Společnost Lockheed Martin (LMT), největší světový dodavatel obranných technologií, prošla ve druhém čtvrtletí náročným obdobím.
Navzdory poklesu zisků a účetní ztrátě 1,6 miliardy dolarů zůstává její pozice ve světovém obranném průmyslu mimořádně silná. Akcie společnosti se od začátku roku prakticky nepohnuly a oproti loňsku klesly přibližně o 15 %, což může v očích investorů působit jako zklamání. Při hlubším pohledu je však zřejmé, že Lockheed Martin stále stojí na pevných základech a jeho dlouhodobá perspektiva zůstává atraktivní.
Ve druhém čtvrtletí dosáhla společnost tržeb ve výši 18,2 miliardy dolarů, což představuje mírný nárůst oproti 18,1 miliardy ve stejném období před rokem. Čistý zisk činil 342 milionů dolarů, tedy 1,46 dolaru na akcii, zatímco o rok dříve to bylo 6,85 dolaru na akcii. Hlavním důvodem tohoto propadu byly jednorázové ztráty spojené s několika klíčovými programy – konkrétně s utajeným projektem Aeronautics Classified Program a mezinárodními projekty divize Sikorsky.
Finanční ředitel Evan Scott k tomu uvedl, že firma pracuje na úpravě procesů a posílení řízení rizik, aby se podobné náklady neopakovaly. I přes tyto obtíže se společnost podle něj poučila a pokračuje v plnění svých závazků vůči zákazníkům i akcionářům. Lockheed Martin má dlouhou historii inovací a schopnost zvládat složité programy, což potvrzuje její pověst spolehlivého partnera pro vlády a armády po celém světě.
Síla v diverzifikaci a zakázkách
Lockheed Martin působí ve čtyřech hlavních segmentech – Aeronautics, Missiles and Fire Control, Rotary and Mission Systems a Space. Právě tato diverzifikace zajišťuje stabilitu firmy i v obdobích, kdy některé projekty čelí problémům. Společnost je známá zejména svými vojenskými letadly, jako jsou F-35 Lightning, F-16 Fighting Falcon nebo F-22 Raptor, ale rovněž dodává vrtulníky MH-60, zbraňové systémy, radarové technologie a kosmické systémy pro civilní i komerční využití.
Navzdory nedávným ztrátám Lockheed Martin nadále získává nové strategické zakázky. Jen v posledních měsících získala kontrakt v hodnotě 10,8 miliardy dolarů na výrobu až 99 vrtulníků pro americkou námořní pěchotu a další zakázku ve výši 9,8 miliardy dolarů na dodávku téměř 2 000 obranných raket Patriot. Společnost také spolupracuje s armádou na vývoji prototypového velitelského systému nové generace, který má pomoci velitelům činit rychlejší a přesnější rozhodnutí.
Na konci druhého čtvrtletí měla firma objednávky v hodnotě 166,5 miliardy dolarů, což je důkazem silné poptávky po jejích produktech. Během čtvrtletí Lockheed dodal 50 letadel F-35 a 24 vládních vrtulníků, což ukazuje, že i přes dočasné komplikace je její výrobní a dodavatelský řetězec stabilní a efektivní.
Hodnocení akcií a dividendový potenciál
Současná cena akcií Lockheed Martin zůstává pro dlouhodobé investory atraktivní. Ačkoli účetní ztráta zvýšila ukazatel P/E na 27,6, jde spíše o dočasný efekt. Pokud se podíváme na forward P/E 22,4, ocitáme se velmi blízko historickému průměru, což naznačuje, že akcie nejsou předražené. Navíc investoři mohou těžit z dividendového výnosu 2,7 %, který je doprovázen dlouhodobým růstem výplat.
Společnost vyplácí 13,20 USD na akcii ročně a za posledních deset let zvýšila dividendy o 100 %. To je důkazem konzistentní finanční disciplíny a schopnosti generovat dostatek volného cash flow i v náročných obdobích. Během poslední dekády se akcie Lockheedu zhodnotily o 144 %, což společně s dividendami činí z této společnosti jednu z nejstabilnějších investic v obranném sektoru.
Pokud firma udrží svůj 4% roční růst a k tomu připočítáme dividendový výnos 2,7 %, investoři mohou očekávat celkový výnos kolem 6,7 % ročně. To znamená, že investice 5 000 dolarů by se mohla za deset let téměř zdvojnásobit – a to bez nutnosti podstupovat vysoké riziko, které je běžné u technologických nebo spekulativních titulů.
Výhled do budoucna: stabilní růst a silné fundamenty
Lockheed Martin prokázal, že i když se setká s krátkodobými problémy, dokáže rychle reagovat a adaptovat se. Jeho obrovský backlog, široké portfolio a strategický význam pro americkou vládu i spojenecké státy zajišťují, že poptávka po jeho produktech a službách jen tak neoslabí. Programy jako F-35, Patriot nebo nové obranné systémy se vyvíjejí dlouhodobě a generují stabilní příjmy po celé dekády.
Kromě toho může Lockheed Martin profitovat z globálních trendů – zejména z rostoucích geopolitických napětí a zvyšujících se výdajů na obranu v Evropě, Asii i USA. Přestože aktuální výsledky mohou na první pohled odrazovat, společnost má dostatečný kapitál, zkušenosti i technologické know-how k tomu, aby tyto výzvy přetavila v příležitosti.
Z dlouhodobého hlediska tak Lockheed Martin zůstává stabilní a defenzivní investicí, vhodnou pro investory, kteří hledají kombinaci pravidelného příjmu, růstu hodnoty a jistoty. Přes dočasné „ránce“ se firma zvedá – stejně jako Rocky v ringu – a zdá se, že její boj o vítězství na trhu rozhodně nekončí.
