Výrazný růst indexu S&P 500 v minulém týdnu, který byl označen jako “epická rally” pro akcie a dluhopisy, byl zčásti způsoben sektory citlivými na úrokové sazby. Tyto sektory rozšířily rozsah zisků indexu a nasměrovaly jej k rally až do konce roku, uvádí společnost Yardeni Research.
“Všech 11 sektorů minulý týden posílilo a mnohé z nich zažily nejlepší týden za téměř rok,” uvedli v pondělní zprávě analytici společnosti Yardeni v čele s prezidentem a hlavním investičním stratégem Edem Yardenim. Dodali: “Domníváme se, že korekce akciového trhu je u konce a že index S&P 500 by měl zakončit rok na úrovni 4 600 bodů.”
Americké akcie v pondělí zakončily růstem, přičemž index S&P 500 SPX se po nejvýraznějším týdenním procentuálním růstu od listopadu 2022 posunul na přibližně 4 366 bodů. Po rallye indexu S&P 500, kterou zčásti pohánělo sedm hlavních technologických akcií, investoři sledují veškeré ukazatele rozšiřování šířky tržního ukazatele v průběhu jeho eskalace.
Analytici společnosti Yardeni komentovali rally z minulého týdne takto: “Propad výnosů z dluhopisů zvýšil násobky ocenění technologických akcií vedle těch tradičnějších, které jsou citlivé na úrokové sazby.”
Nejvýkonnějším sektorem v rámci indexu S&P 500 byly minulý týden nemovitosti, které vzrostly o 8,5 %, těsně následované finančními a spotřebními společnostmi. Yardeniho výzkumná poznámka také uvádí rozdílnou procentuální výkonnost dalších sektorů, jako jsou technologie a zdravotní péče, během rally minulého týdne.
Široký skok na americkém akciovém trhu v minulém týdnu podpořil působivý začátek listopadu indexů S&P 500 SPX, Dow Jones Industrial Average DJIA a Nasdaq Composite COMP. Následoval tak propad indexů v předchozích třech měsících.
Analytici Yardeni poznamenali, že investory “od srpna do října znejistil skokový nárůst výnosu desetiletých amerických státních dluhopisů z 3,96 % 31. července na 5,00 % před týdnem”.
V průběhu minulého týdne ceny amerických akcií obecně rostly, protože výnosy státních dluhopisů klesaly. Sazba desetiletých státních dluhopisů zaznamenala nejvýraznější týdenní pokles od března a podle Dow Jones Market Data skončila v pátek na úrovni 4,557 % podle 15:00 východního času.
“Epická” rally na trhu dluhopisů z minulého týdne přinesla výnos 10letého státního dluhopisu “do pohodlnější vzdálenosti od 5,00 %”, napsali analytici Yardeni. Analytici tento posun přičítají “mírně býčím ekonomickým zprávám, které zřejmě vyvolaly masivní rallye na pokrytí krátkých pozic ze strany medvědů a nákupní paniku ze strany býků”.
Podle Dow Jones Market Data vzrostl v pondělí výnos desetiletých státních dluhopisů na 4,662 %. Je třeba poznamenat, že výnosy a ceny dluhopisů se mění opačnými směry.
Analytici společnosti Yardeni mezitím vyslovují názor, že “akciový trh se zřejmě řídí klasickým sezónním scénářem konce roku, kdy v září a říjnu oslabí a připraví si půdu pro mikulášskou rally”.
Minulý týden vzrostl index S&P 500 o 5,9 %, přičemž ve stejném období se dařilo mimo jiné sektorům nemovitostí, financí, spotřebního zboží a technologií.
V roce 2023 jsou zatím nejvýkonnějšími sektory indexu S&P 500 sektory technologií, komunikačních služeb a diskrečního spotřebitelského sektoru, přičemž každý z nich zaznamenává působivé dvouciferné zisky. Velký technologický sektor, zahrnující sedm obřích společností napříč všemi třemi uvedenými sektory, má v indexu S&P 500 velkou váhu.
Podle údajů společnosti FactSet vyniká mezi akciemi Big Tech v roce 2023 společnost Nvidia Corp., jejíž akcie letos zatím vyletěly o 213 %. Mezi další významné zisky ve skupině Big Tech patří mateřská společnost Facebooku Meta Platforms Inc. se skokem o přibližně 162 %, Tesla Inc. s nárůstem o 78 % a Amazon.com Inc. s růstem o přibližně 66 %.
Nicméně nemovitosti a finance, dva hlavní sektory v rally minulého týdne, zůstávají v tomto roce zatím v minusu. Naproti tomu index S&P 500 letos vzrostl o 13,7 %, což svědčí o pokračující volatilitě a dynamice trhu. Bez ohledu na výkyvy tyto trendy naznačují pozitivní vyhlídky pro index S&P 500, který se blíží ke konci roku.
