Investiční banka Goldman Sachs zveřejnila aktuální zprávu, v níž upozorňuje na několik klíčových technologických společností, které jsou podle jejích analytiků stále nedoceněné, přestože výrazně těží z nástupu umělé inteligence (AI). Analytik James Schneider doporučuje investorům zaměřit se na akcie Nvidia, Broadcom, Cadence Design Systems a Synopsys, protože právě tyto společnosti hrají zásadní roli v rozvoji AI infrastruktury i softwaru, a přesto jejich plný růstový potenciál zatím trh neocenil.
AI jako nový investiční motor: přechodná fáze a začátek monetizace
Podle Goldmana se celý investiční cyklus v oblasti umělé inteligence nachází v přechodném stadiu, kdy sice došlo k masivním výdajům – více než 350 miliard dolarů již bylo investováno do AI infrastruktury –, ale zatím není zcela jasné, jak rychle se tyto investice začnou promítat do konkrétních tržeb. První známky monetizace však již přicházejí, a to jak formou růstu výnosů, tak prostřednictvím snižování nákladů na pracovní sílu, kdy firmy začínají nahrazovat lidskou práci automatizací a AI nástroji.
Schneider se domnívá, že právě v této fázi je vhodný moment pro vstup do trhu. Tvrdí, že kapitálové výdaje na AI zůstanou vysoké, což podpoří růstový trend v dalších letech. Dále upozorňuje na tzv. barbellovou strategii, která se zaměřuje jak na prémiové výrobce a softwarové lídry, tak na výrobce levných zakázkových čipů, které zajišťují širší dostupnost AI řešení.
Nvidia a Broadcom: giganti s jasnou vizí a rostoucími výnosy
Z pohledu konkrétních společností Schneider nejvíce věří firmě Nvidia, která podle něj zůstane hlavním beneficientem rostoucí AI infrastruktury. Důvěru staví na vedoucím postavení Nvidie v oblasti grafických procesorů (GPU), schopnosti rychle inovovat a rozšiřovat zákaznickou základnu i na atraktivním ocenění, které v porovnání s jinými růstovými tituly stále nabízí zajímavý poměr ceny a hodnoty.
Cílovou cenu akcií Nvidie analytik stanovil na 185 USD, což představuje nárůst o více než 13 %. Připomeňme, že akcie Nvidie v letošním roce již vzrostly přibližně o 20 %, a jejich trajektorie zůstává výrazně rostoucí.
Nvidia Corp. (NVDA)
Podobný růstový příběh se podle Schneidera rýsuje i u Broadcomu, který je významným dodavatelem křemíkových čipů na zakázku pro hyperscalery – tedy technologické giganty provozující masivní cloudové infrastruktury. Broadcom zároveň disponuje silným portfoliem softwarových produktů, které generují stabilní a rostoucí ziskovost. Analytik očekává, že více než 40 % tržeb Broadcomu do roku 2026 bude souviset s umělou inteligencí, což z něj činí klíčového hráče tohoto segmentu.
Goldman Sachs proto stanovil cílovou cenu akcií Broadcomu na 315 USD, což znamená obdobný růstový potenciál jako u Nvidie. Obě firmy mají podle banky pevné základy a zajištěnou poptávku na následující roky.
Broadcom Inc. (AVGO)
Cadence a Synopsys: tichá síla softwaru pro návrh čipů
Vedle známějších jmen, jako jsou Nvidia a Broadcom, Goldman upozorňuje i na méně mediálně zmiňované, avšak strategicky důležité firmy v oblasti návrhu čipů. Jednou z nich je Cadence Design Systems, která vyvíjí software i hardware používaný při vývoji polovodičů. Společnost je označena jako vysoce kvalitní růstový podnik a Goldman jí přisuzuje cílovou cenu 380 USD, což značí potenciální růst o 17,7 %. I když její akcie letos vzrostly zatím „jen“ o 7 %, analytici očekávají akceleraci, jakmile se trh více zaměří na softwarové dodavatele AI technologií.
Cadence Design Systems, Inc. (CDNS)
Dalším favoritem je Synopsys, který rovněž poskytuje nástroje pro návrh a testování čipů. Jeho akcie se v roce 2025 zhodnotily o více než 13 %, přičemž Goldman stanovil cílovou cenu na 620 USD, tedy růstový potenciál o 12,5 %. Schneider očekává, že poptávka po návrhu čipů na míru poroste, a to i u menších firem, které chtějí budovat vlastní AI řešení. Výzvou může být riziko vývozních omezení do Číny, ale jinak analytik firmě věří.
Synopsys, Inc. (SNPS)
Proč právě teď?
Zpráva Goldman Sachs přichází v době, kdy trh s technologiemi procházel v předchozích měsících korekční fází a někteří investoři začínají zpochybňovat vysoká ocenění růstových akcií. Právě v tomto prostředí mohou být firmy s reálnými zisky, stabilními zákazníky a prověřenými produkty ideálním cílem pro dlouhodobé investory.
Schneider zdůrazňuje, že AI se začíná přetvářet z módního výrazu na skutečný byznys s měřitelnými výsledky. Důkazy o růstu tržeb, zefektivňování provozu a zvyšování produktivity se podle něj začínají objevovat napříč firmami i odvětvími. Kdo se dokáže dobře zorientovat v dodavatelském řetězci AI, může podle Goldmana výrazně zhodnotit svůj kapitál.
