Společnost Lucid Group, výrobce luxusních elektromobilů, prošla od svého vstupu na burzu velmi bouřlivým obdobím.
Její akcie zaznamenaly prudký pád z někdejších maxim a důvěra investorů dostala vážné trhliny. Přesto někteří analytici vidí v současném vývoji náznaky možného obratu.
Důvodem je nejen uvedení nového SUV, ale také vnější faktory, které by mohly hrát Lucidu do karet. Otázkou zůstává, zda je firma opravdu připravena využít potenciální příležitosti, nebo zda bude i nadále bojovat o přežití.
Od hvězdného startu k propadu hodnoty o 96 %
Akcie společnosti Lucid se v roce 2021 obchodovaly za více než 58 dolarů, dnes je jejich cena okolo 2,19 dolaru. To znamená pokles o 96 % oproti historickému maximu, což pro mnoho investorů představovalo dramatické ztráty. Tento propad byl způsoben kombinací nepříznivých vnějších podmínek a strukturálních problémů uvnitř firmy.
Výraznou roli sehrála postpandemická inflace, která donutila americkou centrální banku k prudkému zvyšování úrokových sazeb. Tím se výrazně snížila dostupnost úvěrů pro běžné spotřebitele, což zasáhlo poptávku po drahých modelech Lucid Air, jejichž cena začíná na 71 400 USD. K tomu se přidala i klesající poptávka po elektromobilech obecně, a to kvůli nasycení trhu prvními zákazníky i rostoucí konkurenci.
Zatímco Tesla, lídr v odvětví, si stále udržuje silnou pozici, i ona čelí poklesu – její prodeje automobilů v roce 2024 klesly o 6 %. U Lucidu je situace horší o to, že postrádá úspory z rozsahu, což mu znemožňuje efektivně řídit náklady. Jen za první čtvrtletí roku 2025 firma utratila 692 milionů dolarů, přestože tržby vzrostly na 235 milionů. Takový nepoměr jen potvrzuje, že Lucid je zatím hluboko ve ztrátě.
Slabost konkurence a politika jako potenciální katalyzátor
Paradoxně může současná slabost Tesly a změny v politickém klimatu vytvořit pro Lucid nové příležitosti. Tesla čelí v roce 2025 poklesu prodeje o 20 %, a to v důsledku politické kontroverze spojené s generálním ředitelem Elonem Muskem. Některé segmenty zákazníků se od Tesly odvracejí, což může otevřít prostor pro konkurenci včetně Lucidu, který se svým luxusním sedanem Air přímo míří na konkurenci s Teslou Model S.
Lucid by mohl také těžit z plánovaných politických změn. Prezident Trump navrhl zrušení daňového odpočtu ve výši 7 500 USD na nákup elektromobilu. Přesto podle návrhu zákona „One Big, Beautiful Bill“ by zrušení této podpory nemuselo dopadnout na menší výrobce, jako je právě Lucid, čímž by firma mohla získat konkurenční výhodu. Současně může Lucidu pomoci i Trumpovo 25% clo na dovoz zahraničních vozů, které oslabí pozici evropských značek v segmentu luxusních elektromobilů.
Naděje se upínají k SUV Gravity
Zásadní roli v dalším vývoji Lucidu však bude mít nový model SUV s názvem Gravity, jehož uvedení na trh je plánováno na konec roku 2024. Tento vůz je považován za klíčový produkt společnosti. SUV jsou v USA dlouhodobě populárnější než sedany, a právě tento trend by mohl být důležitým impulzem pro zvýšení poptávky po produktech Lucidu.
Podle dosavadních údajů mohl Gravity přispět ke 36% růstu tržeb v prvním čtvrtletí. Analytici jsou v tomto ohledu mírně optimističtí a předpokládají, že firma v roce 2025 dosáhne tržeb ve výši 1,4 miliardy dolarů, což by představovalo meziroční růst o 73,3 %. Vzhledem k současné tržní kapitalizaci 7 miliard dolarů a poměru ceny k tržbám (P/S) 6,7 se akcie Lucidu jeví jako relativně přiměřeně oceněné, zvlášť v porovnání s Teslou, která má P/S kolem 11.
Lucid zůstává vysoce rizikovou, ale potenciálně zajímavou sázkou
I když Lucid disponuje několika pozitivními faktory, zůstává vysoce rizikovou investicí. Firma stále spaluje velké množství hotovosti a je závislá na externím financování, které často probíhá formou ředění akcií – tedy snižováním podílu stávajících investorů. Navíc nemá prozatím žádnou výraznou konkurenční výhodu, která by jí zaručila stabilní růst v prostředí silné konkurence.
To ale neznamená, že akcie Lucid nelze považovat za atraktivní příležitost pro investory s vyšší tolerancí k riziku. Pokud se firmě podaří úspěšně uvést Gravity na trh, stabilizovat finanční toky a využít mezeru po oslabené Tesle, mohla by její hodnota v dlouhodobém horizontu významně růst. Zda se tak skutečně stane, ukáží až následující čtvrtletí.
Lucid má před sebou náročnou cestu, ale v kombinaci správné strategie, příznivých externích okolností a úspěšného produktu by se z dnešní levné akcie mohla stát zajímavá růstová sázka budoucnosti.
