a již brzy se může připojit i k exkluzivní skupině Dividend Kings, tedy firem s minimálně 50 lety zvyšujících se dividend.
Současný dividendový výnos se pohybuje kolem 3 %, což je nad průměrem trhu a může být atraktivní zejména v období zvýšené volatility. Dividendový růst přitom firma udržuje i v dobách, kdy růst tržeb není silný, což podtrhuje její finanční disciplínu a stabilní peněžní toky. Pro dlouhodobé investory hledající kombinaci výnosu a potenciálu růstu představuje Medtronic rozumnou volbu.
Medtronic tak zůstává firmou s hlubokými kořeny v odvětví zdravotnictví, ale s ambicí stát se významným hráčem i v nových technologicky náročných oblastech, jako je robotická chirurgie nebo digitální péče o pacienty s chronickými nemocemi.
Kombinace stabilního podnikání, robustní dividendy a nových růstových iniciativ dává společnosti silnou pozici pro další dekádu. Pokud bude systém Hugo skutečně schválen, mohla by se společnost vrátit na dráhu růstu – a akcie Medtronic by mohly být opět považovány za atraktivní dlouhodobou investici.
