Pro společnost Lucid Group (NASDAQ:LCID) nastaly bezpochyby náročné časy. Výrobce luxusních elektromobilů nedávno oznámil, že propustí zhruba 1 300 zaměstnanců, což je přibližně 18 % jeho globální pracovní síly. Propouštění je součástí snahy společnosti zaměřit se laserově na snižování spotřeby hotovosti, a to v rámci restrukturalizačních opatření. Očekává se, že snižování počtu zaměstnanců bude dokončeno do konce druhého čtvrtletí.
Tím však problémy společnosti Lucid nekončí. Společnost zaznamenala klesající poptávku po svých luxusních elektrických sedanech – jejichž cena začíná na 87 000 dolarech – přičemž dodávky ve 4. čtvrtletí nedosáhly plánovaných hodnot na ulici. Navíc cíl společnosti vyrobit v letošním roce až 14 000 vozů znamenal pro investory určité zklamání.
Při hodnocení situace společnosti Lucid se zakladatel Fox Advisors Steven Fox domnívá, že se společnost nachází v „kritickém bodě svých ambiciózních plánů komerčního rozvoje“. Lucid se také chystá najet „do náročného makra“, což by mohlo vyústit v další nepředvídané problémy.
Přesto si Fox také myslí, že společnost má „velký potenciál odlišit se“ na trhu s luxusním zbožím. Elektromobily společnosti Lucid nabízejí komfort a funkčnost, a co je nejdůležitější, s více než 400 km a více než 4,5 km na kilowatthodinu neboli kWh, dojezd a účinnost baterií. Podle společnosti Fox je tedy investice do akcií společnosti Lucid „hrou s vysokým výnosem a vysokým rizikem pro její počáteční realizaci v masivním měřítku“.
„Nicméně,“ dodává, „Lucid také přichází s něčím, co se podle našeho názoru ukáže být cenným zázemím“ v podobě duševního vlastnictví v oblasti účinnosti baterií, které umožňuje konstrukci vozidel, jež jsou uvnitř prostornější a mají kompaktnější a účinnější exteriér oproti prakticky všem ostatním konkurenčním značkám na trhu luxusních osobních vozidel v hodnotě více než 500 miliard dolarů, který se podle našeho názoru stále více elektrifikuje.“
Kromě toho není příliš vzdálené si představit, že Lucid nakonec vytvoří „značnou hodnotu pro akcionáře“ z licencování klíčových technologií, které se podle nedávné návštěvy Foxe v jeho arizonském středisku zdají být vhodné pro masovou výrobu. Možnosti jako dodavatele technologií zahrnují letecký, obranný, těžký strojírenský, zemědělský a námořní průmysl, jakož i automobilové značky, kde neexistuje přímá konkurence.
Společnost Fox zatím vidí před společností Lucid „rozumnou cestu“ ke zvýšení obratu z 608 milionů USD při ztrátě EBITDA (1,97 miliardy USD) v roce 2022 na ~6 miliard USD, respektive (100 milionů USD) do roku 2025E.
Za tímto účelem zahájila společnost Fox pokrytí akcií LCID s ratingem Outperform (tj. Buy) spolu s cílovou cenou 11 USD. Na současné úrovni tato cílová cena naznačuje 44% nárůst v příštím roce.
Celkově Wall Street hodnotí tuto akcii jako mírně nákupní na základě 4 nákupů a držení a 1 prodeje. Podle průměrné cílové hodnoty 9,64 USD budou akcie za rok měnit majitele s 26% prémií.
