Zdá se, že akciové trhy po silném začátku roku zpomalují.
Index S&P 500 v únoru vzrostl přibližně o 1,5 %, což představuje pokles oproti lednovému růstu o 6,2 %. A podobný příběh vypovídají i technologický Nasdaq Composite a blue-chipový Dow Jones Industrial Average.
Co ochlazuje trh? Mimo jiné vyhlídky na lepkavou inflaci a další zvyšování úrokových sazeb a také „klouzavé recese“.
Přestože však na trh pronikla medvědí nálada, manažerka fondu Barbara Doranová zastává opačný názor.
„Trh šel nahoru a zdá se, že je na něm skutečný apetit po akciích. Lidé přicházejí; rok začali s velkou hotovostí. Částečně to bylo jen umístění na medvědím trhu, ale s rozsahem, který jsme viděli v lednu, to vypadá jako začátek, troufám si říct, býčího trhu,“ řekla Doranová minulý týden v pořadu CNBC „Street Signs Asia“.
Investiční ředitel a senior portfolio manažer společnosti BD8 Capital Partners uvedl, že americký spotřebitel zůstává silný – míra nezaměstnanosti je na 53letém minimu a odhaduje se, že v rámci stimulačních plateb Covid-19 je k dispozici nevyužitý bilion dolarů.
„Trh diskontuje další zvyšování sazeb Fedu, ale také pokračující pokles inflace. Na obzoru je jen málo znatelných negativních katalyzátorů: zdá se, že investoři přemýšlejí spíše o příležitostech než jen o riziku. Pomalu se objevuje býčí postoj, i když křehký,“ dodala.
„Pokud jste dlouhodobý investor, držíte se svých zbraní a čekáte na příležitosti u jmen, která se možná příliš prodražila,“ řekla.
Výběr akcií
Jedním z nejlepších akciových tipů Doranové je Uber (UBER) – a dává mu růst o 25 až 50 %. Podle Doranové je tento gigant „globálním lídrem“ ve dvou „sekulárních růstových oblastech“ – sdílení jízd a doručování jídla – a v obou získal tržní podíl. Dodává, že i další ukazatele, jako jsou tržby a počet jízd, vykazují dvouciferné zlepšení.
„Očekávají, že v příštím čtvrtletí nebo dvou se jim podaří dosáhnout vyrovnaného hospodaření a příští rok začnou vydělávat skutečné peníze. Mají solidní rozvahu s více než čtyřmi miliardami dolarů v hotovosti. A akcie jsou v táboře, kde není žádný [poměr ceny k zisku], protože nejsou žádné zisky, ale myslím, že je zde značný růst,“ řekla.
Dalším z tipů Doranové je Walmart (WMT). Podle ní jde o „dobře umístěnou defenzivní akcii“, která si v době recese udrží „stabilní pozici“. Podle Doranové je tato akcie také „dlouhodobým vítězem“.
„Mají obrovský rozsah a jsou také velmi inovativní, pokud jde o zavádění elektronického obchodu [prodeje]. V tomto směru jsou opravdu napřed. Zlepšují zákaznickou zkušenost, a proto si myslím, že budou i nadále tvořit složku portfolia,“ řekla a dává akciím krátkodobý růst o 15 %.
Její výběr uzavírá Starbucks (SBUX). Tato akcie hraje na znovuotevření Číny v druhé polovině roku 2023 a Doranová odhaduje, že společnost v příštích několika letech zvýší zisk na akcii o 15 až 20 %.
