Výrobce elektromobilů Lucid Group (LCID) čelí dalšímu zásadnímu momentu na burze.
Společnost 29. srpna provede reverzní rozdělení akcií v poměru 1:10, které má udržet cenu jejích akcií na vyšší úrovni a potenciálně oslovit širší spektrum institucionálních investorů.
Přestože se takové kroky běžně používají k „kosmetické“ úpravě ceny, často bývají vnímány jako signál problémů. V případě Lucidu jde navíc o firmu, která je i přes vysoká očekávání stále ztrátová a potýká se s výzvami v rychle se měnícím prostředí elektromobilů.
Co znamená reverzní split pro akcionáře Lucidu
Reverzní rozdělení akcií znamená, že investoři vymění určitý počet stávajících akcií za menší počet nových s vyšší nominální cenou. U Lucidu to bude výměna 10 starých akcií za 1 novou, přičemž celková hodnota podílu se teoreticky nemění. Investor, který má například 100 akcií po 2 dolarech, bude mít po splitu 10 akcií po 20 dolarech – stále v hodnotě 200 dolarů.
Společnost uvedla, že důvodem není bezprostřední hrozba vyřazení z burzy Nasdaq, protože cena akcie se dosud drží nad minimem 1 USD. Cílem je spíše udržet akcii nad interními minimy některých institucionálních investorů, kteří často nekupují tituly pod určitou hranicí. Tržní kapitalizace Lucidu, která se aktuálně pohybuje kolem 6 miliard USD, by se samotným splitem změnit neměla. Skutečný dopad však určí chování trhu těsně po jeho provedení.
Riziko dalšího poklesu
Historická data naznačují, že reverzní splity většinou vedou ke krátkodobému či střednědobému poklesu ceny akcií. Výzkumy ukazují, že kromě okamžité reakce trhu často následuje další oslabení během několika měsíců. Důvodem může být likvidace lichých akcií – pokud investor vlastní méně než 10 kusů, budou mu převedeny na hotovost. Tento proces vyvolává tlak na cenu. Dalším faktorem může být zvýšený zájem o krátký prodej, protože investoři sází na další oslabování akcií po splitu.
Praktický příklad poskytuje společnost Canoo, rovněž výrobce elektromobilů. Ta 24. prosince 2024 provedla reverzní split 20:1, přičemž akcie v den provedení klesly o 7 % a v následujících týdnech odepsaly více než 20 %. Canoo mezitím požádala o bankrot. Tento vývoj ukazuje, že samotné technické kroky nemohou vyřešit fundamentální slabiny společnosti a že reakce trhu bývá spíše negativní.
Z tohoto pohledu není důvod spěchat s nákupem akcií Lucidu. Přestože se cena k 29. srpnu 2025 pohybuje kolem 1,99 USD, tedy na historickém minimu, může být výhodnější počkat, jak trh na split zareaguje.
Současný stav a budoucí perspektivy Lucidu
Lucid nadále čelí problémům s hospodařením. Ve své poslední výsledkové zprávě oznámil větší než očekávanou ztrátu a zároveň snížil letošní cíle výroby z původně plánovaných 20 000 vozidel na 18 000 až 20 000 kusů. Firma to zdůvodnila „neustále se měnícím tržním prostředím a vnějšími faktory“. Situaci může dále zhoršit fakt, že 30. září vyprší federální daňová úleva na elektromobily ve výši 7 500 USD, což pravděpodobně omezí poptávku. Analytici očekávají, že druhá polovina roku 2025 bude pro americký trh s elektromobily obtížná.
Na druhou stranu existují i pozitivní signály. Lucid se může opřít o partnerství s Uberem (UBER) v oblasti robotických taxi, jeho baterie patří k lídrům na trhu z hlediska výdrže a ve druhém čtvrtletí vykázal meziroční nárůst dodávek vozidel o 38 %. Přesto společnost zůstává ztrátová, spotřebovává hotovost a má zpoždění v plánech na uvedení SUV Gravity. Tyto skutečnosti podtrhují, že cesta k ziskovosti a stabilnímu růstu bude složitá a náročná.
Co by měl udělat opatrný investor?
Z investičního hlediska je Lucid příkladem vysoce rizikové a potenciálně vysoce výnosné akcie. Reverzní split sice krátkodobě zvýší cenu na akcii, ale historická zkušenost naznačuje spíše další tlak směrem dolů. Fundamentální problémy – od slabší výroby po ztrátové hospodaření – nadále přetrvávají.
Pro investory to znamená jediné: není nutné spěchat s nákupem. Pokud má někdo zájem o Lucid jako součást strategie vysoké riziko/vysoký výnos, měl by vyčkat na výsledný vývoj po splitu. Do té doby zůstává rozumnější sledovat, jak se firma vyrovná s tržními tlaky a zda dokáže naplnit své sliby v oblasti výroby a partnerství.
